أدوات المشتقات (DW): دليل كامل لتداول هذه الأدوات ذات الرافعة المالية العالية

تعتبر الخيارات المشتقة، أو DW، واحدة من أكثر الأدوات المالية تداولًا في الأسواق الناشئة. مع أحجام تداول يومية تتجاوز المليارات ونسب رافعة مالية تصل إلى 20-30x، تجذب أدوات DW كل من المتداولين المحترفين ومستثمري التجزئة الذين يسعون لتحقيق عوائد مضاعفة. ولكن هل هذه الأداة عالية المخاطر مناسبة لمحفظتك؟ دعنا نفصل الأمر.

ما هو DW بالضبط؟

صك المشتقات هو في الأساس عقد موحد يمنحك الحق - ولكن ليس الالتزام - لشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا ضمن إطار زمني محدد. على عكس عمليات شراء الأسهم التقليدية، يعمل صك المشتقات على الرفع المالي، مما يعني أنك تتحكم في مراكز كبيرة برأس مال ضئيل.

النكهتان:

• اتصل بـ DW: الأرباح عندما يرتفع الأصل الأساسي. تتحرك الأسعار في نفس الاتجاه.
• ضع DW: الأرباح عندما ينخفض الأصل الأساسي. تتحرك الأسعار بشكل عكسي.

ما الذي يجعل DW جذابًا بشكل خاص لمتداولي اليوم؟ تكمن الإجابة في كيفية عمل الأسعار. تتكون قيم DW من مكونين: القيمة الجوهرية ( وإمكانات الربح الحقيقية ) وتآكل الوقت ( القيمة التي تفقدها كل يوم ). بالنسبة للتداول قصير الأجل، يمكن استغلال هذه الهيكلية بكفاءة - خاصة عندما تقترن بسيولة عالية و10-30 ضعف من الرفع المالي.

كيف يعمل تسعير DW فعليًا

الصيغة (مبسطة):

سعر DW = القيمة الجوهرية + قيمة الوقت

لقائمة الدعوة: القيمة الجوهرية = (سعر الأصل - سعر التنفيذ) × نسبة التحويل بالنسبة لوضع DW: القيمة الجوهرية = (سعر التنفيذ - سعر الأصل) × نسبة التحويل

مثال: PTT01C0921A يتم تداوله بسعر 0.65 باهت، مع سعر تنفيذ عند 27 باهت، ونسبة 10:1، وسهم PTT عند 31.5 باهت.

• القيمة الجوهرية = (31.5 - 27) × 0.1 = 0.45 باهت
• قيمة الوقت = 0.65 - 0.45 = 0.20 باهت (العمولة التي تدفعها للاحتفاظ بـ )

هل تحتفظ بهذا الـ DW طوال الليل مع عدم تغيير الـ PTT؟ تخسر 0.20 بات من تآكل الوقت يوميًا. هذا هو السبب في أن متداولي الـ DW نادرًا ما يحتفظون بالمراكز لفترة طويلة.

ثلاثة عوامل حاسمة تؤثر على أسعار DW

1. سعر الأصل الأساسي (عامل مهيمن) هذا هو المحرك الأساسي. يتحرك خيار الشراء لأعلى عندما يرتفع الأصل؛ يتحرك خيار البيع لأسفل. بسيط، لكن الرفع المالي يضخم كل حركة بنسبة مئوية.

2. تآكل الوقت (عدوّك الصامت) كل يوم تحتفظ فيه بـ DW، تتآكل قيمة الوقت - حتى لو لم يتحرك الأصل. تتدهور DW التي تنتهي في 4-6 أشهر بشكل أسرع مع اقتراب موعد انتهاء الصلاحية. لهذا السبب يهيمن التداول اليومي على مساحة DW.

3. التقلب الضمني ( البطاقات البرية ) زيادة التقلب = زيادة أسعار DW ( كل من المكالمات والخيارات ). انخفاض التقلب = انخفاض الأسعار. المتداولون الذين يبحثون عن نقاط دخول أرخص يراقبون IV عن كثب.

اختيار DW الخاص بك: خمسة مقاييس حاسمة

1. الرفع الفعال (مضاعف الرفع)

إذا كان لدى DW تأثير رفع 10x ويتحرك الأصل بنسبة 1٪، فإن DW يتحرك بنسبة 10٪. هذا يعزز الأرباح والخسائر على حد سواء. طابق مستوى تحمل المخاطر الخاص بك - ليس كل شخص يحتاج إلى رفع بنسبة 30x.

2. تآكل الوقت (معدل التآكل اليومي)

تحقق من مقدار ما يخسره DW يوميًا بسبب تآكل الوقت فقط. يتآكل DW الذي ينتهي قريبًا بسرعة أكبر. يستغل المتداولون قصيرو الأجل ذلك؛ بينما يعاني حاملو المراكز طويلة الأجل منه.

3. التقلب الضمني (التسعير النسبي)

قارن IV عبر عقود DW متعددة على نفس الأساس. IV المنخفض = دخول أرخص. لكن احترس من سبب التخفيض.

4. السيولة (استراتيجية الخروج الخاصة بك)

تقتل الفروقات الكبيرة بين العرض والطلب الأرباح في الصفقات الضيقة. تحقق دائمًا من حجم التداول. يمكن أن يبتعد DW غير السائل عن القيمة العادلة، مما يحبسك.

