سبع استراتيجيات استثمارية للانطلاق نحو 2026

يستمر سوق الثيران في التقدم، ومن المتوقع أن تقدم 2026 فرصًا جدية. كان العام الماضي قويًا نسبيًا للأسهم – حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 16%، بينما قفز مؤشر ناسداك 100 تقريبًا بنسبة 21%. استمرت الذكاء الاصطناعي في سرقة الأضواء، مثبتًا أنه ليس مجرد ضجة إعلامية بل هو العامل الحقيقي الذي يدفع الأرباح والنمو. لكن إليكم الأمر: الذهب تفوق بشكل مطلق على كل شيء، حيث قفز حوالي 68%، في حين أخذ البيتكوين استراحة مع انخفاض يقارب 5% على الرغم من اكتساب زخمه في أدلة اللعب المؤسسية.

بالنظر إلى الاقتصاد، لا توجد إشارات حمراء واضحة تشير إلى انهيار. لكن الانقسام على شكل حرف K يصعب تجاهله – الناس العاديون يعانون من تكاليف المعيشة بينما أسواق الأصول تزدهر. للمستثمرين المستعدين لمواءمة استثماراتهم مع الاتجاهات الكبرى التي تعيد تشكيل العالم، لا يزال الوضع يبدو مواتياً.

عمالقة التكنولوجيا لن يتخلوا عن التاج

تواصل أكبر منصات التكنولوجيا تحقيق الانتصارات: نمو قوي في الإيرادات، ارتفاع الأرباح، وتقييمات ثابتة. لقد وسعوا نفوذهم عبر الحوسبة السحابية، الأجهزة القابلة للارتداء، القيادة الذاتية، والروبوتات. طبقة الذكاء الاصطناعي التوليدي زادت من خندقهم الدفاعي. هذه الشركات لا تنمو فقط؛ بل تعيد تشكيل صناعات كاملة مع الحفاظ على تأثيرات الشبكة وهيمنة البيانات التي لا يمكن للمنافسين تكرارها بسهولة.

من المتوقع أن تنمو أرباح قادة التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة بنسبة 16.5% مع نمو إيرادات بنسبة 15% في 2026، بعد نمو أرباح بنسبة 21.7% في 2025. بالتأكيد، إن الإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي يضغط مؤقتًا على الهوامش، لكن هذا استثمار مجدد، وليس تدهورًا هيكليًا. كما أن مؤشر S&P 500 الأوسع خارج هؤلاء العمالقة يتسارع – من المتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 10.8% في 2026 مقابل 8.3% في 2025. هذا التوسع في القيادة يقلل من مخاطر التركيز ويشير إلى أسس سوقية أكثر صحة.

بناء الذكاء الاصطناعي بدأ للتو

ثلاث سنوات من هيمنة الذكاء الاصطناعي على العناوين، ومع ذلك فإن الفرصة الحقيقية لا تزال في بدايتها. نحن لا نزال في مرحلة البنية التحتية – فكر في اندفاع البنية التحتية لشركات الإنترنت في أواخر التسعينيات، ولكن مع حالات استخدام مثبتة هذه المرة. تتزايد تجارب الشركات بينما التطبيقات الموجهة للمستهلكين بالكاد توجد بعد.

طبقة البنية التحتية – الرقائق، مراكز البيانات، الحوسبة، الشبكات، الطاقة – تظل الأساس. تتجه النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي عالميًا نحو $500 مليار هذا العام وربما $1 تريليون في النهاية. الشركات التي توفر الأدوات والمعدات ( المعالجات، مزودو البنية التحتية، حلول الطاقة ) ستستمر في الاستفادة.

لكن المفاجأة: مع نضوج البنية التحتية، يتحول الفرص من الأجهزة إلى البرمجيات، والخدمات، وتحقيق الإيرادات. الثورات الإنتاجية عادةً ما تحقق أكبر تأثيراتها بعد بناء الأساس المادي. عندما يصبح الذكاء الاصطناعي جزءًا من سير العمل اليومي – مشابهًا لتطور الهواتف الذكية وبرمجيات السحابة من كونها جديدة إلى ضرورية – عندها يبدأ توسع الهوامش ونمو الأرباح على نطاق واسع.

