في عصر التعددية السلسلية، تتوفر فرص الربح من التحكيم في كل مكان، لكن القليلين هم من يحققون أرباحًا حقيقية. هذا ليس مبالغًا فيه، بل هو واقع دامٍ.

في إحدى ليالي ديسمبر من العام الماضي، كنت أراقب مخطط السوق، ووجدت أن هناك فرق سعر يقارب 2% بين ETH على Base وLayer3 ناشئ معين. بالنسبة لمن يزاولون التحكيم في غضون ميلي ثانية بشكل متكرر، كان الأمر أشبه باكتشاف واحة في الصحراء. لم أتردد كثيرًا، واستثمرت مباشرة 50 من ETH، مع حساب دقيق للانزلاق السعري، وضغطت على زر التأكيد.

بعد ثلاث دقائق، تحطم الحلم.

الأرباح الظاهرة على الحساب كانت 1 ETH. لكن الواقع؟ رسوم استدعاء العقود عبر السلسلة الأصلية، ورسوم الانتظار على السلسلة المستهدفة، وتكاليف التحقق الوسيط — كل هذه الأمور تتضخم ككرة ثلج. وعندما بعت على السلسلة المستهدفة، كانت استهلاك الغاز قد بلغ بالفعل 1.1 ETH. صفقة تبدو مربحة على الورق، انتهت بخسارة 0.1 ETH في النهاية.

هذا الدرس علمني شيئًا مهمًا: منذ عام 2025، ظهور سلاسل الكتل المعيارية ومئات من Layer3 غيرت تمامًا طريقة لعب التحويل بين السلاسل. لم يعد الأمر مجرد انتقال من A إلى B، بل أصبح سباقًا متعدد الأبعاد على التكاليف. الفرق السعري الظاهر يجذبك للدخول، لكن الهيكل الخفي للرسوم هو القاتل الحقيقي. كثيرون يرون السوق، لكنهم لا يلاحظون فاتورة الحساب. ولهذا السبب، معظم الناس يخسرون في عمليات التحكيم بين السلاسل.