## هل لا تزال تسلا تقدم عوائد تغير الحياة؟

كانت أداء تسلا في عام 2025 مذهلاً بكل المقاييس. بدأ مصنع السيارات الكهربائية العام بتفاؤل مرتبط بالرياح التنظيمية، لكنه واجه تحديات من ضعف الطلب على السيارات الكهربائية وتوقع انتهاء حوافز الضرائب. والأمر المثير للاهتمام هو كيف تغيرت السردية — حيث استعاد السهم حوالي 28% من قيمته من خلال مزيج من الاختراقات التكنولوجية بدلاً من الاعتماد فقط على أساسيات السوق.

## ما وراء السيارات الكهربائية: قصة الذكاء الاصطناعي والأتمتة

إليك ما يميز تسلا عن الشركات المصنعة التقليدية: لقد وضعت نفسها بصمت ككيان أكثر طموحًا من مجرد منتج للسيارات الكهربائية. يستمر طرح تقنية القيادة الذاتية الكاملة في جمع الزخم. والأهم من ذلك، فإن إطلاق أسطول الروبوتيكس يمثل نقطة انعطاف حقيقية في كيفية تصور المستثمرين لإمكانات الشركة على المدى الطويل.

ثم هناك أوبتيموس، مبادرة روبوت الإنسان التي تطورها تسلا. لم تعد هذه نظرية — فهي قيد التطوير والاختبار. للمستثمرين الباحثين عن فرص لبناء ثروة جيل كامل، هذا مهم لأنه يوسع سوق تسلا من النقل إلى الروبوتات والأتمتة، وهي قطاعات قد تتفوق على السيارات من حيث الحجم.

## سؤال التقييم: 296 ضعف الأرباح المستقبلية

إليك الجزء المثير. تتداول تسلا حاليًا عند حوالي 296 ضعف الأرباح المستقبلية — رقم يثير ردود فعل قوية بين المحللين.

يقول المتشائمون إن هذا لا يمكن الدفاع عنه. ويؤكد المتفائلون أن مقارنة مضاعف تقييم تسلا مع الشركات التقليدية المصنعة للسيارات تتجاهل الجوهر تمامًا. يرى هؤلاء المحللون أن تسلا شركة ذكاء اصطناعي وروبوتات، وتبيع السيارات كجزء من عملها، وليس العكس.

## الحالة المتفائلة: هدف كاثي وود البالغ 2600 دولار

وضعت كاثي وود، من خلال Ark Invest، هدف سعر تسلا لعام 2029 عند 2600 دولار للسهم. وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 436% من مستويات نهاية ديسمبر — عائد متوقع مذهل خلال أربع سنوات.

إذا تحقق ذلك، فإن الحسابات مقنعة: ستحتاج إلى استثمار حوالي 230,000 دولار اليوم لتحقيق وضع المليونير من خلال هذا المركز الواحد. وهذا يتطلب رأس مال كبير، ويُظهر لماذا غالبًا ما تتطلب العوائد التي تصنع المليونيرات إما قناعة + رأس مال أو أفق زمني أطول بكثير.

ومع ذلك، إليك الأمر — حتى لو استغرقت فرضية وود 20 عامًا بدلاً من 4، فإن العوائد ستكون لا تزال جذابة بشكل استثنائي.

## وجهة نظر المتشائمين

ليس الجميع مقتنعين. يعتقد العديد من المحللين أن تسلا مبالغ في تقييمها بشكل أساسي مقارنة بقوة أرباحها الحالية وآفاق نموها على المدى القريب. لا تزال البيئة التنظيمية غير مؤكدة، والمنافسة في السيارات الكهربائية تتصاعد عالميًا، ورؤية الروبوتيكس، رغم إثارتها، لا تزال غير مثبتة بشكل كامل على نطاق تجاري.

## إذن، هل لا تزال بإمكانك تحقيق عوائد تصنع المليونيرات؟

الجواب الصادق هو: الأمر يعتمد على رأس مالك المبدئي وتحمل المخاطر لديك.

إذا كنت على استعداد للمراهنة بشكل مركز على طموحات تسلا في الذكاء الاصطناعي والروبوتات لعدة سنوات، فإن العائد غير المتكافئ قد يكون كبيرًا. التقنيات حقيقية، والتطوير يتقدم، والأسواق المستهدفة هائلة إذا تحقق حتى نصف فرضية المتفائلين.

لكن هذا ليس قصة التقاعد عند سن 50 لمعظم المستثمرين الأفراد، إلا إذا كنت تملك رأس مال كبير أو توقيت استثنائي. يُوصف بشكل أدق بأنه "مركز محفظة كبير على مدى أكثر من عقد" بدلاً من مولد ثروة سريع.

تظل تسلا كما كانت لسنوات: استثمار مثير للجدل حيث تهم الثقة والموقف المعارض بقدر ما تهم التحليل الأساسي.