#美联储政策 الاحتياطي الفيدرالي (FED) سياسة الديون، النظر إلى هذه المجموعة من البيانات مثير للاهتمام. 25.4 تريليون دولار من سندات الخزانة سجلت رقماً قياسياً، وتمثل ما يقرب من 70% - ماذا يعني هذا؟ الحكومة الأمريكية تلعب لعبة "تمويل الديون طويلة الأجل بالديون قصيرة الأجل"، مما يعادل اختبار حافة القروض ذات الفائدة العالية بشكل متكرر.

أكثر ما يؤلم هو هذه السلسلة المنطقية: بدأ الإنفاق على الفائدة يتزامن مع تقلبات سعر الفائدة للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (FED)، مما يعني أنه إذا عادت التضخم، فإن رفع أسعار الفائدة يعني إلقاء الوقود على النار بالنسبة للديون. بالنسبة للمتداولين، هذه إشارة خطر مهمة.

لقد كنت أراقب مؤخرًا بعض المتداولين الذين يتبعون اتجاهات السندات الأمريكية، واكتشفت أن المتداولين المحافظين بدأوا في تعديل تكويناتهم - تقليل الرهانات الأحادية على ارتفاع الدولار على المدى الطويل، والانتقال إلى تركيبات ذات تقلبات أكبر ولكن مخاطر يمكن التحكم فيها. أما المتداولون العدوانيون فهم حالة مختلفة، حيث يراهنون على أن السوق لا يقيّم الركود بشكل كاف.

في مثل هذه الأوقات، يجب أن ننظر إلى إطار المخاطر الخاص بالمتداول وما إذا كان يتناسب مع البيئة الكلية الحالية. مع ارتفاع توقعات أزمة الديون، ستظهر تباينات في السيولة السوقية، وإذا تبعت الشخص الصحيح يمكنك تحقيق أرباح كبيرة، وإذا تبعت الشخص الخطأ سيكون ذلك مثالًا حيًا على الفشل. لا يزال هناك مثل قديم يقول - في الممارسة يمكننا أن نرى حقًا من يفهم إدارة المخاطر، ومن يتحدث فقط.