خمسة لاعبين في مؤشر S&P 500 ذات عائد مرتفع يكتسبون زخماً في 2026: نظرة عميقة على IBM و ADI و JNJ و GAP و HPE

مشهد الاستثمار في عام 2026 يتشكل من تقارب التحديات الكلية والفرص التكنولوجية. التوترات التجارية، التقلبات الجيوسياسية، والتغيرات السياسية تخلق عوائق، ومع ذلك فإن النمو الهائل في بنية الذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي يفتح أبوابًا للشركات ذات الموقع الجيد. وسط هذا السياق، تجذب الأسهم التي تدفع أرباحًا اهتمامًا متجددًا من المستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة.

لماذا تهم الأسهم ذات الأرباح الآن

متوسط عائد أرباح مؤشر S&P 500 يقف عند 1.07% مع دخولنا عام 2026. بعد ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025، أصبح احتمال التخفيضات الإضافية أقل بكثير. هذا التحول أعاد تركيز المستثمرين نحو الأسهم التي تقدم عوائد فوق المتوسط مع أساسيات قوية وتعرض لنمو قائم على الذكاء الاصطناعي.

الشركات ذات الميزانيات العمومية القوية وقدرات توليد نقدي قوية تضع نفسها كفائزين في بيئة تتسم بعدم اليقين المستمر. الشركات التي يمكنها الحفاظ على الربحية مع الاستثمار بكثافة في بنية الذكاء الاصطناعي — دون أن تضغط على الهوامش — من المحتمل أن تتفوق على أقرانها.

مفارقة بنية الذكاء الاصطناعي التحتية

تسريع بناء الذكاء الاصطناعي يتواصل عبر قطاعات التصنيع، الرعاية الصحية، الطاقة، الاتصالات، والتجارة الإلكترونية. ومع ذلك، يتطلب هذا التوسع استثمارات ضخمة في بنية الحوسبة، مراكز البيانات، وتقنيات تحسين الطاقة. الفجوة بين إنفاق رأس المال على الذكاء الاصطناعي اليوم وتحقيق العوائد غدًا تخلق ضغطًا على الميزانيات العمومية للشركات على المدى القصير.

هذه الحقيقة تميل الميزة نحو اللاعبين الراسخين الذين يمتلكون تدفقات إيرادات متنوعة ومرونة مالية لامتصاص هذه الاستثمارات مع إعادة النقد للمساهمين من خلال الأرباح وإعادة الشراء.

خمسة أسهم تبرز

شركة آي بي إم (IBM)

تتميز IBM بأنها قوة هجينة في السحابة والذكاء الاصطناعي تخدم أكثر من 175 دولة. تجمع عملاق التكنولوجيا المقيم في أرمنك، نيويورك، بين الحوسبة الكمومية، الحوسبة الفائقة، برمجيات المؤسسات، أنظمة التخزين، والإلكترونيات الدقيقة في محفظة شاملة.

لمحة مالية: حققت IBM تدفق نقدي حر بقيمة 2.37 مليار دولار خلال الربع الثالث، مرتفعة من 2.06 مليار دولار على أساس سنوي. تدفع الشركة أرباحًا ربع سنوية بقيمة 1.68 دولار للسهم (معدل سنوي: 6.72 دولارات)، بعائد 2.2% عند المستويات السعرية الحالية. مع نسبة توزيع أرباح تبلغ 61% ومعدل نمو أرباح على مدى خمس سنوات قدره 0.62%، توازن IBM بين عوائد المساهمين وإعادة الاستثمار. تمنحها زاكز تصنيف #2 (شراء).

شركة أديفيس (ADI)

مقرها في نورود، ماساتشوستس، تتخصص أديفيس في تصنيع أشباه الموصلات، خاصة في معالجة الإشارات التناظرية، المختلطة، والرقمية. على عكس الشركات التي تركز على معالجة الإشارات التناظرية أو الرقمية فقط، تكمن قوة الشركة في ربط مجالات الإشارة التناظرية والرقمية — وهي قدرة حاسمة لبنية الذكاء الاصطناعي ومعدات الاختبار الآلي.

تزدهر قطاعات الصناعة، الطيران والدفاع لدى أديفيس بفضل الطلب على بنية شرائح الذكاء الاصطناعي وانتعاش سوق الأتمتة. وصل التدفق النقدي التشغيلي للسنة المالية 2025 إلى 4.81 مليار دولار، وبلغ التدفق النقدي الحر 4.28 مليار دولار. يقف الربح الموزع ربع سنويًا عند 99 سنتًا للسهم (معدل سنوي: 3.96 دولارات)، بعائد 1.43%. تظهر نسبة التوزيع 51% ومعدل نمو الأرباح على مدى خمس سنوات قدره 10.31% أن مسار توسع الشركة واضح. تصنيف زاكز: #2.

