مؤخرا، انفجر دائرة العملة. هناك الكثير من الأخبار حول إطار عمل تقارير الأصول الرقمية التابع لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية - سيتم إطلاقه في عام 2027، وستبدأ 48 دولة في جمع بيانات ضرائب العملات الرقمية هذا العام. لأكون صريحا، عندما رأيت هذا، رأيت أيضا الكثير من الناس يصرخون لإنهاء الخصوصية، وأن يكونوا متشائمين ويدمرون السوق، وحتى بعض الناس بدأوا يصابون بالذعر ويبيعون.

لكن توقف وفكر في الأمر - منطق البيانات على السلسلة + منطق الصناعة يخبرني أن هذه قد تكون فرصة لأن يتم قتلها ظلما.

**ما تقوله بيانات السلسلة**

ارتفعت تدفقات خروج بورصات البيتكوين بنسبة 15٪ خلال الأسبوع الماضي، وهو أمر بالغ الأهمية. العناوين الكبيرة (الحيتان التي تملك 1000+ بيتكوين بيتكوين) تستمر في زيادة ممتلكاتها، وموقف "المال الذكي" في تراكم الأموال عند الانخفاضات واضح. الإيثيريوم أيضا مستقر جدا، ولم ينخفض حجم بروتوكولات التمويل اللامركزي الكلي بشكل كبير، مما يشير إلى أن الأساسيات لا تزال قادرة على تحمل ذلك. مؤشر جشع الخوف لا يزال في النطاق المحايد، والسوق بعيد عن المبالغة في رد الفعل - لكن هناك فرصا خفية.

**السياسة تحتوي فعليا على إشارات تاريخية**

ما هو جوهر إطار عمل CARF؟ الامتثال الضريبي ومكافحة غسل الأموال. نعم، سيخيف بعض الصناديق ذات الرغبة العالية في المخاطر على المدى القصير، لكن انظر إلى السجل التاريخي -

من 2017 إلى 2020، بعد إدخال إرشادات FATF، شهد السوق بأكمله آلام وتغييرات في الترتيبات. وماذا بعد ذلك؟ تدفقت الأموال المؤسسية، مما أدى إلى دورة فائقة. لماذا؟ لأن الإطار التنظيمي الواضح يمنح اللاعبين الكبار الثقة لدخول السوق.

نفس المنطق هذه المرة. إذا كانت القواعد واضحة، إلغاء المشاريع الأقل جودة بشكل طبيعي، وستزداد الثقة العامة في الصناعة، وسيجرؤ رأس المال التقليدي (مثل تخطيط العملات الرقمية لأسماء كبرى مثل بلاك روك وفيديليتي) على الدخول على نطاق واسع. ولا تنس - سيبدأ جمع البيانات في 2026، وسيتم تبادل المعلومات فعليا في 2027، وسيكون هناك فترة تكيف بينهما، وسيحصل السوق على وقت لهضمها. قد يسرع النظام البيئي اللامركزي ومسار الخصوصية الابتكار التكراري.

**كيف تنظر إلى المدى القصير والطويل**

بصراحة، ستكون هناك موجات في مشاعر السوق مؤخرا. قد يحتاج البيتكوين إلى اختبار مستوى الدعم البالغ 40,000، وهو أمر طبيعي. لكن إشارة التراكم على السلسلة قوية، والانخفاض هو فرصة في التخطيط - هذا حكمي.

بتمديد الخط الطويل، فإن هبوط الأحذية التنظيمية هو في الواقع لإزالة عدم اليقين. دورة التقسيم لعام 2025 نفسها هي محرك للسوق، ومع تدفق مستمر من صناديق الامتثال، هناك احتمال كبير أن يصل السوق الصاعد إلى مستوى جديد. CARF ليست النهاية، بل هي علامة فارقة في انتقال صناعة العملات الرقمية من النمو الوحشي إلى النضج.

**فكرتي العملية**

القادة مثل البيتكوين والإيثيريوم هم التكوينات الأساسية، حيث يضيفون مراكز عند الانخفاضات. يمكن لعدد قليل من الوظائف استكشاف فرص مسار الخصوصية، لكن الفائدة الرئيسية لا تزال تأتي من الخط الرئيسي ل "نمو الامتثال". صرخت في أسفل عاصفة البنوك لعام 2023، وبيانات السلسلة أكدت كل شيء في ذلك الوقت. هذه المرة، أؤمن أيضا بالبيانات والقوانين التاريخية - عندما تصاب بالذعر، فأنت صديق، والبيانات لن تكذب أبدا.