خطة توسع بندل لعام 2025: من مجال DeFi إلى بنية تحتية عالمية للعائدات

بروتوكول تداول العائد بدون إذن Pendle قد اسقط خريطة طريقه لعام 2025، وهو لا يمزح—بروتوكول يتطلع إلى تحول ضخم يتجاوز فقاعة DeFi.

أولاً، الإيصالات: ارتفعت Pendle بشكل عمودي تمامًا في عام 2024. قفز حجم التداول اليومي من 1.1 مليون دولار (2023) إلى 96.4 مليون دولار (2024) - أي نمو يقارب 100 ضعف. بعد مليارات من القيمة الإجمالية المقفلة، أثبت البروتوكول أن العائد الثابت لديه فعلاً القدرة في السوق.

خطة ترقية V2

تطرح Pendle V2 مع ثلاث خطوات رئيسية:

1. نشر بركة بدون إذن — يمكن للبروتوكولات التابعة لجهات خارجية الآن إنشاء برك من خلال واجهة المستخدم مع الحد الأدنى من الاحتكاك. أقل من الحماية، المزيد من القابلية للتكوين.

2. إعادة توازن الرسوم الديناميكي — يقوم البروتوكول بضبط الرسوم تلقائيًا للحفاظ على أداء المجموعات بشكل مثالي مع تقلب معدلات العائد. إنه مثل التحكم التكيفي في السرعة لزراعة العائد.

3. الحوكمة الديمقراطية — تصبح vePENDLE أكثر شمولاً. في السابق، كنت بحاجة إلى حزمة كبيرة للمشاركة. الآن يحصل الجميع على صوت، بغض النظر عن حجم الرمز.

الحصون: توسيع إمبراطورية Pendle

هنا حيث تصبح الأمور مثيرة. لقد كانت Pendle عالقة في منطقة EVM. الاستراتيجية الجديدة “Citadels” تكسر ذلك:

Citadel #1 — مركز العائد الثابت المتعدد السلاسل: وصول بنقرة واحدة إلى العائد الثابت على سولانا وTON وHYPE. لا تجزئة للسيولة، لا صداع في الربط. لعب مباشر لمجتمعات غير EVM.

Citadel #2 — بوابة TradFi: غلاف متوافق مع KYC للمؤسسات المنظمة. يقوم Pendle بتغليف عوائد التشفير لول ستريت. هذا هو الجسر المؤسسي الذي كانت DeFi تسعى إليه.

قلعة #3 — المنتجات المتوافقة مع الشريعة: التمويل الإسلامي يصل إلى 3.9 تريليون دولار على مستوى العالم عبر أكثر من 80 دولة. تقوم Pendle حرفياً بالتقاط شريحة سوق غير مخدومة لا يلمسها أحد.

بوروس: طبقة تجميع العوائد

لكن انتظر، هناك المزيد. بوروس هو التحول الحقيقي في القصة - إنه مصمم لتوكنيز أي مصدر عائد: DeFi، CeFi، LIBOR، معدلات الرهن العقاري، أنت تسميه.

الحالة القاتلة للاستخدام؟ أسعار التمويل. تقوم الأسواق الدائمة بمعالجة $200B يومياً في معاملات التمويل ( التي تفوق أسواق السبوت ). مع $150B في الفائدة المفتوحة اليومية، يمكن أن يتجاوز عائد التمويل هنا ما تقدمه V2 حالياً.

تقدم Pendle بروتوكولات مثل Ethena شيئًا جذريًا: معدلات تمويل ثابتة. تخيل قفل عائد قابل للتنبؤ بدلاً من ركوب تقلبات معدلات التمويل الفوضوية كل 8 ساعات. هذه بديل مالي جديد حقًا.

ما يعنيه هذا حقًا

Pendle لا تحسن فقط التداول بالعائدات - بل تبني بنية تحتية للعائدات. الانتقال من “بروتوكول DeFi” إلى “مركز عائدات متوافق مع TradFi ومتعدد السلاسل ومتوافق مع الشريعة” هو في الأساس النجم القطبي للصناعة بأكملها مضغوط في خريطة طريق واحدة.

إذا كانت Citadels تحقق النجاح، فإن Pendle تنتقل من لعبة DeFi المتخصصة إلى العمود الفقري لكيفية وصول المؤسسات ( والمستخدمين العاديين ) إلى العوائد عبر النظم البيئية. هذا يمثل سوقًا أكبر بمقدار 10 مرات مما هي عليه الآن.