#Gate广场圣诞送温暖 في هذه الدورة، يشعر معظم الناس بالارتباك أكثر بكثير مما كانوا عليه في عامي 2021-2022.

عند النظر إلى الفترة من 2020 إلى 2022، كانت الأمور أكثر وضوحًا، حيث كانت السرديات الكلية تقريبًا خطية، مع تيسير نقدي مفرط أدى إلى التضخم، ثم جاء رفع أسعار الفائدة بشكل عنيف، تلاه انخفاض حاد في التقييمات.

في ذلك الوقت، كانت الرئيسية الداخلية للعملات المشفرة نسبياً أحادية.

2020: صيف DeFi
2021: سوق الثور L1 (SOL / AVAX / BSC)، NFT
2021 أسفل–2022: انفجار (لونا → 3AC → FTX)

على الرغم من أن الجولة السابقة كانت سريعة والإحساس في السوق مضطرب، إلا أن المنطق كان خطيًا ووحيدًا للغاية، حيث ترتفع السيولة، وترتفع الأسعار، وعندما تنخفض السيولة، ينخفض السوق.

التمييز بين جميع الأشخاص في السوق الداخلية بسيط جداً، فبعضهم آمن بالعملة الرقمية في وقت مبكر، والبعض الآخر آمن بها في وقت متأخر، حيث قام الأخير بالتخلي عن ممتلكاته للأول. في الواقع، كان جميع الأشخاص في مجال التشفير في ذلك الوقت يتبعون نفس السيناريو ونفس المسار.

وقد أدى هذا الوضع في هذه الجولة بوضوح إلى تفكيك القواعد الدورية الأصلية بسبب أحداث متنوعة، مما أدى أيضًا إلى تشغيل عدة مجموعات من القواعد الدورية في السوق في نفس الوقت.

توجد انقسامات خطيرة في منطق资金، حيث يتم إدارة أموال ETF وأموال العملات المشفرة الأصلية بنبضات مختلفة، وتستمر المنافسة بين دورة خفض الفائدة والدورة الرباعية، بالإضافة إلى أن بعض الأموال التي تعتبر العملات المشفرة كأدوات مضاربة في الأسهم التكنولوجية ستزيد من تقلبات سوق العملات المشفرة.

الحمولة السردية زائدة بشكل خطير، في الجولة السابقة كانت هناك قصتان كبيرتان فقط وهما DeFi و NFT، حيث تدفق كل المال نحوها في نفس الوقت، بينما هذه الجولة تشمل بدون حصر: الذكاء الاصطناعي، الأصول الحقيقية، الطبقة الثانية، التعديل، النظام البيئي لبيتكوين، DePIN، الميم…… المشكلة هي أن كل قصة قيلت نصفها فقط، ولم تكتمل بشكل كامل، كما لم تظهر تطبيقات خارقة مثل الجولة السابقة من DeFi والتي كانت مربحة وجذبت انتباهًا كبيرًا.

لا يعرف المال من يثق به، لذلك لا بد من شراء القليل في كل مجال، مما يؤدي إلى عدم وجود قطاع يمكن أن يحقق سوقاً صاعدة مستدامة تسيطر على الجميع.

في الجولة السابقة كان هناك مستثمرون مثل Three Arrows Capital وFTX، كانوا يتجرأون على استخدام عشرات المليارات من الدولارات لدفع مسار معين بشكل قسري، لتحديد الخط الرئيسي للسوق الصاعدة، والآن هؤلاء الناس جميعهم قد ذهبوا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الناجين من المستثمرين القدامى يعانون من اضطراب ما بعد الصدمة. أغلب المستثمرين الجدد يبدأون رحلتهم في عالم العملات الرقمية من خلال الدخول إلى مشاريع لا قيمة لها، ولا يهتمون بتقنيات أو رؤى مستقبلية، ولن يتابعوا الإيمان بالمشروع، مما يعني أن عالم التشفير في الواقع لم يحصل على دماء جديدة ذات جودة أعلى.