في بداية عام 2026، كان سوق الأسهم الأمريكية في حالة حرارة كبيرة. ارتفعت ناسداك وS&P 500 بشكل معتدل، مع تعب طفيف فقط لمؤشر داو جو. تاريخيا، كان من السهل أن يتفوق مؤشر ناسداك على مؤشرات أخرى في يناير، ولم تكن هذه المرة استثناء.

ما يبرز حقا هو الخط القديم - الذكاء الاصطناعي. قاد قطاع أشباه الموصلات المكاسب مباشرة، حيث تصدرت نفيديا وإنتل وميكرون الرقائق في الارتفاع، مما دفع قطاع التكنولوجيا بأكمله للأعلى. جانب تسلا لا يزال في حالة تراجع، وقد انخفضت التسليم السنوي مرة أخرى، مما يضغط على سعر السهم.

ومن المثير للاهتمام أن هذا الطفرة في الذكاء الاصطناعي ليست فقط في الولايات المتحدة، بل أيضا في آسيا. ارتفع مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ ومؤشر أسعار الأسهم المركب في كوريا الجنوبية بأكثر من 2٪، وكانت كوريا الجنوبية أكثر حدة، حيث سجلت أعلى مستويات تاريخية مباشرة. وعند مؤشر FTSE 100 البريطاني 10,000 نقطة لأول مرة، وحتى المؤشر ذو الأوزان المنخفضة أشعل بالتفاؤل.

الخلفية الأكثر أهمية هي أن الاحتياطي الفيدرالي بدأ في التراخي. بمجرد أن يطلق البنك المركزي سيولة، يرتفع النشاط الرأسمالي، ويصعب على دائرة العملة البقاء خارج القضية - وهذا كان الحال في كل مرة في التاريخ. لذا هناك احتمال كبير أن تكون هناك فرصة جيدة للارتداد بعد ذلك.

ومع ذلك، في السوق الحالي، يجب على الدببة أن يكونوا حذرين. لا تتسرع في التدخل، انتظر وشاهد. فقط عندما يصل السعر إلى مستوى ضغط رئيسي تكون الفرصة الحقيقية لفتح مركز.