شركة جونسون آند جونسون (JNJ)

تعمل شركة الأدوية والأجهزة الطبية في نيو برونزويك، نيو جيرسي، من خلال أكثر من 275 شركة تابعة، وتوفر تنويعًا كبيرًا عبر القطاعات. يوفر هذا الهيكل تحوطًا طبيعيًا ضد الدورات الاقتصادية.

بالنظر إلى عام 2026، من المتوقع أن يتسارع نمو قسم الأدوية المبتكرة من جونسون آند جونسون من خلال المنتجات الراسخة مثل دارزالكس وتريمفيا، إلى جانب إضافات جديدة تشمل كارفيكتي، تيكفايلي، تالفيف، والعلاجات التي تم اعتمادها مؤخرًا مثل إنليكسزو لسرطان المثانة. حققت الأنشطة التشغيلية خلال الفترة 17.22 مليار دولار من النقد. أرباح الربع بقيمة 1.30 دولار للسهم (معدل سنوي: 5.20 دولارات)، بعائد 2.5% عند الأسعار الحالية. نسبة التوزيع 50% ومعدل نمو الأرباح على مدى خمس سنوات قدره 5.39% يعكس تقديرًا ثابتًا لرأس المال. تصنيف زاكز: #2.

شركة جاب (GAP)

تشغل حوالي 3500 متجر حول العالم، وقد حولت جاب تركيزها نحو تنشيط العلامة التجارية وكفاءة العمليات. تركز استراتيجيتها على الصرامة المالية، تعزيز العلامة التجارية، تحسين سلسلة التوريد، وتعزيز الثقافة.

تُظهر البيانات المالية الأخيرة تدفق نقدي صافٍ من العمليات بقيمة $607 مليون، وتدفق نقدي حر بقيمة $280 مليون. يحقق الربح الموزع ربع سنويًا بقيمة 16 سنتًا (معدل سنوي: 66 سنتًا)، بعائد 2.52%. مع نسبة توزيع أرباح محافظة تبلغ 29% ونمو أرباح على مدى خمس سنوات قدره 1.49%، توفر جاب للمستثمرين الباحثين عن عائد تعرضًا لانتعاش التجزئة. تصنيف زاكز: #2.

شركة هوليت باكارد إنتربرايز (HPE)

مقرها في سبرينغ، تكساس، تكتسب HPE زخمًا في أسواق شبكات الذكاء الاصطناعي. تؤكد استحواذها على جونيبر نيتوركس التزام الإدارة بتوسيع قدرات الشبكات استجابة للطلب المتزايد على الحلول عالية الأداء.

أظهرت نتائج الربع الرابع تدفقًا نقديًا تشغيليًا بقيمة 2.5 مليار دولار، وتدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 1.9 مليار دولار، وكلاهما أعلى بشكل ملحوظ من العام السابق. يحقق الربح الموزع ربع سنويًا بقيمة 14 سنتًا (معدل سنوي: 57 سنتًا)، بعائد 2.33%. توفر نسبة التوزيع 33% مجالًا للاستثمارات الاستراتيجية، ويعكس معدل نمو الأرباح على مدى خمس سنوات قدره 2.21% عوائد ثابتة. تصنيف زاكز: #3 (انتظار).

البيئة الكلية التي تفضل هذه الاختيارات

أدت عدم اليقين في سياسة التجارة والتوترات الجيوسياسية إلى تقلبات طوال عام 2025. قيود التكنولوجيا بين الولايات المتحدة والصين، ارتفاع تكاليف الطاقة، وتعطيل التصنيع أثرت على المعنويات. ومع ذلك، جاءت التضخم أقل مما كان مخيفًا، وقادت أسهم التكنولوجيا — خاصة تلك التي تستفيد من إنفاق الذكاء الاصطناعي — السوق للأعلى.

تشترك هذه الشركات الخمسة في خصائص مشتركة: فهي تولد تدفقات نقدية حرة كبيرة، وتقدم عوائد أرباح فوق المتوسط، وتحافظ على تعرضها للإنفاق على الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية، وتمتلك القوة المالية لتحمل الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية. للمستثمرين الباحثين عن كل من الدخل وإمكانات النمو في عام 2026، هذا المزيج أصبح نادرًا بشكل متزايد بين الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة.

تنويه: الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية. تتضمن قرارات الاستثمار مخاطر جوهرية، بما في ذلك احتمال خسارة رأس المال. يُقدم هذا التحليل لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية، أو استشارة قانونية، أو إرشادات ضريبية.