عندما يخرج المؤسسون: جيسون تشاو من بروتوكول ستوري يتنحى وسط memes المجتمع حول "السحب الناعم" وواقع الإيرادات

يصرخ عالم العملات الرقمية في وضع الميم بعد أن أعلن مؤسس بروتوكول ستوري جايسون زاو عن مغادرته من منصة الملكية الفكرية على السلسلة $2 مليار. في 16 أغسطس، أثارت الأخبار تكهنات واسعة حول ما إذا كان هذا يشكل “سحب سجادة ناعم” — خاصة بالنظر إلى أرقام الإيرادات المذهلة للمشروع.

الأرقام تحكي قصة

لنختصر الأمر: جمع بروتوكول ستوري 134.3 مليون دولار عبر عدة جولات تمويل، مع استثمار رئيسي من a16z crypto بمقدار $80 مليون في جولة سلسلة ب خلال أغسطس 2024. تقييم الشركة؟ 2.25 مليار دولار ضخمة. ومع ذلك، أنتج البروتوكول فقط $45 في الرسوم اليومية وفقًا للبيانات الأخيرة، مع عرض DeFiLlama لإيرادات على مستوى قياسي قدره 3,163 دولار.

للسياق، Harmonyx Finance ( المبني على Hyperliquid) يحقق حوالي $3 مليون في الإيرادات اليومية ولم يجمع دولارًا واحدًا. مؤسسه والفريق الأساسي لديه لا دعم من رأس مال استثماري مرموق. أثار هذا التباين مناقشات حامية في دوائر المطورين حول تخصيص رأس المال وملاءمة المنتج للسوق.

ما يعنيه خروج زاو حقًا

رحيل زاو للتركيز على Poseidon — طبقة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي للبيوفارما والبحوث الفضائية — أرسل موجات صدمة عبر المجتمع. إليكم ما يجعل هذا مهمًا: وفقًا لتوزيع رموز بروتوكول ستوري، يمتلك زاو وثلاثة من المؤسسين المشاركين معًا 20% من إجمالي مليار رمز. إذا كان زاو يتحكم تقريبًا في 5% وتداول الرمز بسعر 5.69 دولارات، فإن تصفيته المحتملة قد تدر حوالي 284.5 مليون دولار — على فرض الخروج الكامل.

الوقت أثار الشكوك. أشار مطور بارز إلى أنه على الرغم من تأمين أكثر من $130M في التمويل “من مستثمرين مرموقين”، فشل البروتوكول في تقديم فائدة ذات معنى. “انتجت البلوكتشين فقط $45 في الرسوم خلال الـ24 ساعة الماضية على الرغم من ادعاءات ترميز $61T في الملكية الفكرية”، قالوا.

علامات حمراء في خطة خزينة الملكية الفكرية

ظهرت مزيد من التدقيق بعد أن حصل بروتوكول ستوري على استثمار رمزي بقيمة $82 مليون من Heritage Distilling في أغسطس، وُصف كجزء من مبادرة احتياطي رمزي للملكية الفكرية بقيمة $360 مليون. جوزيف شياريسي، مؤسس بروتوكول الإقراض Nerite، أعرب عن مخاوفه بشأن التنفيذ: باع الفريق رموزًا بقيمة 150,000 دولار لتعزيز سعر رمز الملكية الفكرية بنسبة 2% فقط، وادعى الاستعداد لإدارة خزينة بقيمة $300 مليون.

وصفها شياريسي بأنها “خطة معقدة لبيعها للمستثمرين بالتجزئة” — مما أشعل قصة المجتمع الأكثر انتشارًا “سحب سجادة ناعم”.

الفصل الثاني

على الرغم من الدراما، فإن بروتوكول ستوري ليس بالضرورة يغلق. تنتقل القيادة إلى S.Y. Lee والمدير التنفيذي الجديد للمنتجات أندريا ( سابقًا من قسم الذكاء الاصطناعي الحواري في أمازون). علق زاو على فترة عمله بأنها “أكثر تجربة ذات معنى”، مشيرًا إلى أن البروتوكول الآن يضم Balmain و BTS من بين عملائه، ويعالج ملايين المعاملات.

لكن ما يظل ثابتًا: عندما يخرج مؤسس بعد جمع رأس مال ضخم، وعندما تكاد الإيرادات لا تُذكر على بلوكتشين مصمم لـ"ثورة الملكية الفكرية"، وعندما تبدو آليات الرموز مشكوكًا فيها — يصبح شك المجتمع ميزة، وليس عيبًا. قصة بروتوكول ستوري ليست عن سوء نية بقدر ما هي عن الفجوة بين روايات رأس المال المغامر والواقع على السلسلة الذي يواصل تحديد مرحلة نمو العملات الرقمية.