2026-01-02 01:24:44

في بداية عام 2026، لا تزال معدلات الفائدة ثابتة عند نطاق 3.50%-3.75%، ويبدو أن الاحتياطي الفيدرالي مصمم على الضغط على المكابح. بعد أن خفضت الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في نهاية عام 2025، أعلنت على الفور عن نيتها "ثبيت الأمور" — وهو تحول في الموقف حدث بسرعة نسبياً.

تُظهر أحدث مخططات النقاط لشهر ديسمبر أن توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لمتوسط معدل الفائدة لعام 2026 لا تتجاوز 3.4%، بمعنى آخر، من المحتمل أن يتم خفض الفائدة مرة واحدة فقط خلال عام 2026 (25 نقطة أساس). وفي الوقت نفسه، ظل توقع التضخم عند 2.4%، وارتفعت توقعات النمو الاقتصادي إلى 2.3%، والسبب وراء ذلك واضح: الاقتصاد قوي بما يكفي، ولا حاجة للعجلة في التيسير النقدي.

كما أن الإجماع في وول ستريت أصبح أكثر تحفظاً. تتوقع جولدمان ساكس أن يتوقف رفع الفائدة حتى نهاية النصف الأول من العام، ثم يتم خفضها مرة واحدة في مارس ويونيو، ليصل إجمالي التخفيضات إلى 50 نقطة أساس خلال العام؛ أما مؤسسات مثل iShares وMorningstar فتؤيد بشكل أكثر حدة "أن الحد الأقصى هو خفض واحد أو اثنين فقط". إلا إذا حدث تحول كبير في موقف رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد بعد توليه المنصب في مايو، فاحتمال المفاجآت محدود.

ومن المثير للاهتمام أن هناك خلافات كبيرة داخل مخطط النقاط — حيث يقترح بعض المسؤولين عدم خفض الفائدة حتى مرة واحدة في 2026، بينما يتوقع آخرون خفضها بمقدار 150 نقطة أساس، وتلك الاختلافات تشبه إلى حد كبير خلافات الأسرة حول موضوع معين. أما القلة المتفائلة مثل مارك زاندي من موديز، فيجرؤون على التنبؤ بـ"ثلاث خفضات في النصف الأول" (75 نقطة أساس)، ويبررون ذلك بأن سوق العمل قد يضعف، والتضخم قد ينخفض أكثر، بالإضافة إلى الضغوط السياسية. لكن هذا السيناريو يمثل نسبة صغيرة جداً من الإجماع السوقي، والأرجح أن السيناريو الواقعي هو: عدم وجود إشارات واضحة على تدهور اقتصادي، وأن يظل الاحتياطي الفيدرالي في حالة مراقبة، مع بقاء عدد مرات خفض الفائدة خلال العام عند اثنين أو أقل.

أما السيناريو الذي يتطلب تحريك "ثلاث خفضات متتالية" فهو يتطلب أحداثاً غير متوقعة مثل ارتفاع كبير في معدل البطالة أو انخفاض سريع في التضخم، وهذه الأمور ليست في التوقعات الحالية.

النافذة الزمنية الحاسمة تقع في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 27-28 يناير. حيث ستصدر البيانات الجديدة لمخطط النقاط، والتي ستحدد بشكل مباشر وتيرة السوق القادمة — هل ستقودها التوجهات الحمائمية للارتفاع، أم ستستمر الصقور في السيطرة. بالنسبة للمستثمرين الذين يشاركون في الاقتراض، أو يحتفظون بأصول مشفرة أو أصول مخاطرة أخرى، فإن نتائج هذا الاجتماع تستحق التركيز. استعدوا، فقد تكون تقلبات السوق عنيفة جداً.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 8

أعجبني
8
6
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

SatoshiHeir

· منذ 2 س

يجب الإشارة إلى أن منطق "الفرملة" الذي تتبناه الاحتياطي الفيدرالي في هذه الموجة لا يمكن الاعتماد عليه. هل الاقتصاد مرن بما يكفي؟ أضحك، البيانات على السلسلة تظهر أن المؤسسات بدأت بالفعل في الانسحاب بهدوء. الخيال في "إطلاق خفض الفائدة ثلاث مرات متتالية" من قبل مارك زاندي محكوم عليه بأن يُضحك عليه من قبل التاريخ. الحكيم الحقيقي كان يجب أن يفهم منذ زمن أن القيادة المتشددة هي المصدر الحقيقي لهذه الدورة. في 27 يناير، تلك الجلسة لـ FOMC، النتيجة مكتوبة بالفعل في الكتلة. من الواضح أن ربيع الأصول الخطرة لم يحل بعد، فربطوا أحزمة الأمان يا أصدقاء.

