المحللون يتوقعون هبوط إلى 56,000، لكن إشارات السوق تقول العكس

قال خوليو مورينو، رئيس الأبحاث في CryptoQuant، مؤخرا إن البيتكوين دخل سوق هابطة قبل شهرين ويتوقع أن يكون القاع في العام القادم بين 56,000 و60,000 دولار. يعتمد هذا الحكم على مؤشرات فنية مثل المتوسط المتحرك للسنة الواحدة. لكن عندما نقارن الأداء الفعلي للسوق، نجد تناقضا مثيرا للاهتمام: رغم وجود إشارات هابطة، فإن تعقيد السوق يتجاوز توقعا واحدا بكثير.

المنطق ومخاطر التنبؤ بالقاع

تفاصيل التوقعات

وفقا للتقارير، فإن توقعات مورينو مبنية على السعر الفعلي والأداء التاريخي للبيتكوين. سعر البيتكوين الحالي هو 88,652 دولار، وهو ما يبعد حوالي 33-37٪ عن النطاق الأدنى المتوقع (56,000-60,000 دولار). وهذا يعني أنه إذا تحقق التوقع، فسيحتاج البيتكوين إلى الانخفاض بمقدار ثلث آخر عن مستواه الحالي.

الدعم الفني

يعمل المتوسط المتحرك للسنة كأداة تحليلية ويعكس الاتجاهات طويلة الأجل. وفقا للمعلومات ذات الصلة، فإن انخفاض البيتكوين خلال 30 يوما هو 5.34٪، مما يشير إلى وجود ضغط هبوطي بالفعل في الشهر الأخير. بالإضافة إلى ذلك، انخفض حجم تداول سوق العقود الآجلة إلى أدنى مستوى جديد يبلغ حوالي 1.09 تريليون دولار منذ يونيو 2024، وغالبا ما يعكس هذا الانكماش في نشاط التداول الحذر لدى المشاركين في السوق.

إشارات السوق المتناقضة

الأدلة الهابطة

• انخفض حجم تداول العقود الآجلة بشكل كبير، مما يشير إلى تراجع اهتمام المتداولين بالعقود عالية المخاطر
• علاوة كوينبيس سالبة (-122 دولار)، مما يشير إلى ضعف ضغط الشراء أو حتى ضغط البيع في السوق الأمريكية
• المتداولون الأمريكيون أضعفوا بشكل كبير قوتهم الشرائية على كوينبيس
• أظهر السعر اتجاها هبوطيا خلال الشهر الماضي

أدلة إيجابية

وعلى العكس، يكشف أداء الحاصلين على المدى الطويل عن إشارة مختلفة. وفقا لأحدث البيانات، لم يبع حاملو العملات لفترة طويلة الذين احتفظوا بالعملات لأكثر من عام على نطاق واسع، ولا يزال استهلاك العملات في أعلى مستوياته على الإطلاق لكنه لم يتسبب في بيع ذعر. هذا يدل على أن الحاملين الكبار لا يزالون متمسكين بمواقعهم، معتقدين أن القاع قريب.

السوق في “توازن دقيق”

الحالة الحقيقية للسوق اليوم هي توازن دقيق:

هذه الحالة تشبه السوق “الانتظار جانبي” - حيث تم نشر لاعبين طويل الأمد، لكن الأموال الجديدة لم تتمكن من النقل، مما تسبب في ركود الأسعار عند مستويات مرتفعة نسبيا.

كيف نفهم هذا التنبؤ

من منظور شخصي، فإن توقع مورينو، رغم أنه يستند إلى مؤشرات تقنية معقولة، يحمل عدة قضايا يجب الانتباه لها:

• الإطار الزمني واسع: التوقعات تقول إن “2026” سيصل إلى القاع، لكن لا يوجد شهر محدد، مما يمنح السوق مجالا كبيرا للتقلب
• قيود بيانات السلسلةالبيانات التي يلتزم بها الحاملون على المدى الطويل يمكنها فقط النظر إلى سلوك السلسلة ولا يمكنها أن تعكس بالكامل النوايا الحقيقية للصناديق المؤسسية وسوق المشتقات
• عدم اليقين في التنبؤ: حتى لو كان الأداء التاريخي ذا قيمة مرجعية، لا يوجد ضمان بأن التاريخ سيتكرر نفسه

ملخص

تدعم أحكام المحللين الهابطة في السوق وتوقعات القاع من الجوانب الفنية، لكن الإشارات الفعلية للسوق أكثر تعقيدا. استمرار الحاملين على المدى الطويل يتناقض مع انخفاض حجم التداول، كما أن ضعف الطلب في السوق الأمريكية يزيد من الضغط الهابط. إذا استمر التوقع، لا يزال لدى البيتكوين أكثر من 30٪ من المساحة للسقوط؛ ولكن إذا كانت ثقة الحاملين على المدى الطويل تمثل الأرباح الحقيقية للسوق، فقد يكون خطر كسر المركز محدودا. المفتاح هو مراقبة الأداء الفعلي للسوق باستمرار بدلا من الاعتماد بشكل مفرط على توقع واحد. السوق حاليا في فترة انتظار، وقد تكون المحفزات الجديدة، سواء في السياسات أو البيانات الكلية أو تغييرات رأس المال، هي المفتاح لتحديد الاتجاه التالي.