افتتاحية السوق الصاعدة مقابل وضعنا الحالي—فرق كبير. في البداية، كانت هناك تلك النشوة الصافية التي تدفع الأمور: تدفق أموال التجزئة الجديدة، شراء كل انخفاض على الفور، وعدم سؤال الكثير عن الأساسيات. كانت السردية بسيطة: الأسعار لا تتوقف عن الارتفاع. كانت نقاط الدخول واضحة، والجمهور كان لا يزال في البداية.

الآن؟ السوق نضجت. المؤسسات تدرس الأوراق البيضاء، وتحركات الحيتان تُحلل حتى الموت، والمشاعر تتغير بشكل كبير على عناوين التنظيم. الأرباح السهلة انتهت. ما يحرك المؤشر اليوم يتطلب قناعة حقيقية بالتبني أو التقدم التكنولوجي—ليس مجرد FOMO. بالتأكيد، الهيكل الصاعد لا يزال قائماً، لكنه يتطلب من المتداولين والبنائين على حد سواء الكثير.