【شرح مبسط】في نوفمبر 2025، شهد سوق العملات الرقمية انهياراً حاداً أدى إلى تبخر 1.4 دولار أمريكي. أكثر المتضررين كانت شركات خزائن الأصول الرقمية (DAT) التي كانت تُعتبر سابقاً "رواد المؤسسات".
تغير التوقعات الاقتصادية الكلية واضطرابات الجغرافيا السياسية كسرت حلقة الدفع الذاتي لشركات DAT. بمجرد أن ينخفض سعر السهم عن القيمة الاسمية (mNAV<1.0)، تتحول الحلقة إلى دوامة موت.
تواجه MicroStrategy خطر بيع بمليارات الدولارات بقيمة 116 دولاراً للسهم إذا استُبعدت بشكل واضح من قبل MSCI، بينما Bitmine على وشك الانهيار بسبب رهاناتها الجريئة على الإيثيريوم و"التمويل السام".
الجميع يترقب قرار MSCI في 15 يناير 2026 وقانون هيكل سوق العملات الرقمية. في ظل الأزمة، وحدهم "مديرو رأس المال" ممن يتقنون توزيع رأس المال وإدارة المخاطر يمكنهم النجاة في الدورة القادمة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
囤币公司,还能撑多久؟
【شرح مبسط】في نوفمبر 2025، شهد سوق العملات الرقمية انهياراً حاداً أدى إلى تبخر 1.4 دولار أمريكي. أكثر المتضررين كانت شركات خزائن الأصول الرقمية (DAT) التي كانت تُعتبر سابقاً "رواد المؤسسات".
تغير التوقعات الاقتصادية الكلية واضطرابات الجغرافيا السياسية كسرت حلقة الدفع الذاتي لشركات DAT. بمجرد أن ينخفض سعر السهم عن القيمة الاسمية (mNAV<1.0)، تتحول الحلقة إلى دوامة موت.
تواجه MicroStrategy خطر بيع بمليارات الدولارات بقيمة 116 دولاراً للسهم إذا استُبعدت بشكل واضح من قبل MSCI، بينما Bitmine على وشك الانهيار بسبب رهاناتها الجريئة على الإيثيريوم و"التمويل السام".
الجميع يترقب قرار MSCI في 15 يناير 2026 وقانون هيكل سوق العملات الرقمية. في ظل الأزمة، وحدهم "مديرو رأس المال" ممن يتقنون توزيع رأس المال وإدارة المخاطر يمكنهم النجاة في الدورة القادمة.
للمزيد من التفاصيل: