#比特币机构配置与囤积 ظهرت تغييرات واضحة في دورة الإفصاح عن الأصول المشفرة للشركات المدرجة الأسبوع الماضي، وهو أمر يستحق الانتباه.

من الناحية البياناتية، هناك عدة إشارات رئيسية واضحة: تواصل Strategy زيادة حيازتها بمبلغ يقارب 1 مليار دولار لشراء 10,624 بيتكوين، ليصل إجمالي الحيازات إلى مستوى 660,000 بيتكوين؛ كشفت Twenty One Capital عن حجم حيازتها في أول يوم إدراج وهو 43,500 بيتكوين؛ تقوم العديد من الشركات بتعديل مخصصات خزائنها بشكل مركز في نهاية العام. هذا يعكس ليس فقط التفاؤل بأسعار البيتكوين، بل والأهم هو تحول الشركات المدرجة من "الاستثمار المضاربي" إلى "إدارة الخزائن الاستراتيجية" للأصول المشفرة.

ومن المثير للاهتمام أن التكوين متعدد السلاسل أصبح الوضع الطبيعي — لم يعد مجرد تراكم للبيتكوين، بل بدأت الأصول مثل ETH و SOL و FIL في الارتباط بسيناريوهات أعمال محددة. شركة Republic Technologies زادت من حيازتها لـ ETH وخصصت مبلغًا لتمويل لاحق، وشركة Shuntai Holdings اشترت FIL لاستخدامه كضمان للتعدين، وكل هذه التحركات تشير إلى نفس الاتجاه: المؤسسات تستخدم الأصول المشفرة لبناء تراكيب أصول أكثر تعقيدًا.

على المدى القصير، ستؤدي هذه التكوينات الكبيرة إلى اختبار ضغط على سيولة السوق، ويجب مراقبة عمق التداول وردود فعل الأسعار لاحقًا. من منظور طويل الأمد، إذا استمرت هذه الاتجاهات، فهذا يعني أن تنويع الأصول على السلسلة يتوسع، وسيصبح تتبع تحركات الحيتان أكثر صعوبة بشكل متزايد.