أفضل أسهم الليثيوم للمراقبة في 2025: اضطرابات السوق تخلق فرصة

فحص واقع السوق: لماذا انهارت أسعار الليثيوم هذا العام

وصل كربونات الليثيوم عالية الجودة للبطاريات إلى أدنى مستوى لها خلال أربع سنوات عند 8,329 دولار أمريكي للطن المتري في أواخر يونيو 2025، مما يمثل انعكاسًا حادًا من التفاؤل السابق للسنوات الماضية. تبعت هيدروكسيد الليثيوم الاتجاه النزولي مع تدفق فائض المعروض في السوق. المسبب؟ إنتاج المناجم من الصين وأستراليا والأرجنتين والمنتجين الأفارقة الناشئين قد تجاوز بشكل كبير الطلب الفعلي على بطاريات السيارات الكهربائية، مما أدى إلى فائض متوقع قدره 260,000 طن متري لعام 2025.

ومع ذلك، إليك المفارقة: على الرغم من ضعف الأسعار على المدى القصير، فإن الأسس الهيكلية لا تزال سليمة. تبني السيارات الكهربائية، ومتطلبات بنية الذكاء الاصطناعي، وجهود التخفيف من تغير المناخ تواصل تثبيت النمو على المدى الطويل. كما أشار بول لستي، رئيس مواد البطاريات في Fastmarkets، في مؤتمر الشركة في يونيو، فإن “الاتجاهات الكبرى” لا تزال قائمة — حتى لو كانت العناوين الحالية تصرخ بعكس ذلك.

لقد أضافت زيادات الإنتاج في الصين وقواعد المنافسة العادلة الجديدة تقلبات، في حين أن عدم اليقين في السياسات الأمريكية خفّض شهية المستثمرين. دفعت الارتدادات السعرية القصيرة في يوليو إلى تكهنات حول احتمالية خفض العرض، لكن هذه المكاسب ثبت أنها قصيرة الأمد، مما يكشف عن مدى حساسية السوق للشائعات أكثر من الجوهر.

أين تتجه أفضل أسهم الليثيوم

على الرغم من الرياح المعاكسة، تقدم بعض أسهم الليثيوم عوائد قوية. يجد المستثمرون الباحثون عن تعرض طويل الأمد فرصًا في أفضل أسهم الليثيوم عبر أمريكا الشمالية وأستراليا. يفحص هذا التحليل أفضل الشركات أداءً منذ بداية العام، حتى يوليو 2025، مع التركيز على الشركات ذات القيمة السوقية التي تتجاوز $10 مليون.

شركات الليثيوم الكندية: التطوير في المقدمة

NOA Lithium Brines (TSXV:NOAL) تتصدر الشركات الكندية بنسبة ربح بلغت 58.82% منذ بداية العام، وتداول عند 0.35 دولار كندي برأسمال سوقي قدره 77.55 مليون دولار كندي. الشركة تستكشف ثلاثة مشاريع في الأرجنتين ضمن مثلث الليثيوم، مستهدفة إنتاج سنوي يعادل 20,000 طن متري من كربونات الليثيوم من خلال مشروع ريو غراندي الرئيسي. جاء اختراق كبير في أواخر يونيو عندما اكتشفت الشركة مصدر مياه عذبة على عمق 190 مترًا — وهو بنية تحتية حاسمة للمسابح التبخرية المستقبلية في الأراضي الجافة في الأرجنتين. تقييمها الاقتصادي المبدئي يوضح مسارًا قابلاً للتوسع لمضاعفة القدرة إلى 40,000 طن متري سنويًا.

Wealth Minerals (TSXV:WML) ارتفعت بنسبة 40% منذ بداية العام إلى 0.07 دولار كندي، مستفيدة من محفظة الليثيوم التشيلية الخاصة بها. استحوذت الشركة على مشروع Pabellón (الذي تم اختياره من قبل وزارة التعدين في تشيلي لعقد تشغيل خاص لليثيوم)، وأقامت مشروعًا مشتركًا مع المجتمع الأصلي Quechua حول مشروع Kuska. الكيان الجديد، Kuska Minerals، يمنح المجتمع 5% من الملكية وعضوية في مجلس الإدارة — وهو نموذج يتوقع بشكل متزايد في المنطقة.

