مسؤول رفيع المستوى في الاحتياطي الفيدرالي أوضح مؤخرًا شيئًا يسبب الارتباك في الأسواق مؤخرًا. خرج ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي لشرح أن التوسع الأخير في الميزانية العمومية لا ينبغي أن يُفهم على أنه تحول في السياسة. هو يرسم خطًا واضحًا هنا — هذا ليس بشأن تخفيف الظروف النقدية أو ضخ السيولة في النظام كما رأينا خلال جولات التسهيل الكمي السابقة.

ما نراه هو تعديلات تشغيلية وتقنية بحتة للحفاظ على سير العمل بشكل سلس. فكر في الأمر على أنه صيانة روتينية بدلاً من تحول في السياسة. هذا التمييز مهم لأن الأسواق تميل إلى رد فعل قوي عندما تظن أن الفيدرالي يغير مساره في التشديد. ويليامز يقول بشكل أساسي: لا تفسر أرقام الميزانية العمومية بشكل مفرط في الوقت الحالي. الموقف السياسي لا يتغير، حتى لو أدت العمليات التقنية إلى بعض الضوضاء في البيانات.