أي عمالقة التكنولوجيا قد يسيطرون على موجة الأسهم التقنية الكبيرة القادمة؟ اثنان منهما منخفضان بشكل سخيف في الوقت الحالي

الفرصة في الذكاء الاصطناعي لا تزال في مراحلها المبكرة

لقد قدم سوق الثور الحالي عوائد مذهلة، ومع دخولنا العام الثالث له، يتوقع مراقبو السوق بالفعل ما سيأتي بعد ذلك. اتجاه واضح واحد: يستمر الذكاء الاصطناعي في إعادة تشكيل مشهد الاستثمار. من المتوقع أن يتوسع قطاع الذكاء الاصطناعي من حوالي $300 مليار اليوم إلى عدة تريليونات من الدولارات خلال العقد القادم — مسار نمو مذهل يوحي بأن الشركات التي تركز على الذكاء الاصطناعي اليوم قد تصبح الأسهم التقنية الكبرى التالية التي يجب مراقبتها.

إليك الجزء المثير للاهتمام: حتى مع ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، لا تزال اثنتان من عمالقة التكنولوجيا من السبع الرائعين تتداولان عند تقييمات لا تزال تبدو جذابة للمستثمرين الحذرين من القيمة. تمتلك هذه الشركات القوة المالية، وهيمنة السوق، والموقع الاستراتيجي الذي يمكن أن يقودهما لقيادة السوق أعلى مع تزايد مركزية الذكاء الاصطناعي في نماذج أعمالهما.

ميتا بلاتفورمز: العملاق الاجتماعي يضاعف استثماراته في الذكاء الاصطناعي

ميتافورمز (NASDAQ: META) أصبح الأكثر سعرًا معقولًا من بين السبع الرائعين، حيث يتداول حاليًا عند 26 ضعف الأرباح المستقبلية — وهو تحسن ملحوظ من تقييمه عند 30 ضعفًا قبل عدة أشهر. عند هذا المستوى، تقدم السهم فرصة جذابة للمستثمرين على المدى الطويل.

يستحق التحول الاستراتيجي للشركة اهتمامًا. لقد خصصت ميتا موارد كبيرة لتطوير الذكاء الاصطناعي، خاصة من خلال نموذج اللغة الكبير Llama. بدلاً من اعتبار الذكاء الاصطناعي تقنية هامشية، تقوم ميتا بدمجه مباشرة في محرك أرباحها الأساسي: الإعلان.

وهذا مهم لأن ميتا تقع عند تقاطع مليارات المستخدمين والمعلنين الباحثين عن عائد على الاستثمار. عندما تستخدم منصات الإعلان أدوات ذكاء اصطناعي محسنة لاستهداف وتحسين الحملات، يتبع الإنفاق عادةً. قاعدة المستخدمين غير المسبوقة عبر فيسبوك وإنستغرام تضعها في موقع مثالي للاستفادة من تحسين أداء الإعلانات — وهو علاقة من المفترض أن تترجم إلى تسارع في الإيرادات.

بالإضافة إلى توليد الإيرادات، توفر مليارات الأرباح السنوية للشركة الوسادة المالية لتمويل مبادرات الذكاء الاصطناعي الطموحة، مع إعادة رأس المال للمساهمين من خلال الأرباح الموزعة. يظهر العائد التاريخي على رأس المال المستثمر قدرة مثبتة على استخراج القيمة من رهانات التكنولوجيا الكبرى، مما يوحي بأن الذكاء الاصطناعي قد لا يكون استثناءً. يجمع هذا بين التقييم، والموقع التجاري، والقوة المالية، مما يجعل ميتا محركًا محتملاً للدورة السوقية القادمة.

جوجل: ملك البحث يتوسع في الذكاء الاصطناعي

جوجل (NASDAQ: GOOG, GOOGL) تشترك في العديد من المزايا الهيكلية مع ميتا، على الرغم من أن طريقها نحو قيادة الذكاء الاصطناعي يبدو مختلفًا بعض الشيء. مثل ميتا، تدير جوجل عملًا مربحًا للغاية مع خنادق تنافسية قوية وتتداول عند تقييمات معقولة — فقط 29 ضعف الأرباح المستقبلية.

الأساس هنا هو بحث جوجل، الذي يحقق الجزء الأكبر من إيرادات جوجل. حققت الشركة مؤخرًا إنجازًا تاريخيًا: أول إيرادات ربع سنوية تتجاوز $100 مليار، مدفوعة بشكل كبير بالإعلانات عبر البحث. يفضل المعلنون جوجل للبحث لأنه المكان الذي يذهب إليه مليارات الأشخاص للعثور على إجابات، مما يجعل المنصة ذات قيمة فريدة للوصول إلى العملاء بنية واضحة.

الدخل الثاني الرئيسي لجوجل، Google Cloud، أصبح بشكل متزايد محرك نمو بحد ذاته. تقدم الشركة للعملاء مجموعة شاملة من خدمات السحابة مع التركيز بشكل خاص على قدرات الذكاء الاصطناعي. طورت جوجل Gemini، نموذج اللغة الكبير الخاص بها، والذي تستخدمه داخليًا وتعرضه لعملاء السحابة — مما يضع الشركة في موقع للاستفادة مع تزايد اعتماد المؤسسات على الذكاء الاصطناعي.

الخصم في التقييم الحالي لافت لشركة ذات قاعدة إيرادات متنوعة ومتنامية. مع توسع سوق الذكاء الاصطناعي بشكل كبير خلال السنوات القادمة، يمكن أن يعزز مزايا التوزيع الراسخة لجوجل — من خلال الإعلان عبر البحث والسحابة — تعرضها للذكاء الاصطناعي بشكل كبير.

لماذا قد تكون هذه الشركات الفائزين التاليين في سوق التكنولوجيا الكبرى

ما يميز هاتين الشركتين عن الفرص الأقل جاذبية هو مزيجهما من ثلاثة عوامل: الهيمنة السوقية الراسخة، التعرض المباشر لنمو الذكاء الاصطناعي، والتقييم الذي لم يلتقط بعد تلك الفرصة بالكامل. أثبتت كل من ميتا وجوجل نماذج أعمال تولد مليارات من الأرباح، مما يمنحهما الموارد للاستثمار بشكل مكثف في الذكاء الاصطناعي دون التضحية بعوائد المساهمين.

يُظهر الزخم المستمر لمؤشر S&P 500 أن الاتجاه الصعودي الحالي لديه مجال للاستمرار. لكن المستثمرين الأذكياء غالبًا ما يضعون أنفسهم في وضعية استعداد للدورة التالية قبل أن تصبح واضحة. في هذا السياق، تقدم كلتا الشركتين مزيجًا نادرًا من أن تكونا رخيصتين اليوم مع وضعهما في المقدمة غدًا — توافق نادر لا يستمر إلى الأبد في الأسواق العامة.