2026-01-04 04:22:02

مؤخرا، أدلى مايكل سيمباليست، محلل في شركة جي بي مورغان لإدارة الأصول، بملاحظة مثيرة للاهتمام - نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة خلال الأرباع الثلاثة الماضية، وبلغ مساهمة قطاع التكنولوجيا في الإنفاق الرأسمالي بين 40٪ و45٪. ما مدى غرابة هذا الرقم؟ مقارنة بالثلاثة أرباع الأولى من عام 2023، كانت هذه النسبة أقل من 5٪ في ذلك الوقت.

بعبارة أخرى، فإن موجة النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة ليست مدفوعة بالاستهلاك التقليدي على الإطلاق، بل تسحب مباشرة بواسطة "محركات الاستثمار" مثل الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات ومعدات معالجة المعلومات. ماذا يعني هذا؟

بالنسبة لسوق الأسهم، سيعزز هذا توقعات الأداء لسلسلة صناعة قوة الحوسبة بأكملها - حيث أن الرقائق، والخوادم، والبنية التحتية السحابية، والشركات في جميع الجوانب لديها أسباب للتفاؤل بشأن المستقبل. لكن هذا يحمل أيضا خطرا خفيا: فقد أصبح النمو الاقتصادي وتوقعات الأرباح معتمدين بشكل مفرط على وتيرة الإنفاق الرأسمالي من قبل بعض عمالقة التكنولوجيا. بمجرد أن يبدأ هؤلاء اللاعبون الكبار في التباطؤ في رأس المال، قد تنهار توقعات النمو الكلي وأرباح الشركات في نفس الوقت. يبدو أن هذا الزخم المركز عالي النمو هش جدا.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 13

أعجبني
13
10
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

0xSunnyDay

· 01-06 18:47

40% إلى 5% هذا النطاق غير معقول، يبدو وكأنه فقاعة الذكاء الاصطناعي تدعم مباشرة الناتج المحلي الإجمالي بمجرد أن تضغط الشركات الكبرى على الفرامل، فإن نظام التوقعات كله سينهار في لحظة هذه الموجة من نماذج النمو، بصراحة، هي مجرد ترف لعدد من عمالقة التكنولوجيا لكن على الجانب الآخر، هل ستظهر سلسلة الرقائق وتبدأ في استلام الأعباء يبدو أن الخطوة التالية تعتمد بشكل رئيسي على ما إذا كانت شركة إنفيديا ستظل مجنونة أم لا

شاهد النسخة الأصليةرد0

NotAFinancialAdvice

· 01-04 12:00

40%-45%؟ هذه الأرقام فعلاً غريبة بعض الشيء، يبدو وكأن BigTech تدعم اقتصاد الولايات المتحدة بقوة بمجرد أن يقطع هؤلاء الكبار استثمارات رأس المال، سيكون المستقبل فعلاً غامضًا بعض الشيء سلسلة صناعة الحوسبة فعلاً جذابة، لكن مستوى التركيز العالي بصراحة مخيف شوي

شاهد النسخة الأصليةرد0

NotGonnaMakeIt

· 01-04 04:49

يا إلهي، من 5% مباشرة إلى 40-45%؟ كيف يبدو الأمر وكأنهم ينفخون فقاعة... انتظر، هل الاقتصاد الأمريكي الآن يعتمد على عدد من عمالقة التكنولوجيا فقط؟ هذا محفز جدًا هل التباطؤ في Capex يعني النهاية؟ أشعر أن هذا المنطق مخيف قليلاً قطاع الرقائق بالفعل على وشك الانطلاق، لكن هل تجرؤ على المراهنة الكاملة مع هذا الخطر الكبير؟ كل اللوم على الذكاء الاصطناعي، الآن لا شيء يمكن أن يفصلنا عن الذكاء الاصطناعي... هذه هي الأسباب التي تجعلني مؤخرًا أؤمن بسلسلة الحوسبة، لكني لا أجرؤ على المراهنة بكثرة يبدو وكأنه مقامرة ضخمة، الرهان على أن CAPEX لن يتوقف أبدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

SingleForYears

· 01-04 04:45

40% إلى 5%، هذا التحول فعلاً غريب، والاقتصاد الأمريكي يعتمد الآن على AI للبقاء على قيد الحياة الآن فهمت، بمجرد أن يمسك FAANG بمحافظهم بإحكام، قد يتوقف الاقتصاد تمامًا، والمخاطر كبيرة جدًا انتظر، هل هذا يعني أن سوق الرقائق والخوادم لا يزال بعيدًا عن الانتهاء؟ سأحتاج إلى النظر مرة أخرى بصراحة، الأمر كله هو المراهنة على أن موجة AI لن تتوقف، لكن دائمًا أشعر أن هذا المنطق هش جدًا لذا فإن التوقعات الربحية الآن تعتمد على مراهنة على خطط Capex الخاصة بـ Meta وOpenAI، وهذا شيء ساخر نمو الناتج المحلي الإجمالي وزيادة أسعار الأسهم يتجهان في نفس الاتجاه، وإذا حدثت عكس ذلك، فالأمر خطير جدًا يمكننا فقط القول إن أسهم التكنولوجيا الآن تتراقص على السقف، وعندما تتوقف عن الحركة، ستكون النهاية

