أنت بالتأكيد قد واجهت هذا النوع من الحيرة: تعتقد أن أصولك المشفرة جيدة وتريد الاحتفاظ بها دون أن تبيع، ولكنك بحاجة إلى نقود لاقتناص فرص جديدة. أو ربما ترغب ببساطة في تقليل تكلفة إبقاء الأصول غير نشطة إلى الصفر، بحيث تحافظ على مركزك الأساسي وتتمكن من تحقيق أرباح مستمرة.

في التمويل التقليدي، تكاد تكون هذه المشكلة لا حل لها. لكن في عالم DeFi، بعض الفرق الذكية بدأت تكسر هذا القيد. على سبيل المثال، بروتوكول Falcon يستخدم بنية تحتية للضمانات العامة لتمكين شيء كان يصعب تصوره سابقًا — أن تجعل أصولك "تعمل وتكسب مالًا" في الوقت ذاته.

**من التجميد إلى السيولة: انقلاب كامل في منطق الرهن**

لنراجع الطرق القديمة في DeFi. تقوم برهن ETH، والنظام يصدر لك عملة مستقرة، ثم يصبح ذلك ETH وكأنه مخزن في الثلاجة، لا يمكنك سوى القلق من ضغط خط التصفية، ولا شيء آخر يمكنك فعله. وتكون تكلفة الفرصة كبيرة، أليس كذلك؟

الفكرة الجديدة مختلفة تمامًا. بدلاً من جعل الأصول المرهونة خاملة، يمكنك أن تواصل استخدامها. يمكنك وضع ETH، أو رموز الرهن (مثل stETH)، أو حتى أصول أكثر تنوعًا في المستقبل — بما في ذلك الأصول المُمَثلة للأصول الحقيقية — في خزنة كضمان. والأهم من ذلك، أن هذه الأصول لم تعد أصولًا غير فعالة، بل يمكنها المشاركة في أنشطة تدرّ عليها الأرباح.

**الآلية الأساسية: سحر USDf**

كيف يتم ذلك؟ بعد أن ترهن تلك الأصول، يقوم النظام بإصدار عملة مستقرة مركبة تسمى USDf. الاسم يبدو بسيطًا، لكن الفكرة خلفه مبتكرة للغاية — أنت تضمن حقوق الأصول وتحصل على سيولة، والأصول الأساسية لا تزال تدرّ أرباحًا.

هذه التصميمية تفتح العديد من الإمكانيات: يمكنك استخدام USDf لاقتناص مشاريع جديدة، أو استخدامه كمقابل تجاري، أو ببساطة الاحتفاظ به لكسب أرباح البروتوكول. وفي الوقت نفسه، الأصول المرهونة تواصل الكسب في الخلفية، وتعمل الخطوط المختلفة بشكل متوازٍ.

بالنسبة لحاملي العملات، الأمر يشبه فتح باب آخر أمام أصولهم. لست مضطرًا للاختيار بين "حفظ الأصول ثابتة" و"السحب للنقود لتحقيق الفرص"، إذ إن بروتوكول مبتكر يبدأ في حل هذا اللغز الوهمي.