البيتكوين الآن يشبه الجلوس على ميزان غير متوازن—البيع المكشوف عليه ضغط بـ8.12 مليار دولار، أما الشراء فهو بـ6.86 مليار دولار. إلى أي جهة سيميل الميزان؟

الخلاصة أولاً: إذا ارتفع السعر بنسبة 10%، ستتم تصفية صفقات بيع مكشوفة بقيمة 8.12 مليار دولار؛ وإذا هبط بنسبة 10%، سيؤدي ذلك أيضاً إلى تصفية صفقات شراء بقيمة 6.86 مليار دولار. لكن انتبه، الخطر الأكبر على جانب البيع المكشوف.

بكلام بسيط:
الوضع الحالي يشبه زنبرك مضغوط، البائعون المكشوفون يضغطون عليه بقوة، لكن يوجد تحت الزنبرك متفجرات بقيمة 1.3 مليار دولار أكثر من الأعلى. بمجرد أن يتركوها، قوة ارتداد الزنبرك للأعلى ستكون أقوى. فعند تصفية البيع المكشوف، يجب الشراء لإغلاق الصفقة، وهذا الطلب الإجباري يرفع الأسعار مثل سلسلة تفاعل متتابعة.

بصياغة أخرى:
أنت تمشي على حافة جرف، على يسارك حفرة عمقها 68 متر، وعلى يمينك حفرة عمقها 81 متر. السقوط في أي جهة مؤلم، لكن الحفرة اليمنى فيها أيضاً متفجرات—اندفاع الشراء لتصفية البيع المكشوف. السوق يميل طبيعياً للسقوط في الحفرة التي تحدث ضوضاء أكبر.

لكن—
لا تتحمس وتفتح مركز شراء فقط بسبب هذه الأرقام. هذه الـ8.1 مليار قد تكون وقود صاروخ أو فخ فأر. صانعو السوق يعشقون هذا الوضع المليء بالسيولة من الطرفين: يبدؤون بحركة صعودية لخداعك للدخول، ثم ينعكسون فجأة ويضربون المشترين، وأخيراً يبدؤون الحركة الحقيقية. تظن أنك تنتظر الانفجار، لكن قد يتم إخراجك من السوق أولاً.

بكل وضوح:
الأرقام تخبرنا أين نقاط الألم، لكنها لا تخبرنا متى سيتم الضغط عليها.

هل أنت مستعد؟ ستنتظر لمشاهدة الألعاب النارية، أم أنك مستعد لتشعل الفتيل بنفسك؟

(المخاطر تقع على عاتقك، البيانات للاستدلال فقط.)