فهم مزود التداول: لماذا هو مهم لتقييم مجال العملات الرقمية

عند تقييم مشروع عملة مشفرة، واحدة من أهم المقاييس التي يواجهها المستثمرون هي الإمداد المتداول—بشكل أساسي حجم العملات أو الرموز التي تتداول بنشاط في السوق في أي لحظة. تلعب هذه الرقم دورًا أساسيًا في تحديد تقييم السوق وفهم الديناميات المالية للمشروع.

التمييز الأساسي: العرض المتداول مقابل العرض الكلي مقابل العرض الأقصى

يخلط العديد من الناس بين هذه المقاييس الثلاثة للإمداد، لكنها تمثل مفاهيم مختلفة تمامًا. الإمداد المتداول يمثل العملات التي يمكن الوصول إليها في الأسواق العامة ونشاط التداول. بالمقابل، الإمداد الكلي يشمل جميع العملات التي تم إصدارها حتى الآن، ناقص أي عملات تمت إزالتها بشكل دائم من خلال آليات الحرق. ومع ذلك، فإن الإمداد الأقصى يحدد الحد الأقصى المطلق للعملات التي سيتم إنشاؤها أو إصدارها على الإطلاق.

اعتبر البيتكوين كمثال عملي. حاليًا، تمتلك BTC عرضًا متداولًا يقارب 19,965,006 عملة، بينما الحد الأقصى للإمداد محدد عند 21 مليون. توجد هذه الفجوة لأن البيتكوين الجديد يتم توليده باستمرار من خلال عمليات التعدين - تقريبًا كل 10 دقائق - مما يعني أن العرض المتداول يتوسع تدريجيًا حتى يصل إلى هذا الحد البالغ 21 مليون.

كيف تشكل ديناميكيات العرض حركة السوق

العرض المتداول لأي عملة مشفرة ليس ثابتًا. من خلال بروتوكولات التعدين، تدخل رموز جديدة إلى التداول بانتظام، مما يزيد من العرض بمرور الوقت. بالمقابل، تؤدي أحداث حرق العملة—حيث تقوم المشاريع بإزالة الرموز بشكل دائم من الوجود—إلى تقليل العرض المتداول، مما يخلق ندرة اصطناعية وقد يدعم استقرار الأسعار.

تؤثر هذه الآليات بشكل مباشر على سلوك السوق. يمكن أن يؤدي عدد أقل من العملات المتداولة مع طلب مستقر إلى خلق ضغط سعري تصاعدي، بينما قد تؤدي الزيادات السريعة في العرض إلى تخفيف قيمة الرموز.

حساب القيمة السوقية من العرض المتداول

ربما يكون التطبيق الأكثر عملية للعرض المتداول هو تحديد رأس المال السوقي للعملة المشفرة. المعادلة بسيطة: اضرب السعر السوقي الحالي في إجمالي العرض المتداول.

للتوضيح: إذا كانت عملة مشفرة تتداول بسعر 5.00 دولارات لكل عملة مع وجود 1,000,000 عملة في التداول، فإن القيمة السوقية لها ستصل إلى 5,000,000 دولار. يوفر هذا المقياس للمستثمرين لمحة عن القيمة السوقية الإجمالية للمشروع ويساعد في وضعه في سياق النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.

من خلال فهم كيفية عمل العرض المتداول جنبًا إلى جنب مع هذه المقاييس الأخرى، يحصل المستثمرون على رؤى حاسمة حول إمكانيات نمو المشروع واستدامته على المدى الطويل في السوق.