الارتفاع الهادئ للطاقة الشمسية بعد العقبات السياسية

على الرغم من المقاومة السياسية، تظل الطاقة الشمسية تتفوق. تغيرت الاقتصاديات بشكل كبير. انخفضت تكاليف وحدات الألواح الشمسية بنحو 90% خلال العقد الماضي، مما جعل الطاقة الشمسية أرخص من الفحم أو الغاز الطبيعي في معظم أنحاء الولايات المتحدة. تواصل كفاءة الألواح التحسن، بينما تصل تكنولوجيا البطاريات إلى معالم حاسمة.

انخفضت تكاليف حزم بطاريات الليثيوم أيون بنسبة 20% مؤخرًا، لتصل إلى حوالي $108 لكل كيلوواط ساعة – بانخفاض يقارب 90% خلال عشر سنوات. الجمع بين الطاقة الشمسية والتخزين أصبح أكثر واقعية، مما يحل مشكلة الطاقة على مدار الساعة التي كانت تجعل الطاقة الشمسية مشكوكًا فيها سابقًا. مع ارتفاع الطلب على الكهرباء لأول مرة منذ عقود، فإن الحاجة إلى البنية التحتية حقيقية. الطاقة الشمسية ليست فقط أسرع مصدر طاقة نموًا؛ بل هي أيضًا الخيار الأكثر قابلية للتوسع المتاح الآن.

النفط والغاز: القصة المملة التي تتهيأ للانطلاق

تراجع النفط بسبب ثلاث سنوات من الأداء الضعيف والمشاعر السلبية. ومع ذلك، تشير حركة الأسعار الأخيرة إلى احتمال تكوين قاع. بعد أن دفعت عناوين هابطة النفط إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، استقرت الأسعار وارتدت فوق مستويات دعم رئيسية. هذا الصمود يشير إلى احتمال استسلام السوق وتوجيهه نحو انتعاش.

تغيرت صورة العرض. الإنتاج الأمريكي الغزير وتطوير حقول غيانا بسرعة أضعفا قدرة أوبك على التحكم في الأسعار. في الاجتماعات الأخيرة، تحولت أوبك من السعي وراء حصة السوق إلى الدفاع عن الأسعار – إشارة دقيقة لكنها مهمة.

أما الغاز الطبيعي، فيحكي قصة مختلفة. هو بالفعل في اتجاه صعودي، وأصبح أحد مصادر الطاقة المهيمنة على مستوى المرافق. مستويات التخزين، وتوسيع قدرات تصدير الغاز الطبيعي المسال، وأنماط الطقس الأبرد، وارتفاع الطلب على الكهرباء من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي تضيق العرض بشكل أسرع من المتوقع. التباين – احتمالية قاع النفط بينما يستمر الغاز الطبيعي في الصعود – يخلق ديناميكيات مخاطر ومكافآت مثيرة عبر قطاع الطاقة.

الذهب والبيتكوين: التحوطات التي لا يتحدث عنها أحد

أداء الذهب في 2025 أصبح هادئًا بشكل مفاجئ على الرغم من ارتفاعه بنحو 70% – وهو أكثر من مضاعف لمؤشر S&P 500 منذ أن بدأ طفرة الذكاء الاصطناعي قبل ثلاث سنوات. هذا السرد غير المبالغ فيه نفسه يوحي بأن الذهب لا يزال غير مملوك بشكل كافٍ بين المستثمرين الأفراد.

يعمل الذهب بشكل أفضل كمُتنوع للمحفظة بدلاً من أن يكون رهانًا على النمو. عادت البنوك المركزية والمؤسسات بشكل مكثف لشرائه، معترفة بأن العالم أصبح أكثر عدم يقينًا بشكل ملحوظ. من ناحية بناء المحافظ، أصبح التحوط ضد المخاطر المعقدة أكثر قيمة. تاريخيًا، يظل الذهب أحد أكثر أدوات التحوط فعالية.

أما البيتكوين، فهو يشغل مساحة نفسية ووظيفية مماثلة – فهو مثير للجدل عاطفيًا لكنه يكتسب شرعيته بشكل متزايد كمُتنوع. تزداد جاذبية سردية “الذهب الرقمي”. من تجربة غامضة إلى حيازة من الدرجة المؤسسية في أقل من عقد، لا يزال البيتكوين في مراحله المبكرة من الاعتماد. من الجدير بالذكر أن البيتكوين لم يعانِ من خسائر متتالية على مدى عامين. حتى بعد انخفاضه بنسبة 4.68% في 2025، ومع تداوله حاليًا حول (، فإن الإعداد على المدى الطويل لا يزال إيجابيًا لمن يراه كتحوط نقدي وليس كوسيلة للمضاربة.

