7 اتجاهات ودروس في التشفير يجب إتقانها قبل عام 2026

ترجمة: البلاغة البلوكتشين

!

عام 2025 مليء بالاضطرابات غير المسبوقة. على الرغم من أننا شهدنا قدوم رئيس أمريكي يُزعم أنه “مؤيد للعملات المشفرة ومؤيد للذكاء الاصطناعي”، إلا أن ما يظهر في عام 2025 ليس سوقًا صاعدة، بل هو “مجزرة” على مستوى الصناعة بأكملها.

• تعرضت الغالبية العظمى من العملات البديلة (Altcoins) لانخفاض يتراوح بين 80%-99% في عام 2025.
• هيمنة البيتكوين (BTC.D) تعود إلى مستويات 2019-2020 (>60%)، الأداء يتفوق على غالبية العملات.
• انخفض سعر تداول الإيثيريوم (ETH) إلى مستويات عام 2022.
• سوق العملات البديلة مجزأ بشكل كبير، حيث يبلغ عدد الرموز المتداولة في السوق ما بين 40 مليون إلى 50 مليون.
• على الرغم من الفوائد المستمرة في الصناعة (توضيح اللوائح، الموافقة على ETF، اعتماد الشركات للبلوكتشين، دخول المؤسسات، إلخ)، إلا أن أداء الأسهم الأمريكية يتفوق تمامًا على العملات المشفرة.

يعتبر عام 2025 من قبل الكثيرين “عام نضوج الصناعة”، على الرغم من المصاعب الكبيرة وترك العديد من العاملين في المجال. بالنسبة لأولئك الذين لا يزالون متمسكين، يجب عليهم فهم النقاط التالية قبل الانتقال إلى عام 2026:

1. أسواق التنبؤ (Prediction Markets) هي أداة شاملة

سوق التنبؤ هو أسرع قطاع نموًا في عام 2025. تتولى Polymarket وKalshi وOpinion قيادة هذا المجال، حيث تجاوزت القيمة الاسمية للتداول الأسبوعي 3.8 مليار دولار للمرة الأولى.

• **توجيهات تنظيمية: ** تعتبر CFTC ذلك “عقد حدث” أو “خيارات ثنائية” استنادًا إلى نتائج الأحداث الواقعية. هذا الموقف المؤيد للابتكار أدى إلى زيادة هائلة في حجم التداول.
• مرونة التداول: سوق التنبؤ شامل للغاية. يمكن أن يكون أداة خيارات ذات تجربة مستخدم أفضل، يمكنك الشراء/البيع، التحوط من المخاطر، أو من خلال التحوط بين “نعم/لا” لإجراء أرباح خالية من المخاطر (Delta-neutral) وجمع مكافآت الإيردروب.

2. خيارات البيع المدعومة نقدًا (Cash-secured puts) وخيارات الشراء المغطاة (Covered calls)

هذه استراتيجيتان تناسبان المستثمرين المحافظين للغاية، تهدفان إلى إدارة الأصول بطريقة أكثر مسؤولية.

• ميزة الإستراتيجية: بدلاً من الشراء بشكل أعمى أو البيع بخسارة، يمكنك كسب تدفق نقدي (قسط) من خلال بيع الخيارات. إذا وصلت الأسعار إلى المستوى المستهدف، ستقوم بالشراء بشكل سلبي أو جني الأرباح؛ وإذا لم تصل، ستحصل على فوائد عالية وتسترد رأس المال.
• سيناريوهات الاستخدام: هذه واحدة من أفضل الطرق لكسب عوائد سنوية مرتفعة (APR) على العملات المستقرة أو العملات البديلة. التكلفة الوحيدة هي أن رأس المال سيكون مقفلاً لمدة 3-5 أسابيع.

3. إرهاق السرد + الأسهم مقابل الرمز = العودة إلى الأساسيات

تتحرك سرعة السرد بسرعة كبيرة، فالسرد الذي كان يستمر لعدة أشهر في السابق لا يمكن أن يستمر الآن سوى لعدة أيام. تركز السوق الآن من “رواية القصص” إلى “الأسس الحقيقية” (عدد المستخدمين، الإيرادات، مؤشرات النمو) بالإضافة إلى استحواذ القيمة بين الـToken و الأعمال.

• صراع الأسهم والتوكنات: في عام 2025 ، حدثت عدة كوميديا في عمليات الدمج والاستحواذ (M&A). على سبيل المثال استحواذ Pump.fun على Padre و استحواذ Circle على Axelar ، مما أدى إلى تجاهل حاملي التوكنات ، مما تسبب في انهيار أسعار العملات وغضب المجتمع.
• درس: بدأ السوق يدرك أنه إذا كان تدفق الإيرادات يتجه نحو حاملي الأسهم بدلاً من حاملي التوكن، فإن هذا التوكن سيكون “غير مستدام”.