5. الفارق مقابل معدل مزود السيولة

أحيانًا قد تختلف أسعار DW المتداولة في البورصة بشكل كبير عن الأسعار التي يقتبسها مزود السيولة. إذا لاحظت فجوة تتراوح بين 5-10%، قم بالإشارة إليها. الأخطاء النظامية أو قلة السيولة هي السبب في ذلك.

المزايا الحقيقية لتداول DW

• رأس المال المطلوب الحد الأدنى: يتم تداول DW في وحدات من 100 بمبالغ بسيطة لكل وحدة. حساب بقيمة 5,000 بات هو خيار قابل للتطبيق.
• الرافعة المالية بدون مكالمات هامشية: على عكس عقود الفروقات، لا يمكنك أن تخسر أكثر من استثمارك الأولي.
• الأرباح ثنائية الاتجاه: استخدم خيارات الشراء في الأسواق الصاعدة، وخيارات البيع في الأسواق الهابطة—مرونة لا تقدمها الأسهم التقليدية.
• لعبة التقلبات قصيرة الأجل: تؤدي التحركات السعرية الصغيرة في الأصل إلى مكاسب كبيرة في النسبة المئوية في DW بسبب الرافعة المالية.

المخاطر الحقيقية لتداول DW

• تقلبات متفجرة: 10% حركة أساسية = 100% حركة DW ( مع رفع مالي 10x). هذا يؤثر في الاتجاهين.
• تسارع تآكل الوقت: مع اقتراب انتهاء الصلاحية، يتسارع التآكل اليومي. ليس من غير المألوف أن يخسر DW 2% يوميًا بسبب الوقت فقط في الأسابيع الأخيرة.
• الصفر عند انتهاء الصلاحية: إذا انتهت صلاحية Call DW بلا قيمة ( أسفل السعر المحدد )، فإن استثمارك يصبح صفراً—حتى لو كان له قيمة بالأمس.
• أزمات السيولة: عندما تضغط ضغوط السوق، ينسحب مقدمو السيولة. قد يصبح DW القابل للتداول لديك فجأة غير قابل للتداول أو يُسعر بفروق شديدة.
• أخطاء ناجمة عن التعقيد: غالبًا ما يسيء المتداولون الجدد قراءة الأكواد أو ي underestimate تآكل الوقت، مما يؤدي إلى خسائر غير متوقعة.

DW مقابل CFD: ماذا يجب أن تتداول؟

قوة DW:

• مصمم لتداول الأسهم / المؤشرات التايلاندية
• العقود القياسية ( تقليل مخاطر الطرف المقابل )
• لا توجد رسوم تبديل لليلة واحدة (تناقص الزمن مدمج)
• مناسب للأطر الزمنية من يوم إلى أسبوع

قوة العقود مقابل الفروقات:

• الأصول الأساسية العالمية ( الفوركس، العملات الرقمية، السلع )
• لا تواريخ انتهاء صلاحية ( احتفظ بها طالما ترغب )
• عادة ما تكون الفروقات الأولية أقل
• أفضل للتداول المتأرجح (5 أيام إلى احتفاظ متعدد الأسابيع )

الخط السفلي: هل تتداول الأسهم التايلاندية أو مؤشر SET50 خلال اليوم؟ DW هو أداتك. هل ترغب في الدخول إلى الأسواق العالمية أو اللعب في الاتجاهات على المدى الطويل؟ CFD يوفر المزيد من المرونة.

المقاييس الأساسية لـ DW التي تحتاج إلى معرفتها

• دلتا: كم يتغير سعر DW لكل حركة بنسبة 1% في الأصل
• Theta (معدل التآكل ): معدل التآكل اليومي بالبات/النسبة المئوية
• رتبة IV: حيث تقع التقلبات الحالية بالنسبة للنطاق التاريخي (0-100)
• تاريخ التداول الأخير: الموعد النهائي الخاص بك—لا تقع في فخ الاحتفاظ بالضمانات المنتهية
• نسبة التحويل: كم عدد الـ DW يساوي سهم/نقطة واحدة
• ATM/ITM/OTM: في/داخل/خارج المال (مناطق الربح)

الخلاصة

تعتبر الضمانات المشتقة أدوات قوية لتعزيز العوائد في الأسواق المتقلبة والسائلة. لكنها ليست أدوات للشراء والاحتفاظ. إنها أدوات تداول دقيقة تتطلب الانضباط:

1. خطط لخروجك قبل الدخول—لا تأمل أن تتغير المراكز
2. خذ في الاعتبار تآكل الوقت—إنه مؤقتك الذي ينفد
3. توافق الرافعة المالية مع ميزتك—10x أفضل من 30x إذا كانت نسبة الفوز لديك 60%
4. احترام السيولة—فروق العرض والطلب تهم أكثر من الرافعة المالية
5. استخدم وقف الخسارة بشكل متسق—الأسواق متواضعة بما فيه الكفاية دون وجود خسائر غير محدودة

يمكن أن تحقق DW عوائد تغير الحياة في غضون أيام. يمكنها أيضًا مسح الحسابات في دقائق. تداولها بالاحترام الذي تستحقه.