لماذا يجب على المستثمرين فهم "ما المقصود بالعرض" والعلاقة بينه وبين الطلب

هل تساءلت يوماً عن سبب ارتفاع أسعار الأسهم في الصباح ثم هبوطها في المساء؟ أو لماذا يصدر خبر جيد في فترة ما بعد الظهر ولا ينعكس على السعر؟ هذه الظواهر الغريبة في السوق لها إجابة واحدة من أبسط مبادئ الاقتصاد، وهي العلاقة بين الطلب والعرض

لكن هناك العديد من المستثمرين الذين لا يفهمون كيف تعمل هاتان القوتان الأساسيتان، ومدى مساعدتهما لنا في التنبؤ باتجاه الأسعار بشكل أدق. لذلك، ستكشف هذه المقالة عن سر هذا الأمر لتتمكن من تطبيقه بشكل فعال في استثماراتك.

القوتان المحددتان للسعر: الطلب والعرض

أولاً، يجب أن نفهم ما هو العرض وكيف يختلف عن الطلب.

في السوق، هناك منتجات ( بما في ذلك الأسهم) من نفس النوع، لكن هناك مجموعتان من الناس يفكرون بشكل مختلف: واحدة تريد الشراء، والأخرى تريد البيع.

الطلب (Demand) - القوة الدافعة للسوق

الطلب لا يعني فقط الرغبة في الشراء، بل هو الرغبة عند مستويات سعرية مختلفة، مثلاً عند سعر 100 ريال هناك من يرغب في شراء 1000 سهم، وعند سعر 110 ريال قد يكون هناك فقط 500 سهم.

عند رسم هذه البيانات على رسم بياني، نحصل على منحنى الطلب (Demand Curve) الذي يميل لأسفل، مما يعكس القاعدة الأساسية: السعر المرتفع → انخفاض الرغبة في الشراء والسعر المنخفض → زيادة الرغبة في الشراء

لماذا يحدث ذلك؟

1) تأثير الدخل (Income Effect): عندما ينخفض السعر، يشعر المستهلك أن لديه قيمة إضافية في محفظته، فيتمكن من شراء المزيد بنفس المبلغ.

2) تأثير الاستبدال (Substitution Effect): عندما ينخفض سعر السهم، يبدو أكثر جاذبية مقارنة بأسهم أخرى، فيختار المستثمر شراءه أكثر.

العوامل التي تؤثر على الطلب بخلاف السعر:

• دخل المستهلكين: الاقتصاد ينمو، والأشخاص لديهم أموال للاستثمار
• الثقة: هل الشركة ستستمر في النمو أم لا؟ تؤثر على معنويات السوق
• الموسمية والشعبية: مواد البناء تُطلب أكثر في موسم الأمطار
• توقعات السعر في المستقبل: إذا توقع المستثمر أن السعر سيرتفع، فإنه يسرع في الشراء اليوم

العرض (Supply) - الجانب الآخر من المعادلة

العرض هو الرغبة في البيع، وهو الجانب المقابل للطلب. عند سعر 100 ريال، قد يكون البائعون مستعدين لبيع 500 سهم، وعند ارتفاع السعر إلى 110 ريال، قد يكونون مستعدين لبيع 1000 سهم.

منحنى العرض (Supply Curve) يميل للارتفاع، مما يعكس القاعدة: السعر المرتفع → رغبة أكبر في البيع والسعر المنخفض → رغبة أقل في البيع

طبيعة البائعين بسيطة: إذا كان السعر جيداً، يبيعون بكثرة، وإذا كان السعر مخيفاً، يخففون من عروضهم.

العوامل التي تؤدي إلى تغير العرض:

• تكلفة الإنتاج: إذا زادت الأجور، تصبح الإنتاجية أغلى، والبائعون يترددون
• التكنولوجيا: التكنولوجيا الجديدة تقلل التكاليف → يزيد العرض
• السياسات الحكومية: الضرائب المرتفعة تزيد التكاليف → يقل العرض
• التوقعات: إذا توقع البائع أن السعر سيرتفع، يحتفظ بالمخزون

نقطة التوازن: حيث يتوقف السوق

الطلب والعرض هما من جهتين مختلفتين، لكن كلاهما ينشأ من قوة متساوية عند نقطة واحدة، وهي نقطة التوازن (Equilibrium) التي تتقاطع فيها الخطوط.

عند هذه النقطة:

• الكمية المطلوبة من قبل المشترين = الكمية المعروضة من قبل البائعين
• السعر الناتج = السعر الذي يرضي الطرفين
• السوق يكون في حالة توازن، والأسعار لا تتغير بشكل كبير

لكن هذا التوازن قد يتغير بسبب عوامل جديدة تؤثر عليه.

