هل أوقف ETF فوري ل BTC النزيف؟ تدفق صافٍ بقيمة 23.8 مليار دولار عكس الاتجاه السلبي

بعد 6 أيام من النزيف المستمر، مع تدفق إجمالي بلغ 21 مليار دولار، انتعش ETF فوري بيتكوين أخيرًا أمس.

وفقًا للبيانات على السلسلة، في 21 نوفمبر، بلغ إجمالي صافي التدفق من جميع الناشرين 238 مليون دولار - على الرغم من أنه لا يبدو كثيرًا، إلا أنه ذو دلالة كبيرة. لأن اليوم السابق شهد سحبًا ضخمًا بقيمة 903 مليون دولار (ثاني أكبر سحب في التاريخ)، وهذه الانتعاش تقريبًا ابتلعت نصف كمية النزيف قبل نصف يوم.

من الذي يجمع القاع؟

FBTC من Fidelity تتفوق بشكل ملحوظ، حيث بلغت التدفقات اليومية 1.08 مليون دولار، مما يمثل ما يقرب من نصف التدفقات الإجمالية. وهذا يشير إلى أن المؤسسات لا تزال تفضل المنتجات ذات الرسوم المنخفضة في ظل تقلبات السوق.

تتبعها Grayscale Bitcoin Mini Trust، والتي استقطبت 8493 مليون دولار. نسبة الرسوم 0.15% مقارنةً بالرسوم العالية لـ GBTC، مما جذب العديد من المستثمرين الأفراد الحساسين للتكاليف. وقد بلغ إجمالي التدفقات إلى هذه الصندوق 21.5 مليار دولار، مع أصول تحت الإدارة تبلغ حوالي 32 مليار.

المثير للسخرية أن GBTC لا يزال ينزف، حيث تم استرداد حوالي 4500 مليون دولار أمس. ومع ذلك، بفضل حجم الأصول الذي يتجاوز 20 مليار، لا يزال GBTC أكبر ETF بيتكوين في العالم.

تدفقت منتجات أخرى مثل IBIT من بلاك روك و ARKB من ARK أيضًا بشكل طفيف بملايين إلى عشرات الملايين.

إشارة السوق

استقرت الأصول الإجمالية لصندوق ETF الفوري لبيتكوين BTC عند 110.1 مليار دولار (بعد أن انخفضت بمقدار 15 مليار دولار في أوائل نوفمبر). يحتفظ السوق بأكثر من 1.05 مليون بِت، وهو ما يقرب من نصف إجمالي عرض البيتكوين.

حجم التداول اليومي 4.5 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 25% على أساس شهري.

من المثير للاهتمام أنه من العمود الأحمر الضخم في 20 نوفمبر إلى العمود الأخضر في 21 نوفمبر، فإن هذا التحول غالبًا ما يشير إلى القاع في التاريخ. شراء المؤسسات عادة ما يكون مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالانتعاش في الأسعار، خاصة في مرحلة الانخفاض الشديد.

حاليا سعر BTC هو 84,521، أقل من ذروة الأسبوع 90K، بينما تظهر بيانات السلسلة أن ارتباط السعر بتدفقات ETF يتجاوز 80٪.

منظور طويل الأجل

على الرغم من أن الانتعاش اليومي يبدو جيدًا، إلا أن نوفمبر سيظل أسوأ شهر لـ BTC فوري ETF منذ إطلاقه في يناير 2024.

منذ بداية العام ، لا يزال صافي تدفقات ETF يتجاوز 57 مليار دولار ، ولكن شهدت الآونة الأخيرة تقلبات كبيرة ، والسبب الرئيسي هو قيام المؤسسات بتصفية مراكز الرافعة المالية.

إن الهيمنة على ETF فوري لبيتكوين لا جدال فيها - حيث أن حجم الأصول يزيد بخمس مرات عن ETF إيثريوم، ويقترب من عشرة أضعاف الأنواع الناشئة مثل سولانا و XRP.

بشكل عام: قد تشير هذه الموجة من العودة إلى نقطة تحول في شعور سوق ETF. في ظل استقرار الأصول فوق 110 مليار، وإعادة اهتمام المؤسسات بالمنتجات منخفضة التكلفة، قد تكون الأسابيع القليلة من البيع المستمر قد اقتربت من نهايتها.