4. منظمات حوكمة السوق (MGOs) و"رمز الملكية"

MetaDAO قدمت نموذج ICO عادل وشفاف وغير قابل للإلغاء (Unruggable): حجم تداول مرتفع، تقييم منخفض للتخفيف الكامل (FDV)، بدون حصص تمويل من مستثمرين مخاطر.

• الفكرة الأساسية: من خلال الحوكمة على البلوكتشين وفك الأداء، يمكن لحاملي التوكنات أن يمتلكوا حقوق الملكية والسيطرة الحقيقية، مما يحل مشكلات “قصّ العشب”، والبيع الخبيث، والعمليات السرية.
• الاتجاه: هذه النموذج أسس “العملات المميزة” (Ownership Coins). مشاريع مثل Umbra و Omnipair أظهرت أداءً ممتازًا بعد جمع التبرعات عبر MetaDAO. في عام 2026، ستزداد مكانة حاملي الرموز بشكل كبير، ولن يكونوا مجرد “انسحاب السيولة”.

5. صعود الأوراق المالية المرمزة (RWA)

مع تقييد السيولة على البلوكتشين، أصبح الجميع يركز على الدخل. في 11 ديسمبر 2025، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC بإصدار “خطاب عدم اتخاذ إجراء” (No-action letter) الذي أزال بعض العقبات أمام الأوراق المالية المرمّزة.

• المكافآت التنظيمية: السماح لشركة DTC (شركة الإيداع الائتماني) بتجربة تحويل الأوراق المالية من مؤشر Russell 1000، والسندات الحكومية، وصناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية إلى رموز.
• آفاق المستقبل: اعتباراً من عام 2026، سنشهد المزيد من الأسهم المالية والأدوات المالية المرمزة الخاضعة للتنظيم، مما يحقق فعلاً الربط بين TradFi (المالية التقليدية) و DeFi.

6. العملات المشفرة الاستهلاكية (Consumer Crypto) والعقود الأبدية (Perps) هي الأساسية

• منطق المنتج: العملات المشفرة بطبيعتها تحمل نوعًا من الخصائص الترفيهية والتنافسية. أثبتت Pump.fun و Virtuals (وكلاء الذكاء الاصطناعي) و Zora (عملة المحتوى) أن المنتجات الاستهلاكية القادرة على دمج الترفيه مع تأثير جني الأرباح هي الأكثر تميزًا.
• إثبات البيانات: حجم التداول في أسواق التنبؤ والعقود المستمرة (Perps) سجل أعلى مستوى له تاريخياً في عام 2025 (بلغ حجم التداول الشهري لـ Perps 1.3 تريليون دولار). هذا يثبت أين يكمن الطلب الحقيقي في السوق.
• **الاقتراح: ** إما استثمار هذه المنصات أو أن تصبح مشاركًا نشطًا. اذهب لتعلم تداول Perps، وشارك في أسواق التوقعات، واستخدم هذه المنتجات، فهنا هو مكان “البحث عن Alpha” في السوق.

7. كن “راوي القصص” (Storyteller)

هذا ليس مجرد “صرخة” (Yapping). العالم (بما في ذلك وول ستريت ووادي السيليكون) يدرك أهمية التواصل والعلامة التجارية.

• الاتجاهات المتخصصة: السوق مليء بالكثير من “النسخ الميكانيكي” التي تكرر المحتوى من أجل كسب النقاط، مما يترك مساحة كبيرة لـ"الراويين المحترفين" الذين يفهمون التكنولوجيا، ولديهم رؤى، ويمكنهم توضيح المنطق المعقد.
• القيمة الشخصية: الراوي الممتاز لا يمكنه فقط بناء علامة تجارية شخصية، بل يمكن أيضًا أن يتم “استحواذ المواهب” من قبل أبرز المشاريع الناشئة.

ملخص: تحول المنطق الأساسي

• 2024-2025 عام يبدو كأنه لعبة مونو بول، مليء بالمضاربة والف泡.
• عام 2026 سيدخل عصر “التحول إلى الشركات”. أقل من الفقاعات، وأقل من سرد “الارتفاع غير المدروس”، ليحل محلها الأساسيات، والتقاط القيمة، والرفع التراكمي.

إذا لم تقم بتطوير مزاياك الحقيقية (Edge) - سواء كانت مهارات سرد القصص، أو القدرة على التقاط الاتجاهات، أو الفهم العميق للمنتجات - سواء كنت قديمًا في السوق أم لا، في النهاية ستصبح مجرد سيولة خروج (Exit Liquidity).

رابط إلى هذه المقالة: https://www.hellobtc.com/kp/du/12/6170.html

المصدر: