اقتصاد اليابان يكتسب الزخم: ماذا تتوقع باركليز من الخطوة التالية لبنك اليابان المركزي

تراهن باركليز على أن بنك اليابان سيقوم بترقية توقعاته للنمو للسنة المالية 2025 من 0.6% إلى 0.8% في المراجعة ربع السنوية القادمة. إليك ما يدفع هذا التحول:

الأرقام وراء الترقية

• جاء الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني أقوى من المتوقع، مما يشير إلى طلب محلي قوي
• ثقة الأعمال تظل قوية، كما يظهر في مسح تانكان لشهر سبتمبر
• تخفيف حالة عدم اليقين المتعلقة بالتعريفات، مما يزيل عقبة رئيسية أمام مصدري اليابان

وفقًا للاقتصادي في باركليز ناوهيرو بابا، فإن اقتصاد اليابان يثبت أنه أكثر قوة مما توقع العديدون. استثمار الشركات مستقر، والمستهلكون لا يتراجعون - بالضبط ما كانت تحتاجه بنك اليابان.

الفخ: بنك اليابان لن يكون متفائلاً بشكل مفرط

لا تتوقع أن يبدأ الحاكم كازو أيدا في فتح الشمبانيا حتى الآن. حتى مع التعديل الإيجابي، من المحتمل أن يبرز مخاطر الجانب السلبي للسنة المالية 2026 - بشكل رئيسي حول سياسات التعرفة الجمركية الأمريكية وتأثيرها المتأخر على قطاع الصادرات في اليابان.

علاوة على ذلك، تتوقع باركليز أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة مرة أخرى في يناير 2026، مستمراً في خروجه البطيء من سنوات من التيسير النقدي العدواني. الخلفية: ضغوط التضخم المستمرة ونمو الأجور الأقوى أخيرًا يمنح صانعي السياسة بعض المجال لتشديد السياسة.

الصورة الأكبر

تشير هذه الترقية إلى أن اقتصاد اليابان يستقر، لكنه ليس تصريحًا مجانيًا. يواجه بنك اليابان المركزي معضلة كلاسيكية - إذا تم رفع الأسعار بسرعة كبيرة، فإنك تخاطر بإعاقة النمو؛ وإذا تحركت ببطء شديد، قد تتسارع التضخم مرة أخرى. توقع أن يسير أيدا على خط دقيق.