شاهد النسخة الأصليةرد0

TokenStorm

· 01-04 04:43

40%-45%هذه الأرقام بالفعل لا يمكن تحملها، مباشرة من 5% إلى الانطلاق، هذا هو تجسيد لجنون الشركات الكبرى في إنفاق الأموال، أليس كذلك؟ لكن المشكلة هي أنه بمجرد أن يضغط capex على الفرامل، فإن منطق النمو الاقتصادي بأكمله ينهار، وهذا عامل مخاطرة غريب بعض الشيء. --- موجة الذكاء الاصطناعي بالفعل دفعت سلسلة الصناعة بأكملها، لكن الآن الأمر يشبه أن تكون آخر شخص يغادر، ولا أحد لديه يقين. --- بصراحة، هذا هو إنفاق رأس المال لعدد قليل من الشركات الكبرى التي تحاول بقوة دعم الأرقام الاقتصادية، وهو هش جدًا، وإذا قمنا بمراجعة التاريخ لهذا التركيز، فلن يكون هناك العديد من الحالات التي تنتهي بشكل جيد. --- يوم تباطؤ capex قد جاء، ويجب إعادة تقييم توقعات الأرباح بالكامل، وعندها فقط سيدرك المستثمرون الصغار ما هو انفجار الفقاعة. --- من خلال بيانات السلسلة وسرد الرواية الكلية، فإن الارتفاع الأخير هو في الواقع تضييق مساحة الأرباح، ومن يلتقط آخر قطعة سيخسر. --- نمو الناتج المحلي الإجمالي يعتمد بالكامل على capex للشركات التكنولوجية الكبرى، وهذا هو مركز العاصفة، وكلما اقتربت من المركز، زادت المخاطر، لكن FOMO يدفعني للاستمرار في التسرع.

شاهد النسخة الأصليةرد0

MidnightMEVeater

· 01-04 04:38

صباح الخير، يا من في الثالثة صباحًا. هذه هي هجمة الساندويتش الكلاسيكية، الاحتياطي الفيدرالي يجهز لك الخبز، والآن تنتظر لترى من سيبدأ في الأكل أولاً. من 40% إلى 5%، سرعة هذا التحول... أقول دائمًا إن عمالقة التكنولوجيا يلعبون في التداولات السرية، ويعتبرون الأساسيات الكلية بأكملها فخ السيولة.

شاهد النسخة الأصليةرد0

DefiOldTrickster

· 01-04 04:34

آه، هذه اللعبة مرة أخرى، نفس جنون ICO في ذلك الحين هل تدعم 40% من النفقات الرأسمالية الناتج المحلي الإجمالي؟ أنا قلت إن هذا الشيء سينتهي، انتظر وشاهد

شاهد النسخة الأصليةرد0

failed_dev_successful_ape

· 01-04 04:31

واو، من 5% مباشرة إلى أكثر من 40%؟ هذه هي الحقيقة وراء تضخيم الذكاء الاصطناعي، الاقتصاد الأمريكي مخطوف من قبل بعض عمالقة التكنولوجيا انتظر، هل ستكون أيام تباطؤ الإنفاق الرأسمالي فرصة للشراء؟ الناتج المحلي الإجمالي يعتمد بالكامل على الشركات الكبرى، يبدو أن هناك فقاعة كبيرة يا صديقي الآن فهمت لماذا يحقق فقط أسهم التكنولوجيا أرباحًا، والصناعات الأخرى تتعرض للامتصاص إذا استمرت هذه الاتجاهات، فمن المتوقع أن نكون متشائمين مرة أخرى في هذا الوقت من العام المقبل رابط شرائح الطاقة والرقائق فعلاً لذيذ، لكن المخاطر ليست خاطئة أيضًا بالطبع، يجب أن أركز على الحوسبة بشكل كامل، هل يراهن عمالقة التكنولوجيا على عدم التباطؤ في وقت واحد؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasFeeCry

· 01-04 04:30

هذا التغيير من 40٪ إلى 5٪ يظهر أن الذكاء الاصطناعي يوسع الاقتصاد بالقوة مع ذلك، بمجرد أن يضغط هؤلاء العمالقة التقنيون على الفرامل، كيف سينتهي الأمر لاحقا؟ أشعر وكأنني في فقاعة شرودنغر الآن لو كنت أعلم، لكنت في الحقيقة تماما، والآن أندم على ذلك هذا يعتمد بشكل سخيف... أنا قلق حقا من أن ينهار المصنع الكبير يوما ما بمجرد تغير المشاعر فما الذي تشتريه الآن أم تتوقع أسهم مفهومية الذكاء الاصطناعي؟ إنه فارغ قليلا التركيز مرتفع جدا لدرجة أن المخاطرة أكبر، وأشعر أن السوق لم يكن مدركا لذلك بعد يجب مراقبة بيانات رأس المال للربع الأول، هذه هي الحقيقة

شاهد النسخة الأصليةرد0

عرض المزيد