Avalon Advanced Materials (TSX:AVL) يختتم قائمة أفضل ثلاثة في كندا بنسبة ربح 37.5% ليصل إلى 0.055 دولار كندي، مع التركيز على سلسلة التوريد المتكاملة لليثيوم في أونتاريو. التقدير المعدل لموارد المعادن للشركة لمشروع Separation Rapids زاد الموارد المقاسة والمشيرة بنسبة 28%. يدعم التمويل الأخير بقيمة 1.3 مليون دولار كندي من خلال أدوات قابلة للتحويل مشروعَي Separation Rapids وLilypad، مما يعزز ما قد يصبح سلسلة توريد محلية متكاملة رأسياً.

قادة السوق الأمريكي: الحجم والشراكات تدفع العوائد

Sociedad Química y Minera (NYSE:SQM) حققت عائدًا بنسبة 10.43% ليصل إلى 40.64 دولار، وتتمتع برأسمال سوقي قدره 10.82 مليار دولار، كمُنتج عالمي رئيسي لليثيوم. أبلغت شركة التعدين التشيلية عن حجم مبيعات قياسي لليثيوم واليود في 2024، على الرغم من أن انخفاض أسعار السلع قلص الأرباح. تشمل الإنجازات الأخيرة موافقة هيئة المنافسة على شراكتها مع Codelco لزيادة إنتاج ملح الأتاكاما، بالإضافة إلى موافقات إضافية على حصص الليثيوم من قبل المنظم النووي في تشيلي.

Lithium Americas (NYSE:LAC) سجلت ارتفاعًا بنسبة 9.67% لتصل إلى 3.29 دولارات، برأسمال سوقي قدره 719.1 مليون دولار، مع مشروعها الرئيسي Thacker Pass — الذي يُطلق عليه أكبر مورد لليثيوم المقاس المعروف في العالم — الذي يجذب الانتباه. أبرمت شركة مشتركة بنسبة 62-38 مع جنرال موتورز في مارس، وحصلت على تمويل من Orion Resource Partners. التزام الشراكة بإكمال المرحلة الأولى من البناء بحلول أواخر 2027، مع برامج حقوق ملكية جديدة تسمح ببيع أسهم مستقبلية تصل إلى مليون دولار.

Lithium Argentina (NYSE:LAR) ارتفعت بنسبة 8.46% إلى 2.90 دولارات، برأسمال سوقي قدره 467.28 مليون دولار، مع تقدم مشروع الملح في Caucharí-Olaroz بالشراكة مع Ganfeng Lithium الصينية. انتقلت الشركة إلى سويسرا في يناير وأصدرت خطاب نوايا لشراكة استراتيجية مع Ganfeng يغطي حوضي Pozuelos-Pastos Grandes. انخفض الإنتاج في الربع الأول من 2025 بنسبة 15% على أساس ربع سنوي بسبب عمليات الإغلاق المخططة لتقليل التكاليف، مع توجيه كامل للسنة يهدف إلى إنتاج 30,000-35,000 طن متري من كربونات الليثيوم.

$250 تميز أسترالي: نماذج تعدين جديدة ودمج التكنولوجيا

Jindalee Lithium $100 ASX:JLL( قفزت بنسبة 123.26% إلى 0.48 دولار أسترالي برأسمال سوقي قدره 35.94 مليون دولار أسترالي، مدفوعة بزخم مشروع McDermitt الذي حصل على تصنيف Fast-41 من إدارة ترامب كمشروع معادن حاسمة. يُسرع التصنيف إجراءات التصريح ويعزز التعاون بين الوكالات. في يوليو، تم توقيع مذكرة تفاهم مع LiChem Operations تتضمن اختبار 100 كيلوجرام من خام McDermitt، مع إمكانية إنتاج 20 طنًا متريًا في مراحل المتابعة إذا كانت النتائج مرضية للطرفين.

