تحركات ZEC و SOL، هذا الأسبوع يجب أن نراقب عن كثب تحركات الاحتياطي الفيدرالي.

بكل وضوح، خفض الفائدة أصبح أمر محسوم. الآن السوق يراهن فعليًا على سؤال: هل سيستمر الخفض بعد ذلك، وبأي سرعة سيحدث؟

ما معنى "خفض فائدة بصبغة متشددة"؟ يعني بالكلام يقولون سيخفضون الفائدة، لكن بين السطور يلمحون: لا تتحمسوا كثير، هذا لا يعني أننا سنستمر في الخفض. الاحتياطي يتصرف بهذا الشكل خوفًا من أن يتحمس السوق أكثر من اللازم، ويظن أن دورة التيسير النقدي بدأت ويبدأ المضاربون بالاندفاع، وفي النهاية يعود التضخم للارتفاع.

الأماكن التي يجب التركيز عليها:

هل ستصبح صياغة بيان السياسة النقدية أكثر تشددًا؟ مثلًا، هل سيتم تغيير عبارة "التضخم خفّ إلى حد ما" إلى "التضخم لا يزال عنيدًا"، أو حذف تعبير مثل "قد نواصل التشديد أكثر"؟

الرسم البياني للنقاط هو الأساس. إذا كان التوقع السابق لعام 2024 هو خفض الفائدة 3 مرات( بمقدار 75 نقطة أساس)، وتحول إلى خفض مرتين( بمقدار 50 نقطة أساس)، فهذا إشارة واضحة على التشدد.

ماذا سيقول باول في كلمته؟ إذا ظل يكرر "سنتصرف بناءً على البيانات"، أو "السياسة يجب أن تظل مقيدة"، أو قال "خفض الفائدة مجرد تعديل فني وليس تغيير اتجاه"، السوق سيعيد حساباته فورًا.

هل هناك معارضة في نتيجة التصويت؟ إذا كان هناك من داخل لجنة السياسة النقدية من يعارض خفض الفائدة، فهذا دليل على أن التيار المتشدد قوي، والتقلبات ستكون أكبر.

ما التأثير؟
الأسهم قد تتعامل مع "انتهاء الأخبار الإيجابية هو نفسه خبر سلبي"، خاصة أسهم التكنولوجيا والنمو لأنها الأكثر تأثرًا بأسعار الفائدة. السوق سيعيد تسعير خفض الفائدة الأبطأ والأقل.
غالبًا الدولار سيظل قويًا.
قد تعود معدلات الفائدة على السندات طويلة الأجل للارتفاع، ومنحنى العائد سيصبح أكثر انحدارًا.

سوق العملات الرقمية يتحرك مع الدولار ومستوى شهية المخاطر، وبالتالي أي تصريح من السياسة النقدية سيؤثر مباشرة على تدفق رؤوس الأموال.