## لا زالت هناك تأثيرات جني الأرباح، لكن يجب أن تجد الاتجاه الصحيح

سجل سوق الأسهم الصينية (A股) ستة أيام تداول متتالية من الإغلاق الإيجابي، فما هو المحرك الحقيقي وراء هذا الاتجاه القوي؟ في النهاية، الأمر يعود إلى تدفق الأموال المؤسساتية تدريجيًا. هذا التدفق يعيد تنشيط تأثير جني الأرباح في السوق، والآن المشكلة ليست هل يمكن تحقيق أرباح أم لا، بل كيف تجد الاتجاه الذي يمكن أن يضمن لك الربح بشكل ثابت.

من خلال ملامح السوق الأخيرة، يتضح الأمر بشكل كبير — عندما يزداد حجم التداول، يقود القطاع الرئيسي الذي تسيطر عليه المؤسسات الارتفاع؛ وعندما يقل حجم التداول، تبدأ الأموال الكمية في دفع مختلف المواضيع للانتقال السريع. يوم 24 ديسمبر هو مثال نموذجي، حيث قام قطاع الفضاء التجاري بتعديل صباحًا وارتفع بشكل كبير بعد الظهر، هذا النمط يمثل كابوسًا للمستثمرين العاديين.

المال الكمي يفضل التداول في اتجاهات رئيسية مثل الأسهم المحلية في فوجيان، الأسهم المحلية في هاينان، الأسهم الصغيرة الاستهلاكية، والاندماج النووي القابل للتحكم، وكلها تعتمد على استراتيجيات التداول القصيرة الأجل. أما المؤسسات، فهي تركز على أربعة مسارات طويلة الأمد — قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي، سلسلة صناعة الرقائق الضوئية، بدائل أشباه الموصلات المحلية، وسلسلة الصناعة الكاملة للطاقة الجديدة (الليثيوم، السائل الإلكتروليتي، التخزين، العاكس)، وعلى الرغم من وجود حركات داخل القطاعات، إلا أن المنطق أكثر وضوحًا ويتميز بقدر أكبر من اليقين.

## إذا لم تتمكن من مواكبة التغيرات، فثابر على المسارات الرئيسية

إذا لم تتمكن من مواكبة وتيرة التغير السريع للأموال الكمية، فإن أفضل استراتيجية هي التمسك بالأصول الأساسية التي تقودها المؤسسات، وانتظار عودة تدفقات الأموال بعد العطلة والتي قد تجلب سوق الربيع. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت البنك المركزي مؤخرًا إشارات إيجابية، ومن المتوقع أن يستمر السوق في هذا النمط من الانتعاش والتغير، مع تركيز الفرص الهيكلية على تلك المسارات التي تركز عليها المؤسسات.

## كيف تخطط بشكل محدد؟

**فرص تفصيلية في سلسلة Rubin من إنفيديا**

بحلول الربع الثاني من العام المقبل، ستبدأ إنفيديا في إنتاج خوادم Rubin بكميات كبيرة، مما سيحفز الطلب على أنظمة التبريد السائل، وQ布، والإبر الدقيقة، وطبقات النحاس ذات الملف المنخفض للغاية. الشركات ذات الصلة قد ارتفعت بشكل مستمر لثلاثة أيام، وقد تم ذكرها بشكل خاص في اجتماعات المؤسسات. الأصول الأساسية تشمل الشركات الرائدة في Q布، والموردين الرئيسيين لطبقات النحاس HVLP، وشركات الإبر الدقيقة، وأهداف التبريد السائل. الآن، هذا القطاع حقق ارتفاعات كبيرة، فالمبتدئون لا يلاحقون الارتفاعات، بل ينتظرون التصحيح للبحث عن فرص الشراء عند الانخفاض.

**سلسلة الرقائق الضوئية أكثر استقرارًا**

هذا القطاع يحظى بتوافق كبير بين المؤسسات للعام المقبل، ويستحق الاستمرار في التخطيط له. التركيز على الشركات الرائدة في وحدات الضوء، والرقائق الضوئية، والعوازل. هذه الشركات تتمتع بحواجز تقنية عالية، وستستفيد على المدى الطويل من زيادة الطلب على الحوسبة.

**لا تتبع موجة الفضاء التجاري الآن**

على الرغم من أن سوق الفضاء التجاري شهد مؤخرًا موجة انتعاش، ويبدو مغريًا، إلا أن هذا القطاع يهيمن عليه الأموال الكمية، ويتميز بتقلبات حادة وسرعة في التغير، والتقاعس عن مواكبة هذا النمط قد يؤدي إلى خسائر. من الأفضل الانتظار والمراقبة.

**اتجاه معدات الطاقة AIDC**

هذا القطاع لا يشهد تقلبات كبيرة على المدى القصير، وهو منطقي على المدى المتوسط والطويل. من المهم التركيز على قطاع المحولات في مجال AIDC، وهو ضروري لخوادم الذكاء الاصطناعي الخارجية، وله إمكانات نمو واضحة. هناك عدة شركات رائدة تستحق المتابعة.

**اليقين في بدائل أشباه الموصلات المحلية**

استمر في التخطيط وفقًا للنهج السابق، مع التركيز على معدات التخزين، وآلات الطباعة الضوئية، والمواد اللاصقة الضوئية. من المتوقع أن ترتفع أسعار عقود التخزين في الربع الثاني من 2025، بالإضافة إلى زيادة أسعار التراكم الناتجة عن ارتفاع استغلال طاقة مصانع الرقائق، وتعميق استبدال المعدات المحلية، وهذه الشركات الرائدة في هذا المجال لديها إمكانات لتعزيز الأداء وتحقيق تقييمات أعلى.