2025-11-26 03:30:38

هناك تناقض مثير يحدث مع USDe الآن. القيمة الإجمالية المقفلة تعرضت لتخفيض صارخ بنسبة 50%، ومع ذلك، فإن النشاط على السلسلة يستمر في الارتفاع. ما هو السبب؟ ضغط العائد يأكل في العوائد.

السرد هنا هو اقتصاديات DeFi الكلاسيكية: عندما تتقلص العوائد، تتدفق رؤوس الأموال إلى أماكن أخرى بحثًا عن معدلات أفضل. لكن إليك المفاجأة - حتى مع انخفاض القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، تظهر مقاييس استخدام البروتوكول الفعلية زخمًا صعوديًا. لا يزال المستخدمون يتفاعلون مع النظام، لكنهم لا يتركون رؤوس أموالهم هناك على المدى الطويل.

هذا الانقسام بين انخفاض السيولة وزيادة التفاعل يخبرك بشيء ما. إما أن القيمة النفعية تفوق عرض العائد لبعض حالات الاستخدام، أو أننا نشهد تحول المال الذكي بينما يستمر التجزئة في التجريب. في كلتا الحالتين، قصة ضغط العائد لن تختفي في أي وقت قريب.

USDE0.01%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 13

أعجبني
13
4
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

إضافة تعليق

YieldWhisperer

· 2025-11-28 12:16

لا، الرياضيات هنا تصرخ بعدم الاستدامة... انهيار TVL بنسبة 50% بينما "ارتفع" النشاط؟ نمط دوامة الموت الكلاسيكية التي رأيتها مليون مرة. المستخدمون يتداولون فقط قبل أن تزداد الأمور سوءًا بصراحة.

شاهد النسخة الأصليةرد0

ProveMyZK

· 2025-11-26 04:00

تم تقليص TVL إلى النصف ولكن النشاط يرتفع؟ هذا غير منطقي، المال الذكي يخرج، ومستثمر التجزئة ما زال يلعب؟

تم استنزاف العوائد، من سيبقى هنا؟ انتقل إلى بروتوكول آخر.

USDe يبدو مثيراً للاهتمام، يبدو أن المستخدمين فعلاً جاءوا للاستخدام فقط، وليس للإيداع.

عندما تختفي الفائدة، يهرب الناس، هذه هي الحقيقة الحقيقية للتمويل اللامركزي.

بالنسبة للأخوة الذين لا يزالون يراهنون على انتعاش USDe، أرى أن الأمر مشكوك فيه.

السيولة التي تتجه نحو الاستفادة هي الطلب الحقيقي؟ هذا يعني أيضاً أن هذه الحيلة قد تم استخدامها حتى الملل.

إذا كنت تعتقد أن هذا هو القاع، أخبرني عن الأسباب؟ لم أستطع رؤيتها حقاً.

شاهد النسخة الأصليةرد0

AirdropHunter420

· 2025-11-26 03:59

التلفزيون انخفض بنسبة 50% لكن النشاط زاد، هذه المنطق غريب بعض الشيء... مما يدل على أن الأذكياء الحقيقيين يهربون، ومستثمرو التجزئة لا زالوا يلعبون

العوائد تتقلص أكثر فأكثر، هل نتوقع أن نبقي المال؟ الآن الكل في لعبة الدخول السريع والخروج السريع

انتظر، هل usdee على وشك أن يكون محكوم مرة أخرى... يجب أن أرى إذا كان هناك فرص توزيع مجاني أخرى

هذه الموجة هل هي لمستخدمين حقيقيين أم بوتات تتداول مزيف؟ يجب التحقق بدقة

الفائدة عندما تضغط مباشرة تظهر العيوب، لذلك جوهر dfi يعتمد على امتصاص العوائد

بالمناسبة متى ستحل هذه المفارقة، أشعر أن جذور المشكلة هنا

النشاط يرتفع لكن التلفزيون ينخفض، ظاهرة نموذج "أنا فقط أتيت للاستفادة من المزايا" هاها

تبديل الأموال الذكية يبدو جميلاً، لكن في الحقيقة هو فقط هروب سريع.

شاهد النسخة الأصليةرد0

ConsensusBot

· 2025-11-26 03:45

مثير للاهتمام، TVL هبطت 50% لكن النشاط داخل السلسلة بلون أخضر؟ هذا غريب، أشعر أن الأموال الكبيرة تذهب لقطف الفوائد في أماكن أخرى.

المال الذكي يتحرك، مستثمرو التجزئة لا يزالون يتخبطون، هذه الفجوة واضحة للعيان.

ضغط العائدات حقًا مذهل، من سيظل غبيًا ليترك العملة هناك في انتظار الانخفاض؟

القيمة العملية مقابل العائد، هل فازت القيمة العملية في هذه اللعبة؟ لست متأكدًا.

شاهد النسخة الأصليةرد0