قد يبدو تداول العقود الآجلة بسيطا – يمكنك جني المال من خلال المراهنة على الاتجاه الصحيح. لكن الواقع هو أن الكثير من الناس على حق تماما في حكمهم، وفي النهاية يفقدون كل شيء. السبب الجذري ليس اتجاه خط K، بل الانحراف في فهم قواعد التداول.

عانى متداول من هذا النوع من الأمور: نظر إلى السوق بشكل صحيح، وحمله لمدة أربعة أيام، وتم فرض رسوم التمويل على 1000U، وأخيرا تم تصفية المركز، وانطلق السوق في اليوم التالي. هذه ليست مشكلة سوقية، بل هي مجرد تصميم قواعد لم يفهم بشكل كامل.

**رسوم التمويل: حصاد غير مرئي**

معظم الناس يركزون فقط على مخطط خطوط K عند إبرام العقود، متجاهلين تماما القاتل الخفي لرسوم التمويل. يتم تسوية رسوم التمويل كل 8 ساعات وتفرض في اتجاه واحد حسب اتجاه المركز - السعر إيجابي، والجانب الطويل يدفع المركز القصير؛ إذا كان المعدل سلبيا، فالعكس.

الوضع الشائع هو: من الصواب أن تذهب للشراء في المركز الكامل، لكن تم تقليصه بمئات اليوان على التوالي، وأخيرا يتم تصفية الهامش في حالة الطوارئ. ومن المفارقات أنه بعد يومين من التصفية، جاء الارتفاع المتوقع حقا.

النقاط الرئيسية لتجنب الحظائر واضحة جدا: تجنب الفترة الزمنية التي يتجاوز فيها المعدل 0.1٪ لجولتين متتاليتين، التحكم في وقت المركز خلال 8 ساعات، واختيار الجانب الذي يعكس المعدل إذا كان الحكم واضحا.

**فخ حساب سعر التصفية**

غالبا ما يرتكب المبتدئون خطأ: باستخدام رافعة مالية بمقدار 10 أضعاف ليشعروا بأنها ستنفجر فقط بعد انخفاض بنسبة 10٪، ونتيجة لذلك سيتم تصفيتها بعد انخفاض بنسبة 5٪ فقط. ما هي المشكلة؟ رسوم التصفية للمنصة مشمولة في حساب التصفية، لذا فإن نقطة التصفية الفعلية أقرب إلى سعر التكلفة.

الإجراء المضاد هو استخدام وضع الهامش المعزول بدلا من الهامش المتقاطع، والضغط على الرافعة المالية في النطاق الآمن 3~5 مرات، والحفاظ بنشاط على المزيد من مخازن الهامش التي يمكن أن توسع مسافة التصفية تلقائيا.

**التكلفة الخفية للرافعة المالية العالية**

زيادة 100 ضعف قد تبدو مثيرة، لكنها في الواقع فخة. يتم حساب الرسوم ورسوم التمويل بناء على إجمالي الأموال التي تقترضها، وليس على المخاطرة الفعلية. حتى لو ربحت بضع مئات من اليوان في الاتجاه الصحيح، فإن هذه المصاريف تكفي لاستهلاك الأرباح أو حتى دفعها رأسا على عقب عند التسوية.

تذكر هذه القاعدة: المضاعفات العالية تستخدم لصنع مراكز قصيرة الأجل، والمضاعفات المنخفضة تستخدم للاحتفاظ بالمراكز الانتخابية. كلما زادت الرافعة المالية، زادت التكلفة الخفية رعبا، فلا تنخدع بالمحفزات قصيرة الأجل.

في التحليل النهائي، سر العيش في دائرة العملة ليس المراهنة على الاتجاه الصحيح للسوق، بل فهم قواعد التداول. فقط من خلال فهم تصميم آلية المنصة يمكننا تجنب تلك الحفر المرصوفة بأموال حقيقية.