#稳定币市场与发展 عند رؤية جي بي مورغان تشيس ينقل عملة JPM من كينيكسي إلى بيس، تذكرت ظل موجة 2017. في ذلك الوقت، كنا جميعا نناقش ما إذا كانت البنوك ستدخل السلسلة، ونتيجة لذلك، استغرق الأمر سنوات عديدة لرؤية أول مؤسسة مالية في العالم تتخذ هذه الخطوة حقا.

من المثير للاهتمام النظر إلى مسار تطور العملات المستقرة. في البداية، اعتقد الجميع أن العملات المستقرة هي وجود أزواج تداول، لكنهم أدركوا لاحقا أنها قد تكون مجموعة من أدوات التسوية، والضمانات، وطرق الدفع. من USDC وUSDT إلى العملات المستقرة المصرفية الحالية، تجيب كل مرحلة على سؤال كيف يجب أن تبدو الواجهة بين التمويل التقليدي وعالم العملات الرقمية.

اختيار JPM Coin للقاعدة على السلاسل العامة الأخرى يستحق التفكير. خلف Base تأتي Coinbase، التي تتمتع بتكاليف تبني مؤسسية أقل ونظام بيئي سريع النضج. بعبارة أخرى، هذا ليس مجرد خطوة من جي بي مورغان تشيس، بل إن التمويل التقليدي وجد مدخلا مستقرا نسبيا وقابل للتحكم في التكاليف.

حالات الفشل واضحة أيضا. المشاريع التي تتطلع لبناء سلاسل عامة خاصة بها تنتهي بالتضيع بسبب ضعف البيئة والتكاليف العالية. الفائزون الحقيقيون هم أولئك الذين يعرفون كيف يستعيرون قوتهم. اختيار جي بي مورغان هذه المرة هو في الواقع تأكيد لهذا المنطق - استخدام طبقة سفلية جاهزة وآمنة وبيئية للقيام بعمل جيد في الطبقة المالية الوظيفية.

سوق العملات المستقرة الحالي يدخل المرحلة الثالثة، من مجزأ إلى منظم، ومن تجريبي إلى عملي. أعتقد أن المؤسسات المالية التقليدية ستتبع نفس النهج، لكنها لن تكون قفزة كبيرة، بل ستكون خطة ثابتة وحذرة. هذه المرة، دارت العجلة أبطأ مما توقعنا، لكنها بدت وكأنها تدور في الاتجاه الصحيح.