Liontown Resources )ASX:LTR( حققت عوائد بنسبة 75.47% إلى 0.93 دولار أسترالي برأسمال سوقي قدره 2.34 مليار دولار أسترالي، واحتفلت بالإنجازات التشغيلية الكبرى. دخل منجم Kathleen Valley مرحلة الإنتاج المفتوح في النصف الثاني من 2024 وتحول إلى التعدين تحت الأرض في أبريل 2025 — ليصبح أول منجم لليثيوم تحت الأرض في غرب أستراليا. حقق مصنع المعالجة إنتاجًا تجاريًا في يناير، مع إنتاج أكثر من 300,000 طن رطب من تركيز سبودومين في أول 11 شهرًا. أُعِدت تغييرات إدارية حديثة بتعيين Graeme Pettit كمدير مالي مؤقت وRyan Hair كمدير عمليات.

Anson Resources )ASX:ASN### ارتفعت بنسبة 57.14% إلى 0.11 دولار أسترالي برأسمال سوقي قدره 145.61 مليون دولار أسترالي، بعد إعلانين رئيسيين. أكملت الشركة اختبار الاستخراج المباشر لليثيوم (DLE) مع Koch Technology Solutions، محققة معدلات استرداد لليثيوم بنسبة 98%. أظهر تقدير الموارد المعدنية في يونيو لمشروع Green River احتواء 103,000 طن متري من كربونات الليثيوم. والأهم من ذلك، أن مذكرة تفاهم غير ملزمة مع POSCO Holdings تلتزم بتمويل كامل لمصنع DLE، وقد بدأت Anson في شحن 2 طن متري من ملح الليثيوم للاختبار في يوليو.

فهم مشهد استثمار الليثيوم

تقدر الاحتياطيات العالمية بحوالي 22 مليار طن متري وفقًا لهيئة المسح الجيولوجي الأمريكية، مع احتياطي تشيلي البالغ 9.2 مليار و أستراليا 5.7 مليار. بينما تمتد تطبيقات الليثيوم إلى الأدوية، والسيراميك، والزجاج المقاوم للحرارة، فإن بطاريات السيارات الكهربائية تقود الغالبية العظمى من الطلب الجديد. تركز سلاسل التوريد بشكل رئيسي في أستراليا (رواسب الصخور الصلبة) وتشيلي (عمليات الملح المالحة)، على الرغم من أن الصين والأرجنتين والبرازيل تشكل الخمسة الأوائل من المنتجين.

يمكن للمستثمرين الباحثين عن تعرض لليثيوم خارج الأسهم الفردية استكشاف صناديق المؤشرات المتداولة مثل ETF (Global X Lithium & Battery Tech )، أو النظر في عقود مستقبلية لليثيوم للمستثمرين ذوي الخبرة. يظل امتلاك الليثيوم الفعلي غير عملي بسبب خصائصه التفاعلية. يتطلب اختيار الأسهم الناجح بحثًا دقيقًا عن الشركات، وتقييم الوسيط، والتوافق مع جداول الاستثمار الشخصية وتحمل المخاطر.

تعكس أفضل أسهم الليثيوم شركات متمركزة عبر سلسلة القيمة — من المستكشفين مثل NOA وWealth Minerals الذين يطورون مشاريع مبكرة، إلى المطورين في المراحل المتوسطة مثل Lithium Americas وJindalee، إلى المنتجين الراسخين مثل SQM. قد يكون توقيت السوق غير متوقع، لكن الحالة الهيكلية لطلب الليثيوم تظل مقنعة للمستثمرين المنضبطين وطويلة الأمد الذين يتنقلون خلال هبوط السلع الحالي.