من البيانات الأخيرة لـ CME "مراقبة الاحتياطي الفيدرالي" ، قدم السوق تقييمًا واضحًا إلى حد ما لاحتمالية حدوث ذلك: احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يناير هي فقط 14.9٪، في حين أن احتمالية الحفاظ على المعدل الحالي تصل إلى 85.1٪.

بصراحة، لا يوجد أمل كبير في خفض الفائدة في يناير. هذا يبتعد قليلاً عن خيال الكثيرين في بداية العام. في عالم العملات الرقمية لدينا، هناك العديد من المؤسسات والمستثمرين الكبار الذين يراهنون على أن خفض الفائدة سيأتي مبكرًا، لكن الواقع كان بمثابة صدمة باردة.

ماذا يعني هذا بالنسبة لنا؟ لنفصل الأمور:

**فقاعة السيولة قد انفجرت**. العديد من الأموال كانت تتوقع "تسهيل البنك المركزي" لبدء العام بنجاح، لكن هذا الأمل أصبح الآن بعيد المنال. بدون هذا الدعم المتوقع، ستصبح الكيانات الكبيرة أكثر حذرًا، وسيطغى الشعور بالمراقبة على الطابع العدواني. لقد ارتخت تلك الحبال التي كانت تشد السوق في فترة الاضطراب القصيرة.

**السيف المعلق هو ارتفاع الفائدة**. طالما أن قرار خفض الفائدة لم يُحسم بعد، فإن فكرة "ارتفاع الفائدة يضغط على الأصول ذات المخاطر" ستظل تتردد في السوق. بالنسبة للأصول التي تحتاج إلى السيولة مثل البيتكوين، هذا يمثل ضغطًا مستمرًا، وليس إشارة جيدة.

**المراهنة الحقيقية لا تزال في المستقبل**. الآن، يجب أن تتجه الأنظار من يناير إلى مارس وما بعده. الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي هو الوقت الحقيقي للمواجهة بين البائعين والمشترين.

ملخص بسيط: يمكن أن نضع جانبًا فكرة خفض الفائدة في يناير. من المحتمل أن يدخل السوق في فترة انتظار "انتظار الإشارة". قبل أن تتضح مسار خفض الفائدة بشكل حاسم، لا تتوقع أن يحدث ارتفاع حاد، والأرجح أن يكون هناك تذبذب محلي وتداول للأوراق المالية.