مؤخراً، يجب أن يشعر الأصدقاء الذين يراقبون السوق أن الأجواء غير طبيعية قليلاً. يبدو أن البنك المركزي الياباني قد يقرر اتخاذ إجراءات حقيقية هذه المرة - حيث ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة في ديسمبر إلى 80%، وفي يناير وصلت إلى 90% مباشرة. لا تستخف بهذا الرقم، لأنه مرتبط بما يصل إلى 19 تريليون دولار من صفقات فخ الفائدة.

هذا الصباح، انخفض سعر BTC بشكل حاد وخرق مستوى 83000، واعتقد الكثيرون أنها مجرد تصحيح عادي. لكن إذا كنت تفهم قواعد لعبة تداول الفائدة، فستعرف أن هذه الانخفاضات قد تكون مجرد بداية. لماذا؟ لأن الأسواق العالمية تلعب لعبة منذ عقود: اقتراض الين الياباني بأسعار فائدة منخفضة للغاية، وتحويله إلى الدولار للاستثمار في سوق الأسهم الأمريكية وعالم العملات الرقمية لتحقيق عوائد مرتفعة. تعتمد هذه الاستراتيجية على أن البنك المركزي الياباني لن يرفع أسعار الفائدة أبداً.

الآن هذا الافتراض على وشك الانهيار. تصفحت التقويم وفجأة اكتشفت تفاصيل - 19 ديسمبر تصادف مع ليلة عيد الميلاد. هل تذكرون عيد الميلاد عام 2022؟ في ذلك الوقت، قام البنك المركزي الياباني بتعديل سياسة YCC فجأة في اجتماع ديسمبر، حيث رفع الحد الأقصى لعائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات من 0.25% إلى 0.5%، مما أدى إلى انهيار أسعار الأصول العالمية على الفور.

السيناريو الحالي يكاد يكون مطابقًا لما كان عليه قبل عدة سنوات: قبل عطلة، كانت سيولة السوق ضعيفة، والبنك المركزي الياباني يطلق إشارات متشددة. بمجرد الإعلان عن رفع أسعار الفائدة، ستعود الأموال المقترضة بالين بشكل جنوني لسداد الديون، وعندها ستجف السيولة في كل من سوق الأسهم الأمريكية وسوق العملات المشفرة.

من المؤكد أن BTC كأصل عالي التقلب سيكون أول من يتضرر. بمجرد قطع سلسلة تداول الفخ، على الأرجح أن السوق في الأسابيع القليلة القادمة...