عند تمرير البيانات على السلسلة في الصباح الباكر، ارتدت مباشرة من الكرسي - حوت ETH آخر شغل وضع "المسح والقفل". خلال الليل، خفض العنوان 118,000 إيثانيوم (ما يعادل 350 مليون دولار) في عقد الرهن، وارتفع حجم الحجز التراكمي مباشرة إلى 1.37 مليار دولار. لم يعد هذا مجرد سلوك "تكديس" بسيط، بل هو يبتلع سيولة ETH على السلسلة.

بصفتي شخصا يعمل في سوق العملات الرقمية لسنوات عديدة، أعتقد أن التأثير التالي لهذه الموجة من العمليات قد يكون أوسع بكثير مما كان متوقعا. دعونا نبرر الأفكار أولا.

منطق التخزين على ETH في الواقع بسيط جدا: تثبيت الرمز في عقد طبقة توافقية، المشاركة في التحقق من صحة الشبكة، ثم كسب الدخل. المفتاح هو أن فتح القفل يتطلب الانتظار لدورة محددة، وهو ما يعادل "تجميد" ETH في التداول. عادة، يعتبر التثبيت اللامركزي علامة على الصحة البيئية، لكن عندما تركز الحيتان على أفعالها، يكون الأمر مختلفا.

وفقا لتتبع البيانات على السلسلة، فقد رفع هذا الحوت موقعه بشكل متكرر منذ الشهر الماضي وأصبح الآن خامس أكبر عنوان تعهد على الشبكة. تشكل ETH المحصنة عليها 0.8٪ من الإمدادات المتداولة للشبكة. لا يبدو الأمر مهما، أليس كذلك؟ ومع ذلك، المشكلة أن معدل التعهد الحالي لشبكة ETH هو 18.2٪ فقط، وأن التعهد المركزي لعنوان واحد سيقلل مباشرة من الشرائح القابلة للتداول في السوق الثانوية، مما يشكل في النهاية "جفاف سيولة".

قد يقول البعض: "أليس من الجيد أن يكون لديك عدد أقل من الرقائق؟" الأشياء نادرة ومكلفة، ألن يرتفع سعر ETH بشكل كبير؟ "علي أن أصب عليها ماء باردا - قد يكون لذلك هذا التأثير على المدى القصير، لكن الصحة البيئية طويلة الأمد للسلسلة ستكون ملموسة.