إعادة التفكير في حسابات تقاعدك: لماذا الأرقام لا تتطابق ( وكيف تغير الصناديق الاستثمارية المغلقة المعادلة)

عندما يتعلق الأمر بالتخطيط للتقاعد، يتبع العديد من المستثمرين بشكل غير واعٍ نصائح تبدو معقولة على الورق لكنها تنهار تحت التدقيق. الاعتماد الواسع على معايير قديمة يخلق شعورًا زائفًا بالأمان—أو هلعًا غير ضروري—اعتمادًا على الجانب الذي تنتمي إليه في المعادلة.

مفارقة “قاعدة 25”

ما يُعرف بـ"قاعدة 25" هو إطار مبسط من هذا القبيل. يقترح فرضية مباشرة: قبل التقاعد، يجب أن تجمع مدخرات تساوي 25 ضعف نفقات التقاعد السنوية المتوقعة. يبدو معقولًا بما فيه الكفاية، حتى تقوم بالحساب. فكر في مدخر افتراضي يكسب 100,000 دولار سنويًا ويتمكن من توفير 20% (أي أعلى بكثير من معدل الادخار الأمريكي النموذجي). بافتراض عائد سوقي تاريخي قدره 8.5%، يستغرق الوصول إلى هدف “قاعدة 25” حوالي 29 سنة. بالنسبة للعمال الأصغر سنًا، يبدو ذلك كأنه أبدية. وللأشخاص الأقرب إلى سن التقاعد، قد يبدو مستحيلًا.

إليك المشكلة: هذا القلق يعتمد أساسًا على فرضية معيبة.

المؤلف نفسه عدل عن ذلك

ويليام بنجن، الذي كان رائدًا في مفهوم “معدل السحب الآمن 4%” في عام 1994—والذي يدعم “قاعدة 25”—قام في النهاية بتعديل توجيهاته. بحلول عام 2022، قام بنجن بتحديث توصيته إلى 4.7%، مما أدى إلى تعديل المعيار ليصبح حوالي 21.27 مرة من نفقات التقاعد السنوية. على الرغم من أن هذا التحديث يربط الإطار ببيانات أكثر حداثة، إلا أنه لا يزال يعمل ضمن افتراضات قد لا تعكس ظروفك الشخصية.

المشكلة الحقيقية؟ كلا النسختين تعتمد على نهج واحد يناسب الجميع في قرار شخصي جدًا.

الصناديق ذات الأغراض الخاصة (CEFs): حساب مختلف تمامًا

بدلاً من التركيز على مقدار ما تحتاج إلى ادخاره، فكر فيما يمكن لمدخراتك أن تفعل من أجلك أثناء التقاعد. تقدم الصناديق ذات الأغراض الخاصة (CEFs) بديلًا مقنعًا من خلال تحويل الأرباح التاريخية للسوق البالغة 8.5% سنويًا إلى توزيعات نقدية ثابتة يمكن للمُتقاعدين الاعتماد عليها—دون الحاجة إلى تصفية المحفظة.

خذ على سبيل المثال صندوق ليبرتي ألي ستار إيكويتي (USA) كدراسة حالة. هذا الصندوق المتنوع للأسهم يحتفظ بأسماء شركات كبرى مثل مايكروسوفت (MSFT)، فيزا (V)، أمازون (AMZN)، ويلز فارجو & كو. (WFC)، وبرودكوم (AVGO). حاليًا، يحقق USA عائدًا بنسبة 10.6% من خلال توزيع أرباحه بشكل منهجي من أرباح المحفظة.

يختلف الحساب هنا بشكل كبير. بدلاً من الحاجة إلى حوالي 2.5 مليون دولار في المدخرات لاتباع “قاعدة 25” التقليدية، يحتاج نفس المتقاعد إلى حوالي 943,000 دولار—وهو مبلغ يمكن تحقيقه خلال حوالي 17.5 سنة من الادخار المنضبط بنفس المعدل.

لماذا لا تزال الأرباح العالية من التوزيعات غير مستدامة

يجادل المشككون بأن توزيعات الصناديق ذات الأغراض الخاصة بهذا الحجم لا يمكن أن تستمر. ومع ذلك، فإن USA عملت لمدة 39 عامًا، وبتوزيع ثابت يقارب 82.4 سنتًا للسهم سنويًا—ما يعادل حوالي 11.6% من سعر سهمها في عام 1987 البالغ 7.13 دولارات. نجح الصندوق في تجاوز نهاية الحرب الباردة، وانهيار الدوت-كوم، وأزمة الإسكان عام 2008، ومرحلة التعافي المطولة في العشرينات، والجائحة. هذا ليس حظًا؛ إنه سجل حافل.

ما يثير الإعجاب حقًا هو ما يحدث عندما تعيد استثمار تلك التوزيعات. المستثمر الذي يعيد استثمار توزيعات USA بشكل منهجي كان ليحقق عائدًا قدره 1,840% على مدى عقود—محوّلاً توزيعات شهرية متواضعة إلى تراكم ثروة حقيقية.

الحرية التي يوفرها الحساب

الفكرة الأساسية هنا تغير معادلة التخطيط للتقاعد تمامًا. مع صناديق ذات الأغراض الخاصة التي تحقق عوائد بنسبة 9% أو أكثر، يمكن للمُتقاعدين تغطية نفقات المعيشة من خلال التوزيعات فقط، بغض النظر عن تقلبات السوق. هذا يزيل الضغط لبيع الأسهم أثناء الانخفاضات—اللحظة التي يكون فيها البيع أكثر ضررًا.

لا يتعين أن تمتد فترة التقاعد الخاصة بك عبر ثلاثة عقود إذا كنت مستعدًا لتحدي الحكمة التقليدية وتوجيه محفظتك نحو أدوات تولد دخلًا مصممة لهذا الغرض بالذات. الحساب يتحدث عن نفسه عندما تعمل الأرباح على نحو أكثر ذكاءً لصالحك.