هل يمكن الربح حقًا من تقصير الأسهم؟ 5 أبعاد تعلمك كيفية تحقيق الأرباح في أوقات الهبوط

المنطق الأساسي للبيع على المكشوف هو في الواقع بسيط للغاية

يعتقد العديد من المبتدئين أن الأسهم لا يمكن كسب المال منها إلا إذا ارتفعت، لكن ذلك ليس صحيحًا. الحقيقة الأساسية في الأسواق المالية هي: ما دامت هناك تغييرات في الأسعار، فهناك فرصة للتحكيم. التقصير هو استراتيجية لتحقيق الربح من خلال توقع انخفاض الأسعار.

المبدأ الأساسي هو كلمتان: بيع مرتفع وشراء منخفض. عليك أولاً بيع الأسهم عند ارتفاع السعر (باستعارة من الوسيط)، ثم تنتظر حتى ينخفض السعر لتشتريها مرة أخرى وتعيدها للوسيط، وفارق السعر هو الربح. وهذا يتناظر تمامًا مع المنطق الخاص بالشراء (شراء منخفض وبيع مرتفع).

لكن هنا هناك نقطة حاسمة: هيكل مخاطر التقصير غير متكافئ. الأسهم يمكن أن تنخفض إلى صفر، وبالتالي الربح هو 100%؛ ولكن نظريًا يمكن أن ترتفع بلا حدود، وبالتالي الخسارة يمكن أن تكون غير محدودة. وهذا أيضًا هو السبب في أن معظم من يقومون بالتقصير في السوق لا يفعلون ذلك من أجل الربح، بل من أجل تحوط المخاطر.

كيف تختار قناة التقصير؟ مقارنة بين ثلاثة أدوات

في تايوان، هناك ثلاث طرق لتقصير الأسهم:

① قرض الأسهم (تداول الائتمان)

• الشروط الأكثر صرامة: يجب فتح حساب ائتماني، يجب أن تكون مدة الحساب 3 أشهر على الأقل، ويجب أن تكون المعاملات خلال العام الماضي ≥ 10 معاملات
• أعلى المخاطر: لا حدود لسعر السهم، والخسائر قد تكون غير محدودة
• حد الائتمان: ليس بالضرورة وجود قسائم للإعارة

② العقود الآجلة

• رافعة طبيعية: يمكن أن تكون صعودًا أو هبوطًا، تأتي مع رافعة 200 ضعف
• اعتبارات التكلفة: هناك تاريخ انتهاء، يتطلب القيام بتقصير طويل الأجل نقل المخزون مما يزيد من التكلفة
• مشكلة السيولة: ليست كل الأسهم لديها عقود مستقبلية

③ عقود الفروقات (CFD)

• الحد الأدنى: يجب أن تكون 18 عامًا + مراجعة KYC
• المرونة الأعلى: رافعة مالية عالية + عدم وجود قيود زمنية + لا حاجة لاقتراض الأسهم
• تنوع واسع في الأدوات المالية: الأسهم، العملات الأجنبية، السلع، والكرپتو جميعها تحت سقف واحد

في الواقع، يختار الكثير من الناس العقود مقابل الفروقات أو العقود الآجلة، لأنها أكثر سهولة بكثير من الاقتراض.

ما هي الأسهم التي تستحق التقصير؟ هذا هو الجوهر

ليس كل الأسهم المتراجعة يجب أن تقصير، المفتاح هو العثور على التراجع المدعوم بالأسس:

1. الشركات التي تدهورت أساسياتها

• تراجع الإيرادات بشكل مستمر، وتحول الأرباح إلى خسائر
• تم تقويض حصة السوق، وانخفضت الوضعية في الصناعة
• تغيير الشخص المسيطر، فضيحة كبيرة تم الكشف عنها

2. الأصول المشبعة تقنيا

• الارتفاع القصير الأجل كبير جدًا، بعيد جدًا عن الأساسيات
• اصطدم بجانبه عند أعلى مستوى تاريخي ثم تراجع
• المؤسسات تقوم بتقليص المراكز بشكل كبير (انظر بيانات المراكز)

3. القطاعات السلبية من الجانب الكلي

• على سبيل المثال، تغير توقعات سياسة رفع أسعار الفائدة الين → تقل مساحة تقصير الين
• توقعات الركود الاقتصادي → فرص تقصير الأسهم الدورية كبيرة
• بلغت دورة الصناعة ذروتها → جميع مؤشرات الربحية في القطاع مرتفعة جداً

قاعدة الحديد الأولى للتقصير: الدخول فقط عند مستويات مرتفعة نسبياً. التقصير عند المستويات المنخفضة التاريخية هو بمثابة البحث عن الموت، لأن خطر الانتعاش كبير جداً، والأرباح بدلاً من ذلك محدودة.

ثلاثة نصائح عملية لا تتجاهلها

1. يجب ضبط وقف الخسارة

هذا ليس خيارًا، إنه شرط أساسي. لأن خسائر التقصير نظرية غير محدودة، يجب تحديد الحد الأقصى للخسارة المقبولة. على سبيل المثال، نقطة وقف الخسارة بنسبة 3% تكون فوق سعر الدخول بنسبة 3%.

2. حاول إغلاق الصفقة في نفس اليوم

خطر الاحتفاظ بالموضع طوال الليل كبير جدًا - قد يحدث فجوة سعرية تخترق وقف الخسارة مباشرة. يعتبر تقصير التداول القصير الأكثر أمانًا، حيث يتم الانتهاء من الصفقة خلال ساعات أو دقائق من نفس اليوم.

3. تركيز الأموال على الفرص عالية الاحتمالية

تقصير الفرص نفسها قليلة، بدلاً من تنويع الاستثمار، من الأفضل الانتظار حتى تظهر إشارات ذات معدل نجاح مرتفع حقيقي قبل تكثيف الاستثمار. لكن الشرط الأساسي لتكثيف الاستثمار هو القدرة على التحكم في المخاطر.

من تقصير الين الياباني لرؤية فرص الاتجاه

JPY/USD استمر في الضعف منذ عام 2021، وهذه فرصة واضحة لتقصير الين - السبب واضح:

• سياسة الفائدة السلبية في اليابان لعام 17 وصلت إلى نهايتها
• الدولار فتح دورة خفض أسعار الفائدة بدلاً من ذلك
• انقلبت الفجوة في الفائدة، فقد الين جاذبيته

لكن الأمر المهم هو: نافذة الفرص ديناميكية. بمجرد أن ينخفض الين إلى مستوى منخفض نسبيًا، ويتحول توقع خفض الفائدة للدولار، فإن التمسك بتقصير الين سيكون خسارة.

هذا يوضح مبدأ: تقصير يتطلب مراقبة مستمرة للأساسيات، لا يمكن فتح الصفقة ثم النوم.

آخر همسات

الأموال التي تكسبها في سوق الأسهم تأتي دائمًا من الأماكن التي يمكنك فهمها. يجب أن يكون هناك دعم منطقي سواء كنت تتجه نحو الشراء أو التقصير، وإلا فإن ذلك يكون مقامرة.

بالنسبة لمعظم المستثمرين الأفراد، فإن الشراء هو النشاط الرئيسي (نظرًا لأن دورة السوق الصاعدة تستمر لفترة أطول)، بينما القصير هو نشاط ثانوي (لتحوط المخاطر عند انعكاس الاتجاه). لا تدع العوائد العالية من التقصير تلهيك، يجب أن تفهم قدرتك على تحمل المخاطر أولاً.

حماية رأس المال هي الأهم، بينما الأرباح الكبيرة تأتي في المرتبة الثانية.