#美联储降息预期 استعرضت الحلقات السابقة من دورات السوق الصاعدة والهابطة، وكلما ظهرت توقعات بتخفيض الفائدة، عادة ما يشهد الأصول الخطرة ارتفاعًا. وهذه المرة ليست استثناءً. ارتفع البيتكوين بنسبة 7% خلال الأسبوع، وسجل سوق الأسهم أكبر مكسب أسبوعي خلال ستة أشهر، حتى السندات الرديئة كانت في ارتفاع. يبدو أن المستثمرين واثقون من خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. لكن التاريخ يُعلمنا أن مزاج السوق غالبًا ما يتغير بسرعة. سياسات التيسير الكمي بعد الأزمة المالية عام 2008 أدت إلى سوق صاعدة استمرت لعشرة أعوام بعدها. الآن، يعاود السوق الرهان على خفض الفائدة، لكن هل يمكن للأساسيات الاقتصادية أن تدعم ذلك؟ أعتقد أن إصدار حكم الآن لا يزال مبكرًا. فالتضخم لا يزال أعلى من الهدف، وسوق العمل لا زال قويًا. يجب على المستثمرين أن يحافظوا على الحذر ويستعدوا للأمرين. دروس التاريخ تعلمنا أن التفاؤل الأعمى غالبًا ما يأتي بتكاليف باهظة.