لماذا تهيمن Aave بهدوء على DeFi ( وما تحتاج لمعرفته حول AAVE)

إذا كنت قد قمت بمتابعة DeFi، فمن المحتمل أنك سمعت عن Aave كما لو كانت نتفليكس الإقراض في عالم العملات المشفرة. إليك الأمر: هي في الواقع نوعًا ما كذلك.

من الفشل إلى قوة DeFi

في عام 2017، أطلق ستاني كوليتشوف وفريقه ETHLend - وهو في الأساس سوق اقتراض العملات المشفرة من نظير إلى نظير. يبدو جيدًا؟ لم يكن كذلك. لقد سحق سوق الدب لعام 2018 المشروع. لماذا؟ مشكلتان حاسمتان: السيولة كانت كابوسًا، ومطابقة المقرضين مع المقترضين كانت مثل المواعدة السريعة في فترة ركود.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا. خلال فترة السوق الهابطة (2018-2019)، لم يذعر الفريق. لقد أعادوا بناء كل شيء من الصفر. والنتيجة؟ Aave في عام 2020 - وكانت وحشًا مختلفًا تمامًا.

كيف يعمل Aave بالفعل

تجاهل برك الإقراض من نظير إلى نظير. يستخدم Aave أسواق المال الخوارزمية. إليك الآلية:

• يقوم المستخدمون بإيداع العملات المشفرة في أحواض السيولة وكسب العوائد
• يستفيد المقترضون من تلك المجمعات بأسعار فائدة تحددها معدلات الاستخدام
• إذا تم اقتراض 90% من الأصول؟ ترتفع الأسعار ( مما يجذب المزيد من المقرضين )
• إذا تم اقتراض 20%؟ تنخفض الأسعار ( مما يشجع على الاقتراض )

إنه في الأساس أتمتة العرض والطلب.

إليك المفاجأة: يمكنك إيداع ETH واقتراض عملات مستقرة. يقوم الفلاح بنقل تلك العملات المستقرة إلى Yearn، ويجمع العائدات. كل ذلك في معاملة واحدة. يتطلب النظام زيادة الضمانات - هل تريد اقتراض 100 دولار؟ قم بتأمين أكثر من 150 دولارًا من العملات المشفرة. إنه غير سلس، لكنه الطريقة الوحيدة للتعامل مع التقلبات دون الحاجة إلى درجات الائتمان.

انعطافة قرض الفلاش

أفعل شيء غريب: قروض الفلاش. اقترض كميات ضخمة بدون ضمانات لمدة كتلة واحدة (~15 ثانية ). ما المشكلة؟ يجب عليك السداد ضمن نفس المعاملة.

يبدو عديم الفائدة؟ لا. يستغل المضاربون الفروقات السعرية عبر DEXs، ويدير المنفذون المخاطر، وينفذ المتداولون المحترفون استراتيجيات معقدة - كل ذلك في أجزاء من الثانية.

ما هي صفقة رمز AAVE؟

عندما أعادت ETHLend تسمية نفسها إلى Aave، لم يكن بإمكان رمز LEND التعامل مع الحوكمة. لذا قاموا بتبديله: 100 LEND = 1 AAVE (1:100 ratio).

الآن AAVE يقوم بشيئين:

1. قوة الحوكمة - يقوم حاملو AAVE بالتصويت على تغييرات البروتوكول (نماذج أسعار الفائدة، إدارة الاحتياطي، الأصول الجديدة). 1 رمز = 1 صوت. ديمقراطية مباشرة لـ DeFi.

2. تأمين المخاطر - يقوم مستثمرو AAVE بقفل الرموز في “وحدة الأمان”. إذا واجه البروتوكول أزمة سيولة، يتم تصفية AAVE المستثمرة لتغطية الخسائر. في المقابل، يكسب المستثمرون عوائد ثابتة تُدفع بالـ AAVE.

إنها في الأساس تأمين بمخاطرة.

المشكلة الحقيقية التي لا يتحدث عنها أحد

أكبر نقطة ضعف في Aave؟ الإفراط في الضمان يجعلها غير فعالة من حيث رأس المال. تحتاج إلى تأمين 1.5x مما تريد اقتراضه. المستثمرون الصغار؟ مرتفع الأسعار. وهذا بطبيعة الحال يحدد الحجم الإجمالي للديون في البروتوكول.

على عكس البنوك التقليدية ( التي بالكاد تتطلب ضمانات للمقترضين ذوي الجدارة الائتمانية )، تتعامل Aave مع الجميع وكأنهم يعانون من مخاطر ائتمانية. إنها شر لا بد منه للإقراض على السلسلة، لكنها لا تزال تمثل سقفًا على النمو.

لماذا هو مهم

أثبت Aave أن الإقراض اللامركزي يعمل. كما أثبت Compound ذلك، لكن Aave توسع بشكل أسرع وأحسن إدارة الحكم. اليوم، يعتبر Aave واحداً من أفضل بروتوكولات DeFi من حيث القيمة الإجمالية المحتجزة (. لقد أدى البروتوكول إلى ظهور Aavegotchi )ألعاب NFT(، ونشره عبر عدة شبكات، وألهم بروتوكولات مقلدة في جميع أنحاء العالم.

رمز AAVE نفسه؟ إنه ليس مجرد رمز حوكمة—إنه وسيلة حماية للمخاطر للنظام بأكمله. هذا في الواقع ذو قيمة بطرق لن تكون رموز الضجيج فقط قادرة على تحقيقها.