انتعاش البيتكوين في ديسمبر: الإشارات الاقتصادية الكلية تشير إلى تعافي العملات الرقمية

المصدر: كوين تريبيون
العنوان الأصلي: كوين بيس ترى تعافي العملات الرقمية مدفوعاً بتغيرات اقتصادية كلية
الرابط الأصلي: https://www.cointribune.com/en/coinbase-sees-crypto-recovery-driven-by-macro-shift/

الملخص

قد يبدأ البيتكوين في التعافي في ديسمبر، بدعم من تحسن السيولة العالمية والظروف الاقتصادية الكلية المواتية. تحدد إدارة المؤسسات في منصة رئيسية عدة إشارات مشجعة، منها احتمال بنسبة 92% لخفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي. رغم هذه التوقعات الإيجابية، لا يزال السوق يهيمن عليه الخوف، مع استمرار تردد رؤوس الأموال في العودة.

تعافٍ مدعوم بأساسيات الاقتصاد الكلي

يقدّر المحللون المؤسسيون أن الجمع بين تحسن السيولة العالمية وارتفاع التوقعات بخفض أسعار الفائدة قد يدعم تعافي سوق العملات الرقمية خلال ديسمبر.

وفي تقرير حديث، تكتب المنصة: “نعتقد أن العملات الرقمية قد تكون في وضع يسمح لها بالتعافي في ديسمبر مع تحسن السيولة، وبلوغ احتمالات خفض الفائدة من الفيدرالي 92%، وتحوّل الرياح الاقتصادية الكلية إلى اتجاه مواتٍ”.

ويعتمد هذا التوقع بشكل خاص على مؤشر مخصص لـ M2، والذي يقيس تطور المعروض النقدي العالمي من العملات الورقية. ويشير المحللون إلى أن هذا المؤشر يكشف عن انعكاس في الاتجاه بعد عدة أشهر من الضعف.

ويستند هذا التعافي المحتمل في نهاية العام إلى سلسلة من الإشارات الاقتصادية الكلية التي تُعتبر متوافقة:

• تحسن ملحوظ في السيولة العالمية، يقاس بمؤشر داخلي يعتمد على معروض النقود M2
• احتمال مرتفع (92% اعتباراً من أوائل ديسمبر) للتيسير النقدي من قبل الفيدرالي، بحسب توقعات السوق
• توقعات بنهاية دورة التشديد النقدي، وهو ما من المرجح أن يعيد إحياء الشهية للأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين

ومع ذلك، يبقى الحماس محدوداً. يلاحظ مراقبو السوق أن الخوف لا يزال يهيمن على السوق، مع غياب واضح لتدفق رؤوس الأموال سواء من المؤسسات أو الأفراد. ولا تزال أحجام التداول على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية منخفضة، ويبدو أن السوق بأكمله في حالة ترقب لحدث محفز غير مؤكد قبل أيام فقط من قرار نقدي مرتقب بشدة في الولايات المتحدة.

تعافٍ هش مهدد من الفيدرالي والضبابية السياسية

بعيداً عن المؤشرات الاقتصادية، يظل الدور المركزي للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في مسار البيتكوين كبيراً.

يعتقد المحللون أن المؤتمر الصحفي لجيروم باول، والمقرر في 10 ديسمبر بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة، قد يكون له تأثير حاسم على السوق. كما يوضح أحد المحللين البارزين: “إذا خفّض الفيدرالي الفائدة في 10 ديسمبر، وأنهى أيضاً سياسة التشديد الكمي (QT)، فلن يبقى سوى حدوث صدمة جيوسياسية كبرى لمنع انطلاقة صعودية للبيتكوين في فترة أعياد الميلاد”.

ومع ذلك، يجب توخي الحذر، حيث “سيتم التدقيق في كل كلمة من جيروم باول بحثاً عن إشارات تتعلق بسياسة 2026 النقدية، وأي خطاب متشدد قد يوقف هذا الارتفاع”.

ويتعزز هذا الحذر بسابقة نوفمبر، حيث تعرض البيتكوين لضغوط هبوطية عقب تصريحات باول. ويؤكد المشاركون في السوق أن “المحرك الرئيسي للسوق حالياً هو الاقتصاد الكلي. نحن نميل إلى التعافي، خاصة وأن السوق أعاد اختبار مستويات دعم رئيسية ومؤشرات فنية”.

ويضاف إلى ذلك بعض الإشارات الفنية والهيكلية التي تُعتبر مشجعة. وقد يكون هناك عامل آخر قد يعيد تشكيل المشهد النقدي على المدى المتوسط: شائعات عن تغييرات محتملة في قيادة البنوك المركزية في 2026، مع احتمال تعيين اقتصاديين معروفين بمواقف أكثر تيسيراً.