الساعة المبكرة من الليل، الأشخاص الذين ينتظرون نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أمام الشاشة، لم يناموا جيدًا على الأرجح الليلة الماضية.

من محتوى الاجتماع، يتضح أن موقف الاحتياطي الفيدرالي واضح جدًا — التضخم بالفعل في تراجع، لكن هل يتوقع أحد أن يخففوا سياستهم بسهولة؟ بالتأكيد لا. هناك مشكلتان واقعيتان وراء ذلك: الأولى أن توقف الحكومة عن العمل مؤخرًا أخل جدول البيانات، والمؤشرات الاقتصادية ليست قوية بما يكفي، واتخاذ قرارات متهورة يحمل مخاطر كبيرة؛ الثانية أن هناك إجماع داخلي على أنه إذا قرروا بدء دورة خفض الفائدة، فسيكون ذلك بشكل تدريجي، مع مراقبة رد فعل السوق قبل تحديد وتيرة الخطوات التالية، ولن يكون هناك قرار جريء خطوة واحدة.

الأصوات التي كانت تنادي بـ"خفض الفائدة في يناير" منذ فترة طويلة، هي في الغالب مجرد أماني. يمكنك أن تعرف مدى حزم بيان الاحتياطي الفيدرالي من مدى صلابته — إذا كانوا يخططون بالفعل لاتخاذ خطوة في يناير، لكانت كلماتهم ناعمة جدًا، وليس بهذا الشكل من "توقعات التهدئة" الآن.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، هذا الاجتماع ليس بمثابة خبر إيجابي مباشر، ولا خبر سلبي بحت، بل هو في جوهره "توقعات تم تحقيقها". المشكلة أن جمهور المستثمرين الأفراد يخلط دائمًا بين مفهومي "خفض الفائدة في المستقبل" و"وتيرة خفض الفائدة". عندما رأوا توقعات الخفض في السابق، اندفعوا بحماس، ولم يلاحظوا أن التفاصيل تقول إن "الوتيرة ستكون معتدلة". وما يخشاه السوق حقًا ليس الأخبار السيئة بحد ذاتها، بل الانحراف بين الواقع والتوقعات. لقد أوضح الاحتياطي الفيدرالي كلامه بشكل كامل، ومن المحتمل أن يكون السوق في المدى القصير في نمط "ارتفاع مؤقت ثم تذبذب داخل نطاق"، خاصةً مع مراقبة اتجاه إغلاق الشهر الليلة — إذا لم يتم ضبط الوتيرة بشكل صحيح، قد يتعرض السوق للخسارة.