إذا ارتفع السعر فوق التوازن:

• البائعون يرون السعر جيداً، فيزيدون من كمية البيع
• المشترون يرون السعر غالي، فيقللون من الشراء
• فائض البضائع → يضغط البائعون على السعر للانخفاض → يعود السعر إلى التوازن

إذا انخفض السعر عن التوازن:

• المشترون يرون السعر رخيص، فيزيدون من الشراء
• البائعون يرون السعر منخفض، فيقللون من البيع
• نقص البضائع → يضغط المشترون على السعر للارتفاع → يعود السعر إلى التوازن

السوق المالي: الطلب والعرض أكثر تعقيداً

في سوق الأسهم والأصول المالية، هناك خصائص فريدة للطلب والعرض.

ما الذي يطارد الطلب في السوق المالي؟

1) السيولة (Liquidity):

• وجود الكثير من الأموال في النظام → الناس لديهم أموال للاستثمار → الطلب يزيد
• وجود القليل من الأموال → لا يوجد استثمار → الطلب ينقص

2) سعر الفائدة )Interest Rate###:

• الفائدة المنخفضة → الادخار أقل → يفضل الاستثمار في الأسهم
• الفائدة المرتفعة → يفضل الادخار في البنوك → يقل الطلب على الأسهم

3) ثقة المستثمرين )Investor Confidence(:

• نمو الاقتصاد، أرباح الشركات تتزايد → يرغب الناس في الشراء
• الأوضاع السيئة، الخوف يزداد → يسرعون في البيع

) ما الذي يحدد العرض في سوق الأسهم؟

1) سياسات الشركات ###Corporate Policies(:

• إعادة شراء الأسهم → يقل عدد الأسهم في السوق → يقل العرض
• إصدار أسهم جديدة → يزيد عدد الأسهم → يزيد العرض

2) دخول السوق الجديدة (IPO):

• الشركات الجديدة تدخل → تطرح أسهم جديدة في السوق → يزيد العرض

3( تنظيم السوق )Market Regulations###:

• فترة الصمت بعد الاكتتاب → المساهمون الكبار يتوقفون عن البيع → يقل العرض

لماذا يحتاج المتداولون إلى فهم هذا؟

( من منظور التحليل الأساسي )Fundamental Analysis)

ارتفاع وانخفاض أسعار الأسهم ليس بسبب قوى غامضة، بل هو نتيجة لقوى الشراء والبيع.

• ارتفاع السعر = قوة الشراء أكبر من (الطلب > العرض)
• انخفاض السعر = قوة البيع أكبر من )العرض > الطلب)

من الناحية الأساسية، هذه القوى تنبع من تقييم قيمة الشركة.

• خبر جيد → المستثمرون ينجذبون → مستعدون لدفع أسعار أعلى → قوة الشراء قوية
• الأداء المالي يتجاوز التوقعات → يرفع أهداف السعر → يزداد الطلب
• خبر سيء → المستثمرون يترددون → يسرعون في البيع → قوة البيع تزداد

( من منظور التحليل الفني )Technical Analysis(

الأساليب الفنية تركز على حركة السعر لقراءة قوى الشراء والبيع.

1) حركة السعر - قراءة الشموع:

• شمعة خضراء كبيرة: قوة الشراء مسيطرة
• شمعة حمراء كبيرة: قوة البيع مسيطرة
• دو جي (Doji): لا يوجد تفوق واضح، لا نعرف من سينتصر

2( تحليل الاتجاه - تتبع الاتجاه:

• ارتفاع جديد في القمم: الطلب لا زال قوياً، السوق في اتجاه صاعد
• انخفاض جديد في القيعان: العرض لا زال قوياً، السوق في اتجاه هابط
• تذبذب السعر: غير واضح، ننتظر كسر المقاومة أو الدعم

3) دعم ومقاومة:

• الدعم = نقطة الطلب ###الناس يرغبون في الشراء(
• المقاومة = نقطة العرض )الناس يرغبون في البيع(

الاستراتيجية الحقيقية: تداول مناطق الطلب والعرض

الأسلوب الشائع يسمى Demand Supply Zone، وهو تحديد مناطق هبوط السعر بسرعة ثم ارتفاعه بشكل حاد، ثم التوقف والتجميع قبل الانفجار.

) مثال 1: اتجاه صاعد (Demand Zone Rally-Base-Rally, RBR)

السعر يرتفع بسرعة → يوجد قوة شراء → يتوقف قليلاً → يحدث توازن جديد → يستأنف الارتفاع

المتداولون يدخلون عند اختراق مستوى التوقف من الأعلى، مع تأكيد استمرار الاتجاه الصاعد.

مثال 2: اتجاه هابط (Supply Zone Drop-Base-Drop, DBD)

السعر ينخفض بسرعة → يدخل العرض → يتوقف قليلاً → يواصل الانخفاض → يبيع المتداولون عند كسر مستوى الدعم.

الخاتمة

ما هو العرض؟ هو نصف الصورة الكبيرة لفهم السوق، والنصف الآخر هو الطلب.

من يفهم كلا الجانبين جيداً، سيكون قادراً على رؤية ما يحدث في السوق، وما الذي يتجه إليه.

ممارسة قراءة الرسوم البيانية، ومراقبة حركة السوق، والتعلم المستمر، ستساعدك على تطوير مهاراتك كمستثمر محترف.