هل فكرتم يومًا في شكل فقاعة السوق؟ ببساطة، هي الأسعار التي يتم تضخيمها بعيدًا عن قيمتها الحقيقية، وكل ذلك مدفوع بالتلاعب والمضاربة وخوف الفوات - حيث تم تجاهل الأساسيات.

خذ مثالاً واقعياً: الزيادة في مؤشر STOXX أوروبا 600 هذا العام جاءت تقريباً بالكامل من توسع مضاعفات التقييم، بينما كانت زيادة الأرباح قريبة من الصفر. والأكثر غرابة هو أن أكبر 50 شركة في منطقة اليورو لم تحقق أي زيادة فعلية في الأرباح. ومع ذلك، لا زالت الأسعار ترتفع؟ هذه هي السمات النموذجية للفقاعة - الأسعار تتصاعد، والأساسيات نائمة. لذا، في المرة القادمة التي ترى فيها أحد الأصول يرتفع بشدة، اسأل نفسك: هل الدافع هو النمو الحقيقي في الأداء، أم مجرد لعبة تقييم بحتة؟ الفرق كبير جداً.