هل سبب الذعر في السوق هو الخوف؟ الحقيقة وراء تصحيح البيتكوين في هذه الجولة ومزايا السياسات في العام القادم

[Bitpush] أصدر رئيس قسم الأبحاث في إحدى المؤسسات الكبرى مؤخرًا تقرير مراقبة السوق لشهر ديسمبر، وطرح زاوية مثيرة للاهتمام: الأمور التي يقلق منها الجميع الآن—مثل تهديد الحوسبة الكمية أو احتمال قيام بعض المؤسسات ببيع مكثف—هي في الواقع تهديدات افتراضية بعيدة جدًا، وليست المشاكل الحقيقية والملحة في الوقت الحالي.

بالفعل، كانت موجة التصحيح الأخيرة للبيتكوين عنيفة جدًا، وهي أقسى تراجع منذ السوق الهابطة بين 2022 و2023. لكن عند النظر عن كثب، يتضح أن حالة الذعر هذه جاءت نتيجة تضخيم المخاطر طويلة الأجل، بينما هيكيلة السوق نفسها لا تعاني من مشاكل كبيرة. فما السبب الحقيقي لانخفاض الأسعار؟ الإفراط في استخدام الرافعة المالية في العقود، قيام المستثمرين القدامى بجني الأرباح بشكل جماعي، وتوزع العرض—هذه هي المحركات المباشرة التي دفعت الأسعار إلى أدنى مستوياتها مؤخرًا.

ومع ذلك، هناك العديد من العوامل الإيجابية في الأفق. الأهم هو أنه في فبراير القادم، ستصدر الجهات التنظيمية الأمريكية إرشادات جديدة لخطط التقاعد، وبذلك سيتمكن سوق التقاعد الضخم الذي يبلغ حجمه 9 تريليون دولار من تخصيص أصول رقمية بشكل قانوني. هذه الفوائد السياسية متوسطة الأجل تحمل وزنًا كبيرًا لمستقبل البيتكوين.