في الآونة الأخيرة، يشهد سوق العملات المستقرة العالمي ظاهرة غريبة للغاية—عملات الدولار المستقرة تتوسع بشكل جنوني، ودول عديدة تتنافس لوضع خططها، باستثناء دولة كبرى واحدة فجأة ضغطت على الفرامل، حتى أنها لم تقترب من إصدار عملة مستقرة خاصة بعملتها المحلية. للوهلة الأولى، يبدو الأمر وكأنها تأخرت عن الركب، لكن عند التمعن يتضح أن هناك خطة مختلفة تماماً.

دعنا نذكر حقيقة: العملات المستقرة المتداولة حالياً في السوق، USDT وحدها تستحوذ على 99% من الحصة السوقية. ماذا يعني ذلك؟ ما يسمى بـ"النظام البيئي للعملات المستقرة" هو في الحقيقة نسخة رقمية من الدولار تنتشر وتسيطر على مناطق جديدة حول العالم. تحركات التشريع الأمريكية الأخيرة واضحة جداً أيضاً، فهي تهدف إلى تقنين هذا النظام وجعل المزيد من تدفقات الأموال من الدول الأخرى مرتبطة بنظام الدولار.

قد يظن البعض: لماذا لا تطوّر الدول الأخرى عملاتها المستقرة الخاصة بها؟ المشكلة في السيولة العالمية—بماذا ستنافس سيولة الدولار؟ حتى لو كان الأمر فنياً ممكناً، فمستوى قبول السوق مختلف تماماً. والأسوأ من ذلك هو الفراغ التنظيمي—لا يوجد إطار تنظيمي دولي موحد، ما يجعل هذه العملات ممراً سرياً محتملاً لهروب الأموال في أي وقت.

لننظر إلى المخاطر من زاوية أخرى: إذا سارعت الدول لإصدار عملات مستقرة بعملتها المحلية، فكأنها تفتح باباً خلفياً لسيادتها النقدية. جهات إصدار العملات المستقرة بالدولار تخضع للرقابة الأمريكية، ماذا يعني ذلك؟ يعني أن جهات خارجية يمكن أن تؤثر على نظامك المالي بشكل غير مباشر عبر وسائل تقنية. لا توجد دولة ترغب في ترك مثل هذا المنفذ مفتوحاً طوعاً.

والآن لنرَ ما تفعله تلك الدولة التي "لا تتبع الموجة"—اليوان الرقمي لم يعد مجرد مفهوم، فمركز التشغيل الدولي في شنغهاي يعمل بالفعل، والبنية التحتية للدفع عبر الجوال تتصدر العالم. بدلاً من التنافس على الفتات المتبقي من الدولار في سوق العملات المستقرة، من الأفضل السير في مسار العملة الرقمية القانونية الخاصة بها. مؤخراً، أصدرت 15 جهة حكومية بياناً مشتركاً، صنفت فيه العملات المستقرة بوضوح على أنها عملات افتراضية، واعتبرتها أنشطة مالية غير قانونية.

إذا نظرنا إلى هذه الإجراءات معاً، يتضح المنطق: أنتم تسيرون في طريق التوسع الرقمي للدولار، ونحن نحمي سيادتنا النقدية وأمننا المالي. في الظاهر يبدو كرفض للاتجاهات الجديدة، لكن في الواقع هو رفض لقبول قواعد لعبة صممها الآخرون بشكل سلبي.

في نهاية المطاف، جوهر USDT وUSDC وغيرها من العملات المستقرة لم يكن يوماً مجرد ابتكار تقني، بل هو ساحة معركة جديدة لقوة العملة في العصر الرقمي. من يفهم هذه النقطة، سيدرك لماذا بعض الخيارات تبدو متحفظة على السطح، لكنها في حقيقتها لعبة بُعد أعلى.