كلا الأصلين يعكسان الانقسام الجيوسياسي وعدم اليقين النقدي. من المحتمل أن يستمر هذا الاتجاه في 2026.

الرعاية الصحية: القطاع النائم الذي يستيقظ

قدمت أسهم الرعاية الصحية أداءً متفوقًا ملحوظًا في الربع الرابع، مدفوعة بالدوران الدفاعي وتحسن حقيقي في الأساسيات. مع ارتفاع التقلبات، توجه المستثمرون نحو القطاعات ذات الطلب المتوقع. والأمر اللافت: حتى مع تراجع التقلبات، حافظت أسماء الرعاية الصحية على مكاسبها.

يبدو أن الإعداد قوي من الناحية الهيكلية – طلب دفاعي، رؤية محسنة للأرباح، وضوح تنظيمي، وزيادة الإنتاجية المدعومة بالذكاء الاصطناعي تدعم مزيدًا من التقدم. يشير الزخم النسبي إلى أن هذا ليس مجرد دوران عابر، بل تحول مستدام نحو أسماء ذات أساسيات قوية.

مفارقة الإنتاجية الحدية للعمل

عامل حاسم ولكنه غير مناقش بشكل كافٍ يعيد تشكيل 2026: تأثير الذكاء الاصطناعي على إنتاجية العاملين وديناميات الأجور يتبع معادلة الإنتاجية الحدية للعمل – حيث يُنتج كل عامل إضافي أو ساعة عمل مدعومة بالذكاء الاصطناعي مكاسب إنتاجية قابلة للقياس. مع دمج الذكاء الاصطناعي في سير العمل، تتراكم مكاسب الإنتاجية، لكن ضغط الأجور وأنماط التوظيف تواجه ضغطًا من استبدال العمالة. هذا يخلق رابحين )شركات تقوم بأتمتة العمليات( وخاسرين )العمال المُهجرين في قطاعات معينة.

بالنسبة للمستثمرين، يعزز ذلك سبب بقاء التكنولوجيا والأتمتة في المركز، بينما تواجه القطاعات التي تعتمد على رأس مال بشري ضغوطًا هيكلية. الفجوة بين الأدوار ذات الإنتاجية العالية المعززة بالذكاء الاصطناعي والعمل الروتيني المعرض للأتمتة ستتسع على الأرجح.

ما الذي يحافظ على استمرارية هذا السوق الصاعد

ثلاثة محركات رئيسية تحافظ على استمرار سوق الثيران:

زخم الإنفاق على الذكاء الاصطناعي – استمرارية استثمارات البنية التحتية مرتفعة، دورة إعادة الاستثمار قائمة، وليست تآكلًا هيكليًا.

دعم السياسات – العجز المالي الكبير وظروف السياسة النقدية التيسيرية لا تزال تدعم الأصول عالية المخاطر. القيادة تفضل أسعار فائدة منخفضة وسياسات بنوك مركزية داعمة للنمو، مما يعني أن الظروف المالية ستظل مرنة.

تدفقات التحوط الجيوسياسي – التوترات المستمرة، ضغوط تكاليف المعيشة، وعدم اليقين يدفع رأس المال نحو أدوات التنويع والأصول الصلبة.

خطة العمل للسنة القادمة

القيادة تتوسع خارج التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة. نمو الأرباح يتسارع عبر مؤشر S&P 500، وليس فقط في السبع العظيمة. قطاعات متعددة – الطاقة، الرعاية الصحية، أشباه الموصلات، الطاقة الشمسية – تتهيأ لاتجاهات متعددة السنوات بدلاً من ارتفاعات قصيرة الأمد.

الفرصة ليست في التنبؤ بالتقلبات قصيرة المدى، بل في التوافق مع التحولات الاقتصادية السائدة: إنتاجية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، إعادة تسعير الطاقة، وانتعاش القطاعات الدورية. حدد الشركات ذات احتمالات العوائد الكبيرة ضمن هذه الاتجاهات، وستحصل على إطار عمل لعام 2026 لا يتطلب توقيتًا بطوليًا أو توقعات عالية.