# ماذا حدث للدولار الأسترالي مؤخرًا؟ هل يمكن أن يرتفع مرة أخرى؟

الドル الأسترالي كخامس عملة تداول عالمية، تعرض مؤخرًا لضغوط. من 1.05 في بداية عام 2013 إلى الآن، انخفضت قيمته بأكثر من 35% خلال عشر سنوات، بينما ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 28% في نفس الفترة. بصراحة، هذه هي دورة الدولار القوي، ومن الصعب على الدولار الأسترالي أن ينعكس.

**لماذا الدولار الأسترالي ضعيف بهذا الشكل؟**

الأسباب الرئيسية ثلاثة:

1️⃣ **خصائص العملة السلعية تعاني** — يعتمد الاقتصاد الأسترالي بشكل كبير على تصدير خام الحديد والفحم. عندما تتصاعد سياسة التعريفات الأمريكية، يتقلص التجارة العالمية، ويتراجع الطلب على السلع الأساسية، مما يؤدي إلى ضعف الدولار الأسترالي. بحلول عام 2025، انخفض حتى بلغ 0.5933، مسجلاً أدنى مستوى له خلال خمس سنوات.

2️⃣ **جاذبية العملات ذات الفائدة العالية تتلاشى** — التضخم في أستراليا لا يزال أعلى من توقعات البنك المركزي (ارتفع بنسبة 1.3% على أساس ربع سنوي)، والبنك الاحتياطي الأسترالي يتوخى الحذر ولا يجرؤ على خفض الفائدة، بينما يقوم الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بتقليل وتيرة خفض الفائدة. كان الفارق في الفائدة سلاح الأسترالي، لكنه أصبح الآن مجرد شيء لا قيمة له.

3️⃣ **الاقتصاد الصيني ضعيف** — أكبر شريك تجاري لأستراليا هو الصين. استمر انخفاض سوق العقارات في الصين، مما أدى إلى تراجع الطلب على المواد الخام، وفقد الدولار الأسترالي دعماً رئيسياً.

**هل يمكن أن ترتفع العملة الأسترالية مرة أخرى؟**

هناك بعض التطورات الإيجابية مؤخرًا. ارتفعت عملة الأسترالي إلى 0.6636 في سبتمبر، وهو أعلى مستوى لها منذ نوفمبر من العام الماضي، والسبب هو: ارتفاع حاد في أسعار خام الحديد والذهب + توقعات بعودة خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. لكن ما إذا كان هذا سيستمر يعتمد على ثلاثة عوامل رئيسية:

**اتجاه الدولار** — على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي قد خفض أسعار الفائدة، إلا أن إشارة رئيسه باول جعلت السوق أقل تفاؤلاً بشأن مواصلة خفض الفائدة. ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 3%، وإذا تجاوز مستوى 100 النفسي، فسيتعرض الدولار الأسترالي للضغوط مرة أخرى.

**الصين تتعافى** — يتعلق بطلب أستراليا على خام الحديد والفحم. إذا استمرت الاقتصاديات في الضعف، فإن الدولار الأسترالي يفتقر إلى دعم قوي.

**موقف البنك الاحتياطي الأسترالي** — إذا انخفض التضخم بالفعل، قد يبدأ RBA في خفض الفائدة، مما قد يتيح للعملة الأسترالية مساحة للانتعاش؛ إذا ارتفع التضخم مرة أخرى، واستمر التوجه المتشدد، ستظل العملة الأسترالية تحت دعم قصير الأجل.

**كيف ترى المؤسسات؟**

تباينت الآراء بشكل كبير:
- **مورغان ستانلي** متفائل، ويعتقد أنه يمكن أن يرتفع إلى 0.72 بنهاية العام (استنادًا إلى موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد + ارتفاع أسعار السلع)
- **يو بي إس** محافظ، من المتوقع أن تبقى عند 0.68 بنهاية العام (بيئة التجارة غير مؤكدة)
- **CBA** الأكثر حذراً، يعتقد أن انتعاش الدولار الأسترالي مجرد مؤقت، وقد ينخفض مرة أخرى بحلول نهاية عام 2026

**نصائح استراتيجية الاستثمار**

على المدى القصير (1-3 أيام): التداول داخل النطاق هو السائد، يتذبذب بين 0.6370-0.6450، إذا تم الاختراق فوق 0.6450 يمكن أن نتطلع إلى الشراء بكميات خفيفة، الهدف 0.6500.

المدة المتوسطة (1-3 أسابيع): اتبع الاتجاه. إذا زادت توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وهدأت التوترات التجارية، فقد يرتفع الدولار الأسترالي إلى 0.6550-0.6600؛ على العكس، إذا انتعش الدولار الأمريكي بقوة، فقد ينخفض إلى 0.6250.

**الاستنتاجات الأساسية**

ستزداد تقلبات الدولار الأسترالي على المدى القصير. المفتاح هو مراقبة هذين المتغيرين: الاحتياطي الفيدرالي والاقتصاد الصيني. إذا كان هناك أخبار إيجابية من كلا الجانبين، فإن الدولار الأسترالي لديه فرصة لعكس الاتجاه السلبي الذي استمر نحو عشر سنوات؛ وإلا، فلن يكون من الغريب العودة إلى ما دون 0.60. ومع ذلك، في المرحلة الحالية، فإن السعر عند 0.64 لا يعتبر رخيصاً جداً.