مقارنة مثيرة للاهتمام. أطلق الاقتصادي بيتر شيف مؤخرًا رأيًا حول مشكلة استراتيجية استثمار شركة MSTR. من الناحية البيانات، انخفضت MSTR بنسبة 47.5% في عام 2025، وإذا تم إدراجها في مؤشر S&P 500، فستحتل المرتبة السادسة عشرة من الأسفل في الترتيب.

ما المشكلة هنا؟ مايكل سيلور لطالما أعلن أن الخيار الأمثل للشركة هو تخصيص البيتكوين. وكانت استراتيجية MSTR الأساسية بالفعل تتبع ذلك. لكن شيف يرى أن هذه الاستراتيجية المتطرفة للاستثمار في البيتكوين، على الرغم من أنها تتماشى مع ادعاءاتهم، إلا أنها في الواقع تضر بقيمة المساهمين — على الأقل من أداء هذا العام.

هناك تناقض مثير هنا: أداء الشركات التي تؤمن بالبيتكوين ليس جيدًا، فهل المشكلة في الاستراتيجية نفسها، أم في التنفيذ أو توقيت السوق؟ هذا أمر يستحق التفكير والتأمل.