شاهد النسخة الأصليةرد0

HalfIsEmpty

· منذ 5 س

هذه العملية التي قامت بها الاحتياطي الفيدرالي حقًا غير معقولة، تقول خفض ثم تنهي وتتصرف مرة أخرى بشكل متشدد، ماذا يلعبون؟ في 27 يناير، يجب أن نراقب عن كثب، يبدو أن السوق لا يزال سينخفض هل سيقومون بثلاثة خفضات للفائدة على التوالي؟ هل هذا حلم، إلا إذا انفجرت معدلات البطالة فجأة الحمائم والصقور يتبادلون الاتهامات يوميًا، مخطط النقاط هو مجرد مفاجأة شرودنغر إذا كانت هذه الخفضات ستستمر طوال عام 2026 مرة واحدة فقط، فإن حاملي العملات سيبكون حتى الموت ارتدِ حزام الأمان، واستعد لقطع الأعشاب الضارة سوق العملات المشفرة يواجه ضغطًا هائلًا، لماذا الاحتياطي الفيدرالي بخيل جدًا؟ أراهن أنه بعد 27 يناير، سيستمر في التذبذب، لا توجد أخبار جيدة باختصار، الاقتصاد قوي جدًا، والاحتياطي الفيدرالي لا يجرؤ على التراجع احتمالية البجعة السوداء صغيرة حقًا، وإذا استمر هذا الاتجاه، فإن سوق العملات الرقمية سيظل يواجه الصعاب

شاهد النسخة الأصليةرد0

ImpermanentSage

· منذ 5 س

البنك الاحتياطي الفيدرالي حقًا يتصرف بطريقة مثيرة، في نهاية العام يخفض ثم يقول استقروا، إنه يلعب على الحيلة النفسية إذا لم تحدث أحداث غير متوقعة، فإن عام 2026 سيكون على الأكثر خفضين، وهذا ليس جيدًا لعالم العملات الرقمية اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 27 يناير هو حقًا نقطة التحول، إما أن ينطلق السوق أو يتراجع الآراء داخل مخطط النقاط منقسمة جدًا، من الأفضل أن نترك الأمر لقرار عشوائي بواسطة عملة معدنية حلم مارك زاندي بثلاثة خفضات يبدو متفائلًا جدًا، الواقع غالبًا أكثر قسوة ارتدِ حزام الأمان، هذا الإيقاع يختبر جدًا القدرة على التحمل النفسي، استعد جيدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

MidsommarWallet

· منذ 5 س

البنك الاحتياطي الفيدرالي يريد أن يلعب "تسويق الجوع المفاجئ"، عدد مرات خفض الفائدة ليس أكثر من العملات التي أملكها القيادة المتشددة تكفي، من المحتمل أن يعود سوق العملات الرقمية إلى سوق هابطة مرة أخرى 27 يناير هو الحقيقي قنبلة FOMC، كيف كانوا يجرؤون على الاحتفاظ بالمراكز خلال الأسبوعين السابقين توقع مارك زاندي مجرد حلم، السوق لا يصدقه على الإطلاق خفض الفائدة مرة واحدة أم مرتين، الأمر لا يهم حقًا، المهم هو موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي، فهذا هو السم الحقيقي الانقسام داخل مخطط النقاط يدل على أنهم أنفسهم لا يعرفون كيف يلعبون المرونة الاقتصادية كافية، هو مجرد كلمة سر، وترجمتها "لن ننقذك" الرئيس الجديد سيبدأ في مايو، هذه الثلاثة أشهر كانت بمثابة انتظار عبث، من المؤكد أن المتشددين سيستمرون في التشدد معدل البطالة يجب أن يقفز حقًا لإنقاذ السوق، المشكلة أن سوق العمل لا يزال قويًا جدًا الآن… بدلاً من انتظار خفض الفائدة، الأفضل استثمار كامل في ETH، المقامرة بخفض الفائدة ليست أفضل من المقامرة على المسار التقني

شاهد النسخة الأصليةرد0

GoldDiggerDuck

· منذ 5 س

إن أسلوب الاحتياطي الفيدرالي فعلاً مذهل، بعد أن خفضوا الفائدة للتو، قالوا الآن لنثبت الأمور، لقد تم خداعنا نحن المشاركين مباشرة وبهذه الطريقة، فإن الاحتمال الأكبر هو أن يكون هناك خفض للفائدة مرتين فقط في عام 2026، لكني أشعر أن هناك طائر أسود سيظهر يجب أن نراقب اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 27 يناير، فهذا مرتبط باتجاه العملات التي نملكها المرونة الاقتصادية قوية جدًا، وربما يكون هذا خبرًا سيئًا... الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه حافز لخفض الفائدة في المدى القريب توقع مارك زاندي كان متفائلًا جدًا، السوق لا يصدقه على الإطلاق

شاهد النسخة الأصليةرد0

StealthDeployer

· منذ 5 س

موقف الاحتياطي الفيدرالي في هذه الموجة كان حقًا مذهلاً، بعد خفض الفائدة قالوا استقروا، السوق تم استغلاله بشكل كبير هناك من يقول إنه لم يخفض مرة واحدة وهناك من يقول إنه خفض 150 نقطة، درجة الانقسام الداخلي حقًا لا تصدق في 27 يناير، في اللحظة الحاسمة لاجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، إما أن يكون التوجه متشائمًا جدًا أو متشائمًا جدًا، دعونا نتابع الأحداث هل تتخيل خفض الفائدة ثلاث مرات متتالية؟ هذا حلم، فقط الأحداث غير المتوقعة يمكن أن تنقذ الموقف، الاحتمال ضئيل جدًا الاقتصاد قوي جدًا، والاحتياطي الفيدرالي فقط ينتظر الفرصة ليواصل الضغط على من يملك أصول مشفرة أن يراقب هذا الاجتماع عن كثب، التقلبات ستكون بالتأكيد مثيرة جدًا عندما يصدر رسم النقاط، السوق سيفقد توازنه تمامًا

شاهد النسخة الأصليةرد0