إذن، إليك الأمر المتعلق بشراء سندات الاحتياطي الفيدرالي — فهي في الواقع تدور حول التحكم في المعدلات، وليس حول آليات السياسة النقدية التقليدية. عندما تفصل الأمر، يتوقف كل شيء على إدارة المعدلات. لكن ذلك يطرح السؤال الواضح: ما المقصود بالمعدلات في المقام الأول؟ فهم هذا التمييز مهم لأنه يشكل كيفية استجابة الأسواق لتحركات البنك المركزي.