#美联储重启降息步伐 لا تركز فقط على أخبار خفض الفائدة، قد يكون نقطة التحول الحقيقية على الأبواب.

في 1 ديسمبر، أوقف الاحتياطي الفيدرالي رسميًا تقليص الميزانية العمومية، ما يعني أن السيولة في النظام المصرفي وصلت إلى نقطة حرجة. التقلبات المتكررة في معدل الإقراض الليلي تشير إلى أن المؤسسات المالية نفسها بدأت تشعر بالضغط.

محور هذا الاجتماع ليس في مقدار خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بل فيما إذا كان البنك المركزي سيعلن عن خطة لضخ السيولة. يتوقع خبراء الصناعة أن الاحتياطي الفيدرالي قد يطلق ما يسمى بـ"الشراء التشغيلي للاحتياطيات" — وهو في جوهره نسخة معتدلة من التيسير الكمي. يتوقع بعض المحللين المخضرمين أن يبدأ هذا البرنامج في أقرب وقت في يناير المقبل، بحجم شراء شهري يتراوح بين 35 و45 مليار دولار، مع التركيز بشكل أساسي على أذون الخزانة قصيرة الأجل. بهذا الإيقاع، سيصل إجمالي الضخ السنوي إلى أكثر من 400 مليار دولار.

هذا له تأثير عميق جداً على سوق العملات الرقمية. تظهر البيانات التاريخية بوضوح أن تقلبات دورة البيتكوين في السنوات الماضية كانت مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسياسات السيولة للاحتياطي الفيدرالي. إذا انتهت مرحلة "سحب السيولة" وبدأت مرحلة "ضخ السيولة"، فهذا سيخلق الأساس للموجة القادمة من حركة السوق. بمجرد أن تصبح السيولة العالمية وفيرة، غالبًا ما تكون الأصول الأكثر حساسية للسيولة هي أول من يتلقى تدفق الأموال.

بالنسبة للمستثمرين، فإن استراتيجية المرحلة الحالية واضحة جداً:

أولاً، لا تدع التقلبات قصيرة الأجل تخرجك بسهولة من السوق. تظهر بيانات السلسلة أن عدداً من المشاركين يبيعون بخسارة تحت مستوى التكلفة، وهذا غالبًا ما يكون آخر مرحلة تصفية قبل ارتداد قوي.

ثانياً، إذا كان لديك مراكز حالية، فتمسك بها بثبات. بمجرد أن يؤكد الاحتياطي الفيدرالي تحول سياسة السيولة، ستتدفق الأموال أولاً إلى الأصول الحساسة للسيولة.

ثالثاً، يمكن للمستثمرين الراغبين في الدخول الاستفادة من فترة النافذة الحالية التي لم يستوعب فيها السوق هذا التوقع بالكامل، والبدء في بناء المراكز تدريجياً وعلى دفعات. $BTC