لماذا انخفضت بيتكوين دون $65K هذا الصباح - ولماذا يكون لذلك أهمية

انخفاض حاد BTC دون 65,000 دولار لم يكن تفريغاً من الحيتان منسقاً أو لحظة طائر البجعة السوداء. بدلاً من ذلك، ضربت السوق في الوقت نفسه عمليتان رئيسيتان لسحب السيولة، مما خلق عاصفة مثالية أوقعت معظم المتداولين على حين غرة.

ضغط السيولة في الخزينة

جاءت أولاً عمليات السندات من وزارة الخزانة الأمريكية. لتجديد حسابها العام (TGA)، قامت وزارة الخزانة بتفريغ حوالي $163 مليار في السندات الحكومية بين عشية وضحاها. هذا أجبر المستثمرين المؤسسيين على إعادة تخصيص حوالي $170 مليار من الأصول ذات المخاطر — بما في ذلك Bitcoin والأسهم — إلى الدخل الثابت. عندما يغادر هذا الحجم من رأس المال سوق المخاطر، يتأثر Bitcoin، كأصل رئيسي للمخاطر، على الفور. ليست فشلاً أساسياً؛ إنها ميكانيكية. تتدفق رؤوس الأموال إلى الخارج، وتتبعه الأسعار.

صدمة رسائل الاحتياطي الفيدرالي

قبل أن يتمكن السوق من الاستقرار، أدلى المسؤول الفيدرالي أوستين غولسبي بتعليق متشدد: لم تصل التضخم بعد إلى مستويات الهدف، ويجب على المتداولين التخلي عن توقعاتهم لخفض سعر الفائدة في ديسمبر. انخفضت احتمالية خفض أسعار الفائدة في عقود CME من 70% إلى 45% في غضون دقائق.

هذا أدى إلى سلسلة من الأحداث: بدأ المتداولون الذين يحملون مراكز طويلة بناءً على فرضية “خفض السعر” في إلغاء مراكزهم بشكل عنيف. انخفضت BTC، التي كانت بالفعل تعاني من نقص في السيولة نتيجة مبيعات الخزانة، مرة أخرى حيث تم تصفية المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية.

ما هو جدول زمني للتعافي؟

إليك الجانب الإيجابي - هذه دورات السيولة عادة ما تكون ظواهر قصيرة الأجل. بمجرد أن تستقر حالة تمويل الخزانة وتكتمل إعادة ملء TGA، سيبدأ رأس المال تدريجياً في العودة إلى الأصول ذات المخاطر. إذا أشارت الاحتياطي الفيدرالي إلى أي تخفيف لعمليات الريبو العكسية الأسبوع المقبل، توقع انتعاشاً صغيراً.

تاريخياً، تستمر هذه الانخفاضات من 2 إلى 4 أسابيع، وليس شهوراً. الهيكل لا يزال صعودياً؛ التوقيت فقط قاسٍ.