أسعار النفط عالقة بين الشراء والبيع، وأوبك+ تضغط على زر التوقف في الربع الأول من العام المقبل.

هذا الأسبوع، هناك متغيران رئيسيان في سوق النفط: الأول هو الأخبار التي تفيد بأن الولايات المتحدة قد تستهدف أهدافًا عسكرية في فنزويلا، مما دفع سعر WTI إلى الارتفاع إلى 61.38 دولار، لكن ترامب نفى ذلك لاحقًا، وعاد سعر النفط للهبوط دون 61 دولار؛ الثاني هو قرار أوبك+ بزيادة الإنتاج بمقدار 137,000 برميل يوميًا في ديسمبر، على أن يتوقف تمامًا عن الزيادة في الربع الأول من العام المقبل.

من جانب العرض، استمر إنتاج النفط في فنزويلا في التعافي بعد تخفيف العقوبات الأمريكية، ومن المتوقع أن يعود إلى أكثر من مليون برميل يوميًا في يناير المقبل. ومع ذلك، فإن سوق النفط العالمية كانت بالفعل تعاني من فائض في العرض - حيث تتوقع البنك الدولي أن يصل حجم الفائض إلى 165% من ذروته في عام 2020 بحلول عام 2026، وهذا هو السبب الحقيقي وراء ضغط أسعار النفط. إن قرار أوبك+ بالضغط على زر الإيقاف يعني ببساطة أنها تريد دعم أسعار النفط ومنع حدوث أزمة إمدادات في العام المقبل.

هناك آمال في جانب الطلب. تم إطلاق إشارات تخفيف التجارة بين الولايات المتحدة والصين، ولا يزال ترامب يعمل على خفض الرسوم الجمركية على الفنتانيل. لكن هذه الهدنة هي أكثر من كونها مجرد缓冲 مؤقت، فالمسائل الأساسية مثل حظر رقائق الذكاء الاصطناعي لم تُحل بعد. تكمن المخاطر في السوق الأمريكية في التوقعات المتغيرة بشأن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي - حيث تتأرجح مواقف المسؤولين بشأن خفض الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، ومتى ما توقفت ارتفاعات الأسهم التكنولوجية، سيتعين على أسعار النفط أن تتحمل الضغوط.

تقنياً، يتقلب سعر WTI في نطاق 60-62.5 دولار، ويعتمد الأمر بشكل رئيسي على قدرته على الثبات فوق 62.5. إذا تم كسر هذا المستوى، فمن المتوقع أن يتحدى الأسعار بين 65-70 دولار، أما إذا انخفض تحت 60، فيجب الحذر من مزيد من التراجع. بشكل عام، فإن توقف زيادة الإنتاج من جانب العرض والمخاطر الجيوسياسية تشكل دعماً لأسعار النفط، لكن ضعف الطلب العالمي هو مصدر الضغط على المدى الطويل.